Растут цены на грузоперевозки. А как насчёт акций логистических компаний?
Морские контейнерные услуги выросли с начала 2020 г. в 4 раза. На суше не так всё жёстко, но ценник тоже ползёт на север.
Посмотрим, что интересного на российском рынке грузовой логистики. Цены здесь стремительно пошли вверх. Особенно резко подорожали авто-грузоперевозки, порой прибавляя в цене более чем по 10% м/м. Почему так вышло и кто от этого выиграет?
Причины роста цен:
1) Цены на логистические услуги были в боковике с 2012 года. По этой причине инвесторы неохотно финансировали работающие в этой отрасли компании. Фур и малотоннажных грузовиков становилось все меньше, только за последний год их число сократилось на 90 000 (-22%). Но рынок цикличен, и теперь образовался дефицит как грузовых машин, так и квалифицированных кадров.
2) Возросший спрос на перевозки продуктов повседневного потребления на фоне локдаунов.
3) Спрос со стороны девелоперов на фоне строительного бума.
4) Возросшие издержки: грузовые машины подорожали в среднем на 25%-30% с начала 2020 г., налог «ПЛАТОН» проиндексировали, а дизельное топливо переписало в июне свои исторические максимумы.
Особенность рынка авто-грузоперевозок в России в его слабой консолидации. На долю мелких и средних перевозчиков приходится более 80%. Как показывает опыт развитых экономик, рынок перейдёт к нескольким федеральным компаниям. Консолидация - драйвер для крупных игроков. Например, от этого может выиграть Глобалтрак (#GTRK), которая сейчас в просадке на 16% за последние 12 мес.
Также от роста цен на грузоперевозки могут выиграть:
ЖД-перевозчики. На Мосбирже представлен Globaltrans (#GLTR), который я держу в портфеле, +15% за год (не рекомендация).
Производители грузовиков. На российском фондовом рынке можно купить акции «КАМАЗ» (#KMAZ) и «ГАЗ» (#GAZA). На данный момент «КАМАЗ» занимает более 40% российского рынка, «ГАЗ» - более 25%.
В какой-то мере металлурги: ММК (#MAGN), Северсталь (#CHMF), НЛМК (#NLMK), Мечел (#MTLR) и другие.
Какие вы видите перспективы и риски рынка грузоперевозок?