Журналист: "Питер, ваш основной принцип инвестирования часто описывают фразой - покупай, то что знаешь, это звучит логично, но люди слишком упрощают эту идею. Расскажите пожалуйста, что вы имеете ввиду под этим утверждением, а что за вас додумывают?"
Питер Линч: "Вообще меня очень беспокоит насколько отчаянные люди занимаются инвестициями. Даже самовыражение играть на бирже, это звучит опасно. Хорошо, если вы сначала разбираетесь в вопросе, проводите исследования, смотрите на свои активы, сравнивайте с новыми данными, с финансовыми отчетами, если сложили два плюс два и получили 4 и поняли, что у компании есть долги, а прибыли нет, проблема очевидна и эти акции покупать не нужно, в общем ищите информацию.
Люди внимательно выбирают холодильники, внимательно выбирают отель в отпуске, но при этом готовы выбросить 5 - 10 тысяч долларов на акции про которые услышали от соседа, в автобусе или общаясь на вечеринке, это же просто опасно."
Журналист: "А когда вы говорите покупать то, что знаешь вы предполагаете также, что инвестор может обладать преимуществом, если разбирается в какой-то конкретной отрасли или например если он сам продает качественный товар?"
Питер Линч: "Представьте, что вы долго наблюдаете за разными магазинами в торговом центре, например лет 50. Вы видели как Gap стал крупнейшим ритейлером однажды, и как limited последовал за ним, потом вы видели их спад, и как люди перестали заходить в Gap за одеждой.
И вот вы начинаете интересоваться темой, приходите к выводу но у limited было всего 20 магазинов, а сейчас уже 400. Так вы узнаете важную информацию о компании.
Так было для меня с компанией Dunkin Donuts и сетью супермаркетов Stop and Shop. Было очевидно, что они популярны среди покупателей, это базовый навык, вот так исследовать рынок. Но на этом ваше действие не заканчивается, вам нужно наблюдать дальше и делать выводы."
Журналист: "Да, это важно, но сегодня нас окружает такое количество информации мы ею перегружены. Сложнее ли инвестору принимать решение? Вот индексы например, все владеют примерно одинаковой информацией. Как же обыграть рынок?"
Питер Линч: "Чтобы обыграть индекс вам нужно избегать акции, которые дешевеют, то есть акции сталелитейных и нефтеперерабатывающих компаний, розничной торговли, как cyrus.
Бизнес же не стоит на месте, за каждой акцией стоит конкретная компания. Мы тут не в лотерею играем, мы смотрим какие компании входят в индекс s&p 500 и какие из них более перспективны.
Сначала они не стоят внимания, потом становится чуть лучше, потом начинают внушать доверие. Конечно, такой рост занимает года два, может и намного больше.
Если компания опускается в конец списка её избегаем, и так у вас есть шанс обыграть рынок. Конечно существуют хорошие компании, которые не входят в индекс s&p 500. Вот автомобильный ритейлер CarMax например. Они не входили в индекс s&p 500, но выросли 200 кратно. Кто-то уже входит в индекс и кто-то показывает отличные цифры до этого."
Журналист: "Когда людям везет и они правильно выбирают компанию, и акции начинают расти в цене, многие просто снимают сливки. Вы же в своей книге писали, что выгодные акции стоит придержать, а не продавать. Вам даже звонил Уоррен Баффет, после этого."
Питер Линч: "Это было в 1989 году. Я был дома с друзьями, звонил телефон и моя дочь, ей тогда было шесть. Она подняла трубку и говорит: "Мистер Баффет звонит." Я сказал, что это шутка.
Подхожу, беру трубку и слушаю. И мне говорят: "Уоррен Баффетт из Омахи, штат Небраска. Слушайте, я тут прочел вашу книгу, и мне надо оформлять ежегодный отчёт, можно я использую вашу цитату? Он это выпалил за 7 секунд."
Я ответил: "Конечно, я буду рад помочь, а какая именно цитата?" Он (Баффет) сказал: "Вот эта, мне нравится она прямо в точку. Одни механически продают победителей, но держат неудачников, это сродни выпалыванию цветов и культивированию сорняков."
Он (Баффет) сказал: вот эту я хочу использовать, а еще сказал, если будете в Небраске, сразу звоните мне или пишите, буду очень рад."
Журналист: "И вы ему звонили?"
Питер Линч: "Да да, пару раз мы играли в бридж, несколько раз встречались, прекрасный человек."
Журналист: "Вы еще когда-то говорили, что люди теряют больше денег в ожидании экономического спада, чем во время самого спада. Мне кажется это как раз актуально сейчас на фондовом рынке. Не могли бы вы объяснить подробнее?"
Питер Линч: "С тех пор как я ушел из инвестиционного фонда Маджелан, на рынке произошел значительный подъем. Сейчас куда больше шансов заработать на акциях, и эта тенденция продолжится через 10 лет, через 20 и даже через 30, но попытка предсказывать движение рынка - это бессмысленная трата времени. Откуда я знаю, что произойдет? Может будет спад?
Когда я управлял инвестициями в Маджелан, спад продолжался 13 лет, цены падали на 10 и больше процентов, и это повторялось девять раз, а я следил за ходом событий и каждый раз проценты падали на десять процентов, но я следил за движениями рынка и подстраивался под него.
В долгосрочной перспективе во время роста можно заработать больше, чем во время спада. Если вы рассуждаете в духе: "Нужны ли мне деньги через месяц и через год, надо отложить детям на образование и на свадьбу тоже" - тогда инвестор из вас так себе, а вот если вы сможете инвестировать сроки 5, 10 и 15 или даже 25 лет, тогда у вас неплохие шансы."