У каждого инвестора будет своя история о неудачных инвестициях. Если они этого не делают, то либо лгут, либо недостаточно долго находятся в игре.
Здравствуйте уважаемые подписчики и гости канала!
Было бы здорово, если бы мы жили в мире, где каждое инвестиционное решение оказывалось прибыльным. Но это совсем не так. Будут плохие сделки.
Компании терпят неудачу по множеству причин, и инвесторы не могут проверить все из них. Даже если бы мы могли, никто не знает, когда наступит следующая катастрофа.
Даже Уоррен Баффетт, который считается лучшим инвестором в мире, в 2020 году попал в пандемию коронавируса.
Избегая акций авиакомпаний в течение десятилетий, Баффет за последние несколько лет вложил миллиарды в акции авиакомпаний. Он считал, что экономика сектора изменилась, и все цифры указывали на этот вывод. А потом началась пандемия.
По моему опыту, все инвесторы терпят убытки и совершают ошибки. Однако то, что отличает среднего инвестора от великого, - это способность осознавать, когда кто-то ошибается.
Много лет назад миллиардер, менеджер хедж-фонда Пол Тюдор Джонс был сфотографирован перед фотографией с надписью "Потери середина неудачи".
Это простое утверждение определило его торговую стратегию.
При краткосрочных торговых стратегиях усреднение вниз убыточной позиции может привести к терминальному результату. Как однажды сказал сам Джонс:
"Никогда не становитесь посредственными неудачниками. Уменьшите свой торговый объем, когда вы торгуете плохо; увеличьте свой торговый объем, когда вы торгуете хорошо".
Краткосрочные торговые стратегии и долгосрочные инвестиционные планы не имеют много общего, но я бы сказал, что требование осознать, когда кто-то ошибается, жизненно важно для успеха в обеих дисциплинах.
Краткосрочные трейдеры фокусируются на цене. Долгосрочные инвесторы ориентируются на фундаментальные факторы.
Для краткосрочных трейдеров, когда цена идет в неправильном направлении, возможно, пришло время продавать.
Когда фундаментальные показатели движутся в неправильном направлении для долгосрочных инвесторов, возможно, пришло время вновь обратиться к инвестиционному кейсу.
Отвращение к потерям
Многие инвесторы изо всех сил пытаются изменить курс, когда меняются фундаментальные факторы.
Во всем виноват когнитивный уклон отвращения к потере.
Это предубеждение объясняет, почему для индивидов боль потери психологически вдвое сильнее удовольствия от приобретения. Поэтому люди, как правило, предпочитают избегать потерь, а не получать эквивалентную прибыль.
Преодолеть это предубеждение нелегко, но я обнаружил, что хороший трюк заключается в том, чтобы рассматривать продажу или потерю активов как возможность, а не провал.
Вместо того чтобы зацикливаться на флопе, я с нетерпением жду того, что смогу сделать с высвобожденными средствами: удвоить выигрышную позицию или купить быстро растущую малую компанию с блестящими перспективами.
Самое замечательное в инвестировании - это то, что у вас никогда нет никаких обязательств владеть активом. Акции или облигации не знают, что вы ими владеете. Никто из других инвесторов компании не знает, что она принадлежит вам.
Вы не получите ни наград, ни похвал за то, что продержались дольше всех. Что еще более важно, человеку не нужно использовать те же самые инвестиции, чтобы вернуть деньги, которые он потерял.
Правая рука Уоррена Баффета, Чарли Мангер, однажды заметил, что попытка сделать это была одной из самых распространенных ошибок неудачливых инвесторов.
“Вот почему так много людей разоряются из-за азартных игр, - сказал он. - Они отстают, а потом чувствуют, что должны вернуть все так, как потеряли, - продолжал Мангер.
Вместо того чтобы идти по этому разрушительному пути, инвесторы должны "зализать" свои раны и двигаться дальше, резюмировал он.
На мой взгляд, это один из самых ценных уроков для инвесторов. Да, в какой-то момент у человека будут убытки, но это не делает его плохим инвестором. Плохие инвесторы удваивают убыточные позиции и принимают иррациональные решения, движимые эмоциями.
Великие инвесторы понимают, что совершили ошибку, учатся на ней и переходят к следующей идее.
