Позвольте мне рассказать вам историю двух инвесторов, ни один из которых не знал друг друга, но пути которых интересным образом пересеклись.
Грейс Гронер осиротела в 12 лет. Она так и не вышла замуж. У нее никогда не было детей. Она никогда не водила машину. Большую часть жизни она прожила одна в доме с одной спальней и всю свою карьеру проработала секретарем. По общему мнению, она была прекрасной женщиной. Но она жила скромной и тихой жизнью. Это сделало те 7 миллионов долларов, которые она оставила на благотворительность после своей смерти в 2010 году в возрасте 100 лет, еще более запутанными. Люди, которые ее знали, спрашивали: откуда Грейс взяла все эти деньги?
Но секрета не было. Наследования не было. Грейс извлекала скромные сбережения из скудной зарплаты и наслаждалась восьмидесятилетним невмешательством на фондовом рынке. Вот и все.
Спустя несколько недель после смерти Грейс в новостях появилась не имеющая отношения к делу история инвестирования.
Ричард Фусконе, бывший вице-председатель подразделения Merrill Lynch в Латинской Америке, объявил о личном банкротстве, борясь с потерей права выкупа закладных на два дома, один из которых был площадью почти 20 000 квадратных футов и имел ипотеку на сумму 66 000 долларов в месяц. Фусконе была противоположностью Грейс Гронер; Получив образование в Гарвардском и Чикагском университетах, он стал настолько успешным в инвестиционной индустрии, что ушел на пенсию в свои 40 лет, чтобы «преследовать личные и благотворительные интересы». Но крупные займы и неликвидные инвестиции сделали его. В том же году, когда Грейс Гонер оставила настоящее состояние на благотворительность, Ричард предстал перед судом по делам о банкротстве и заявил: «Я был опустошен финансовым кризисом ... Единственный источник ликвидности - это то, что моя жена может продавать с точки зрения личной меблировки ».
Цель этих историй не в том, чтобы сказать, что вы должны быть похожими на Грейс и избегать быть похожими на Ричарда. Следует отметить, что нет другой области, где вообще возможны эти истории.
В какой еще области кто-то без образования, без соответствующего опыта, ресурсов и связей значительно превосходит кого-то с лучшим образованием, наиболее актуальным опытом, лучшими ресурсами и лучшими связями? Никогда не будет рассказа о Грейс Гронер, выполнявшей операцию на сердце лучше, чем кардиолог, получивший образование в Гарварде. Или создать более быстрый чип, чем инженеры Apple. Немыслимо.
Но такие истории случаются при инвестировании.
Это потому, что инвестирование - это не изучение финансов. Это исследование того, как люди ведут себя с деньгами . А поведению сложно научить даже действительно умных людей. Вы не можете суммировать поведение с помощью формул для запоминания или моделей электронных таблиц, которым нужно следовать. Поведение врожденное, варьируется от человека к человеку, его трудно измерить, оно меняется со временем, и люди склонны отрицать его существование, особенно когда описывают себя.
Грейс и Ричард показывают, что управление деньгами не обязательно связано с тем, что вы знаете; это то, как ты себя ведешь. Но обычно финансы преподают или обсуждают не так. Финансовая индустрия слишком много говорит о том, что делать, и недостаточно о том, что происходит в вашей голове, когда вы пытаетесь это сделать.