Процедура эмиссии ценных бумаг

Эмиссионные ценные бумаги - любые ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками:

· закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

· размещаются выпусками или дополнительными выпусками;

· имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценных бумаг;

Под эмиссией ценных бумаг понимается установленная Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг (Ст. 2 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»). Вышеизложенные действия по размещению ценных бумаг объединяются в ряд этапов, которые и образуют процедуру эмиссии ценных бумаг.

Цель эмиссии ценных бумаг.

· Формирование первоначального уставного капитала при учреждении акционерного общества;

· Увеличение уставного капитала акционерного общества;

· Консолидация или дробление ранее выпущенных ценных бумаг;

· Реорганизация акционерного общества или иных форм юридических лиц (при преобразовании в акционерное общество);

· Изменение объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами хозяйственного общества;

· Пополнение собственного капитала (привлечение незаёмных инвестиций);

· Привлечение заёмных инвестиций.

Этапы проведения процедуры эмиссии ценных бумаг.

Процедура эмиссии ценных бумаг состоит из этапов (п. 1 ст. 19 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»):

· принятие решения о размещении ценных бумаг;

· утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;

· рассмотрение документов, необходимых для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг

· государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;

· размещение ценных бумаг;

· государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

Виды эмиссии ценных бумаг.

Классификация видов эмиссии на практике осуществляется по различным основаниям, в том числе в зависимости от типа эмитента, вида ценных бумаг, способа размещения и иных. В частности, в зависимости от очередности проведения эмиссии необходимо выделить следующие виды:

· Первичная - характеризуется выпуском и размещением в первый раз, например, эмиссия акций при создании акционерного общества.

· Вторичная - проводится в случае, если ранее эмитентом уже проводились эмиссионные мероприятия.

Раскрытие информации эмитентом в рамках эмиссии.

Важным условием является своевременное и полное раскрытие информации о выпуске и размещении ценных бумаг. Данная обязанность возложена на эмитента и предполагает информирование заинтересованных лиц об этапах эмиссии ценных бумаг посредством:

· издания проспекта ценных бумаг;

· опубликования консолидированной финансовой отчетности;

· представления ежеквартального отчета;

· опубликования сообщений о существенных обстоятельствах и фактах.

Нарушения в части раскрытия информации являются основаниями для наложения административных мер взыскания, как на ответственное должностное лицо, так и на организацию.

Правовое регулирование эмиссии ценных бумаг в РФ.

· Процедура эмиссии ценных бумаг проводится в определенной последовательности. Нарушение данной последовательности признается недобросовестной эмиссией и является основанием для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, приостановления эмиссии ценных бумаг и признания выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, несостоявшимся. (Ст. 26 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»)

Положения, регулирующие отношения по эмиссии ценных бумаг, закреплены в:

· Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах".

· Федеральный закон от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

· Положение Банка России от 19.12.2019 N 706-П "О стандартах эмиссии ценных бумаг".

· Положение Банка России «О раскрытии информации…» от 30.12.2014 № 454-П;

· Указание Банка России «О порядке присвоения и аннулирования…» от 13.10.2014 № 3417-У.

Подведем итог, эмиссия ценных бумаг — многоэтапная процедура, последовательного выполнения каждого этапа. Сложность вызывает необходимость учета требований многих нормативных правовых документов, определяющих порядок эмиссии. Только при соблюдении всех условий и требований законодательства при проведении процедуры эмиссии гарантируется принятие положительного решения о государственной регистрации выпуска ценных бумаг.

Учитывая сложности в подготовке документов для регистрации выпуска (дополнительного) выпуска ценных бумаг и специфику рассмотрения таких документов Банком России и регистрирующими организациями целесообразно рассмотреть альтернативный вариант решения данного вопроса.

АО «ПРЦ», являясь регистрирующей организацией, в рамках действующего законодательства имеет право осуществлять регистрацию выпусков акций при учреждении акционерных обществ, а также обладает необходимыми знаниями и опытом в подготовке документов для государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) акций.