Удивительно просто как быстро все меняется. Вот еще в октябре 2020 года всем миром Газпром хоронили, но после отчета за 1 квартал 2021 года (который вышел 28 мая 2021, а 24 июня 2021 вышел с официальными изменениями) признаком ума и сообразительности стало распевание хвалебных од и составление всяких дифирамбов.
Еще в апреле 2021 года я заподозрил Газпром в нечто подобном, но никак не мог решиться его купить, после того как своими же руками буквально несколько месяцев назад продал по 170 руб. Одним словом весь апрель у меня ушел на психологическую адаптацию и принятие своей ошибки. Вспоминал слова Олега Клоченка о неубиваемости бизнеса Газпрома. И таки решился начать все сначала. Лучше поздно, чем никогда.
05 мая 2021 года совершил свою первую символическую сделку с чистого листа, в день выхода отчета за 1 квартал докупил еще капелюшечку, ну а в последние дни вышел на финишную прямую. Детальная хроника моих сделок выглядит так:
- 05.05.21 - куплено 500 акций по 237 руб. на 118 500 руб.
- 28.05.21 - куплено 100 акций по 263 руб. на 26 300 руб.
- 30.06.21 - куплено 1900 акций по 281 руб. на 533 900 руб.
- 01.07.21 - куплено 500 акций по 284 руб. на 142 000 руб.
- 02.07.21 - куплено 660 акций по 285 руб. на 188 100 руб.
Итого по состоянию на 02.07.2021 куплено 3660 акций на 1 008 800 руб., средняя цена в портфеле составила 275,6 руб.
Почему я действовал столь решительно в последние дни ? Видимо потому как накапливаемая информация по Газпрому достигла некоего критического уровня, после которого мозг дал команду "фас" :)))
В целом я бы выделил три фактора, которые сподвигли меня на формирование и добавление в портфель акций Газпрома:
1) Рост производственных/операционных показателей.
Вот все ругали Газпром за то , что на протяжении долгих лет вваливались "деньги акционеров" в бесконечные капексы и строительство всяких магистральных газопроводов - они же потоки. Сколько в них зарыто миллиардов-триллионов ??? Я не буду сейчас подвергать критике данную стратегию. Что сделано - то сделано. Деньги потрачены, а потоки построены:
- «Северный поток 2» — уже всем очевидно, что в 2021 году его и достроят и запустят. СП2 состоит с двух "ниток" совокупная мощностью в 55 млрд куб. м газа в год. Есть сложить проектную мощность «Северного потока 1» и «Северного потока 2», то получим 110 млрд куб. м газа в год !!! Это напрямую богатой Западной Европе , минуя всяких вредных посредников !!! Это разве плохо ???
- «Сила Сибири» - проектная мощность 38 млрд куб. м газа в год. Запустили в декабре 2019 года. То есть всего год как работает. В сентябре 2020 года Газпром анонсировал новый проект магистрального газопровода "Сила Сибири 2" (в Китай через Монголию) с проектной мощностью 50 млрд куб. м газа в год.
- «Турецкий поток» состоит из двух ниток с общей проектной мощностью 31,5 млрд куб. м. газа в год. Запущен в январе 2020 года. По данным Газпрома, по итогам 1 квартала 2021 года средняя загрузка по данному потоку составила 70%. По оценкам компании, полная загрузка «Турецкого потока» сэкономит компании $500 млн в год на платежах на транспортировку, а «Северного потока-2» - не менее $1 млрд в год.
А еще буквально в июне 2021 года Газпром наконец-то закончил свою стройку века - Амурский газоперерабатывающий завод, который строили пять лет и потратили целую прорву денег.
Потратили - и потратили. Это уже в прошлом. А что получает акционер Газпрома сейчас ?
Амурский ГПЗ:
Это заводище с шестью технологическими линиями, расположенный на 800 Га, который будет перерабатывать природный газ, идущий по газопроводу "Сила Сибирь" в Китай. То есть раньше мы продавали природный газ со всеми ништяками, а теперь мы будем все ништяки оставлять себе, а в Китай гнать уже "чистый продукт" :))) Проектная мощность завода - 42 млрд куб. м газа в год.
Что за ништяки такие, которые Газпром будет класть себе в карман после нехитрых манипуляций:
- это производство гелия — до 60 млн куб. м в год.
- это производство этана — около 2,4 млн тонн в год.
- это производство пропана — около 1 млн тонн в год.
- это производство бутана — около 500 тыс. тонн в год.
- это производство пентан-гексановой фракции — около 200 тыс. тонн в год.
Итак сегодня мы имеем еще не раскрытый потенциал роста продаж и производства за счет эксплуатации всех новых потоков и Амурского ГПЗ "на полную катушку"
В самой ближайшей перспективе Амурский ГПЗ даст около 2 млрд валютной выручки в год. Но это еще не все :))) Завод будет достраиваться и пополняться новыми производствами. В частности запланировано строительство до 2024 производственной линии по переработке уже этилена и пропилена в полимерную продукцию !!! То есть с нуля создается газохимическое производство, что к 2040 году увеличит несырьевой высоко-маржинальный экспорт до 4,6 трлн рублей.
Кстати подобный Амурскому заводу Газпром будет строить в Усть-Луге (переработка газа 45 млрд. куб. м. в год) + завод по производству СПГ на 13 млн. тонн в год, 4 млн тонн этана и более 2,2 млн тонн сжиженных углеводородных газов (СУГ).
Но это все средне срочная перспектива. А что же в текущем моменте творится ?
По итогам первого полугодия 2021 года Газпром анонсировал рекордный объем добычи за первое полугодие. Так за январь - июнь 2021 года добыто 260,8 млрд куб. м газа. Это на 18% (на 39,8 млрд куб. м) больше, чем за тот же период прошлого года.
«Газпром» нарастил поставки из газотранспортной системы на внутренний рынок на 16% (на 19,1 млрд куб. м).
Экспорт в страны дальнего зарубежья достиг 99,9 млрд куб. м и вплотную приблизился к исторически рекордному уровню для первого полугодия (101,2 млрд куб. м). Рост, по сравнению с аналогичным показателем 2020 года, – на 25,7% (на 20,4 млрд куб. м).
В частности, «Газпром» увеличил поставки газа:
- в Турцию на 209,3%
- в Германию на 43,4%
- в Италию на 14,1%
- во Францию на 15,1%
- в Румынию на 264%
- в Польшу на 18,6%
- в Болгарию на 42,6%
- в Сербию на 103%
- в Грецию на 24%.
- поставки газа в Китай по «Силе Сибири» также растут
Но несмотря на указанный выше рост объемов экспортных поставок, в подземных хранилищах Европы по-прежнему все грустно. По данным Gas Infrastructure Europe, из более 66 млрд куб. м, поднятых из европейских хранилищ во время осенне-зимнего сезона 2020/2021 года, на 29 июня восполнено 18 млрд куб. м газа, то есть только одна четверть. В отдельные дни июня суточная закачка газа в европейские ПХГ показывала минимальные значения за многолетние периоды наблюдений. Так, 22 июня (247,9 млн куб. м) она была самой низкой с 2013 года, а 23 июня (233,3 млн куб. м) и 24 июня (237,1 млн куб. м) – с 2012 года.
То есть качать им - не перекачать !!!!
Но тут есть нюансы.
с 6 по 10 июля на газопроводе "Ямал - Европа" будут осуществляться запланированные еще в 2020 году профилактические работы.
с 14 по 26 июля профилактические работы будут вестись на "Северном потоке 1"
Подача газа в этот период осуществляться не будет !!!
Почему это важно :)))
Потому что, Китай с Японией сейчас оттягивают на себя почти весь СПГ и танкеры идут в Азию, а не Европу. Европе остается по большому счету наш Газпром, который отказывается увеличивать транзит газа через Украину, а торопит запуск "Северного потока 2".
2) Рост цен на газ
Второй причиной, по которой я решил затариться Газпромом - Газовое супер ралли цен на спотовых рынках Европы и Азии !!! Почему это важно для Газпрома ? Потому что 80% ценообразования Газпрома происходит по спотовым ценам !!!
Сам Газпром в своих прогнозах на 1 квартал 2021 года и в последующем сильно недооценил реальный рост цен. Газпром предполагает, а рынок - располагает :)))
Всю текущую неделю спотовые цены на газ в Европе превышали $400 за 1 тыс куб. м (в моменте подбирались к $500 за 1тыс куб м !!!) При этом, как уже писал ранее, Газпром не выкупает дополнительные транзитные мощности на июль через Украину (вспоминаем ремонт потоков в июле !!!)
Уже и зима не горами, а европейские хранилища ПХГ все еще полупустые !!! По каким ценам они собираются их наполнять и где их СПГ ?
По словам главного аналитика по сырьевым товарам Северного корпоративного банка SEB Бьярне Шилдропа, Европа начала борьбу за импорт СПГ с Азией. Однако сейчас она проигрывает, так как спотовые цены на хабе TTF в Европе недостаточно высоки. То есть чтобы получать СПГ цены на европейских хабах должны расти быстрее, чем в Японии и Китае. Иначе все танкеры с СПГ так и будут идти в Азию, а не Европу.
На этом фоне экспортная выручка Газпрома за 1 квартал 2021 года выросла на 31,3% г/г и составила 2,285 трлн руб. Рост выручки обусловлен как ростом объемов, так и повышением цен. Чистая прибыль составила 447,263 млрд руб. против убытка 116,249 млрд руб. годом ранее. Свободный денежный поток составил 442 млрд., существенно превысив ожидания аналитиков.
Думаю в следующих отчетах мы увидим продолжение тенденции на рост финансовых показателей.
Оказывается потоки Газпрома не так уж и бесполезны, как об этом многие писали и говорили !!!
3) Дивиденды - третья причина моих покупок
Здорово конечно, когда бизнес растет и развивается: строятся новые заводы, растет добыча, переработка, экспорт. Очень приятно быть акционером компаний, зарабатывающих все больше прибыли.
Но еще приятнее, когда часть этой прибыли напрямую выплачивается акционерам через дивиденды.
Газпром подтвердил, что дивиденды за 2021 года будут выплачиваться в размере 50% от скорректированной чистой прибыли !!!
Дивиденды за 2020 год уже утверждены - 12.55 руб. на акцию, чтобы их получить надо купить акции до 09.07.2021. Соответственно уже в июле 2021 года на свои 3660 акций я получу 45 933 руб. дивидендами (без учета НДФЛ). Эту сумму я получу фактически всего за месяц владения акциями - 4,5 % доходность на мою среднюю.
А летом 2022 года (по итогам 2021 года) дивидендами заплатят 50 % от прибыли за 2021 год и явно это будет двузначная див доходность к моей средней !!! То есть я фактически за 12 месяцев дважды получаю дивиденды. Должен признаться , что люблю это дело - деньги получать. Как то настроение сразу улучшается и на душе благостнее.
На этом буду закругляться.
В качестве вывода : на мой взгляд акции Газпрома сегодня привлекательны как никогда, а что думаете вы ???
Всем Удачи , Богатства и Добра !!!
#акции Газпрома #газпром #цены на газ #природный газ #дивидендные акции #дивиденды #инвестиции в акции #деньги #фондовый рынок #фондовый рынок россии