Напомню, что здесь я описываю идеи, которые будут хорошим приобретением с точки зрения дивидендного подхода.
И в этой статье я хочу с вами разобрать компанию МРСК Центра и Приволожья.
Подписывайся, чтобы не пропускать интересные статьи, а мы продолжаем.
Что за компания?
Компания является дочкой Россетей, занимается поставками электроэнергии бытовым и промышленным потребителям.
Зона ответственности девять регионов страны.
В других регионах работают другие МРСК. А это значит компания не может расти экстенсивно, расширяя зону присутствия.
По этому важно выбирать из МРСК тех, кто имеет хорошую рентабельность и перспективы её нарастить.
Почему интересен сектор?
Сектор энергетики считается защитным и генерирует стабильные дивиденды, в добавок в нашем государстве по энергетикам определен стратегический план развития до 2030. (отдельная статья, подробности по ссылке внизу).
В кратце, Россети будут выкачивать из дочек дивиденды и будут их наращивать до 2030 года.
К тому же, сектор низко волатильный, что отлично подходит для дивидендной зарплаты и тех, кто не любит резких изменений портфеля.
Почему именно МРСК ЦП?
Фундаментальные показатели
- P/E всего 4,45.
Средний показатель по Российской энергетике составляет около 7,7.
Наш рынок в целом около 10,2.
С одной стороны, очень радует, что такая высокая рентабельность на акцию, с другой стороны, вряд ли это никто не замечает.
Какие здесь подводные камни вы знаете?
Я считал под вопросом стабильность компании из-за консолидации под Россетями. Но согласно новому плану развития до 2030 года, опасаться этого не стоит.
- P/B = 0,4
Даже для нашего рынка это сильная недооцененность.
Средняя для Российской энергетики 0,7.
Наверное это связано с тем, что у такой компании ограничен рост:
- Территория 9 регионов и больше не может стать
- Зависимость от экономической активности территории. Больше производств - больше выручка на электроэнергии.
- Выручка сильно зависит от роста тарифов электроэнергии. (рост зашит в программу развития до 2030 года)
Все эти факторы влияют на стоимость компании.
- Payout Ratio 28,36%
Напомню, Мишустин подписал указ о размерах дивидендов от государственных компаний в размере 50% чистой прибыли по МСФО.
Это не до словно, но суть такая.
А это значит, что компания должна будет увеличить выплаты почти в два раза. (указ полностью коррелирует с планом развития 2030).
Годовая дивидендная доходность составила около 10,9% до уплаты налога.
И это выплата только половина от требуемоей государством, а так же стоит помнить о потребности Россетей в больших денегах на соцпроекты до 2030г.
Цена
Недавно прошел дивидендный гэп, цена снизилась и появилась хорошая возможность для набора позиции.
Выглядит всё здорово, но если посмотреть график за весь период:
Конечно с учетом P/E в 4,5, компания может упасть в цене только на плохих новостях, куда уж ниже...
Здесь есть о чем подумать, особенно, если решите покупать.
Мой портфель
Пока у меня всего 2%, но я планирую нарастить до 4%.
Максималая доля для компаний в моём понимании диверсификации это 6,5%.
Почему тогда не 6,5%?
- Компании тяжело расти, вариант только увеличение рентабельности.
- И капитализация компании, да она не маленькая, но при желании Россети смогут её полностью проглотить и тогда не надо будет выводить дивиденды в материнскую компанию, они сразу пойдут на социальные проекты.
Привлекает высокая дивидендная доходность на уровне 10%.
А вы планируете покупать?
Пиши, обсудим, я в комментах!
О мнении автора:
- не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
- ИнвестСообщество это блог для общения на тему инвестиций и личных финансов. Пишите, буду рад пообщаться.
ПОЛЕЗНЫЕ СТАТЬИ:
Позитивные новости для инвестиций в элекроэнергетику
Полный обзор нового Сбер Инвестор
P. S. Поддержи канал подпиской, лайком или комментом, тебе ничего не стоит, а мне приятно👍.