Финансовые кризисы — явления, которые заранее предсказать сложно, а они влияют на жизнь общества, страны и даже целого мира. Предприятия банкротятся, люди теряют работу...
В этот раз разберемся, как и почему возник Первый финансовый кризис, почему это была "паника" и при чем здесь железная дорога.
Как жили в XIX веке?
Начнем с того, что в то время, любая валюта была подкреплена наличием в ней золота. И бумажные банкноты можно было поменять в банке на металлические деньги — золото или серебро. Хотя золото ценилось намного больше, но оставим это здесь как факт.
Более того, те самые банкноты выпускались не центральным банком и не под управлением государства, а банками самостоятельно. Да, банк мог напечатать столько денег, сколько золота у него было в запасе.
Предыстория: железный бум!
В 1830 году в западной части Америки открываются первые железные дороги. На тот момент их протяженность была всего 40 километров. Но вы удивитесь, что всего через 10 лет железного полотна было уложено около 4 500 километров, а ещё через 10 лет — 14 тысяч. Железная паутина охватывала почти все штаты западной части страны.
Строительство железных дорог — это был "железный бум!". Огромное количество денег направлялось на строительство новой технологии. Этим заинтересовались и другие страны. Франция, Великобритания, Германия — все эти странны стали вкладываться в развитие железных дорог, надеясь на огромные прибыли и неплохие дивиденды. Акции компаний, которые ведут строительство железных дорог, начинают расти.
В это же время, обычные граждане США не хотят упускать добычу и вкладываются тоже в "железку". А некоторые авантюристы бросаются в путешествие на Запад. В центральной части Америки, желающие заработать выкупают земли. Они надеются, когда "бум" начнет двигаться в их сторону (на Запад), эти же участки они продадут за три цены. Тут стоит отметить, что надежда продажи участка под строительство была только надеждой. И рассчитывать можно было только на фортуну.
Строительные компании, банки, страны-инвесторы и обычные граждане в тот момент были наполнены только оптимизмом от происходящего. Дороги строились, кредиты выдавались, ожидалась супер-выручка — как тут не радоваться? В добавок, в 1848 году в Калифорнии (западное побережье США) нашли золото. А такие бесплатные и внезапные инвестиции в экономику — самое чудо!
Еще удивительнее то, что буквально через год в Калифорнию стягиваются 300 тысяч охотников на золото.
Тут вопрос к аудитории: "Как вы думаете, как за такой небольшой промежуток времени (на тот момент — "небольшой") о находке узнала вся страна?" Слухи? — они конечно расходятся быстро, но не до такой степени, если говорить про масштаб страны.
А дело все в том, что в 1844 году Сэмюэл Морзе отправил первое телеграфное сообщение из Вашингтона в Балтимор. Теперь людям не приходилось ждать пока дойдут письма днями или неделями — они доходили за пару минут по всей стране.
За 4 года телеграфная сеть разрослась до такого уровня, какой позволил Американцам быстро узнать о находке в Калифорнии. Копатели ринулись толпами покорять земли западного побережья в поисках богатства. В истории эти события получили название — "Золотая лихорадка".
Но для полноты понимания, следует упомянуть еще один факт. В 1853 году начинается Крымская война. Россия снижает поставки зерновых в европейские страны. А страны-экспортеры пшеницы налетают на увеличившийся спрос, в том числе и Америка. Все эти события накладывали ещё больший оптимизм для американцев.
Фермеры без труда продавали весь урожай за границу. А с увеличением прибыли, фермерам хотелось увеличивать и производство. Поэтому расширение своих участков приводило к новым кредитам.
Подытожим. Экономика США растет, строятся километры железных дорог, золотоискатели капают драгметалл в Калифорнии, Морзе развивает свой телеграф, фермеры богатеют на пшенице. А где же кризис? — к нему мы и переходим.
Основные события
В 1856 году заканчивается Крымская война и Россия вновь выходит на мировой рынок зерна. Как следствие, американский экспорт пшеницы падает и фермеры уже не могут платить по кредитам.
Приближаясь к 1857 году, в дело вступают банки (обычно, главные герои любого кризиса). С 1834 года их количество увеличилось почти в трое (с 504 до 1238). Но у этих банков не было реальных средств, которыми они могли обеспечивать депозиты вкладчиков. Но на фоне всеобщего оптимизма опасности для банковской системы никто не заметил.
Неожиданно было то, что все многие инвестиции были спекулятивными. То есть организации, которые привлекали инвесторов, были только на бумаге (тогда возник термин "бумажная железная дорога"). Многие железные дороги на западе построены "в никуда". Какие-то организации не смогли выкупить участки земли у спекулянтов, а их собственники остались владельцами пустого места. Стране не нужно было столько железных дорог, которые были построены на привлеченные средства.
Первым, кто непосредственно приложил руку к началу паники стал банк в штате Огайо — «Ohio Life Insurance and Trust Company». Управляющие менеджеры, которые находились в Нью-Йорке, пустили все деньги вкладчиков в инвестирование тех самых "дорог в никуда" и "бумажных дорог".
Хоть прошло почти 200 лет, история может определить дату начала кризиса — 24 августа 1857 года, когда вышеназванный банк не смог выплатить деньги своим вкладчикам. Акции этого банка за 5 дней упали на 95% (с $105 до $5).
Вспомните (или листните выше к слову "подытожим"), что было в итоге, предыдущей части этой статьи. И представьте, что это экономическая бомба замедленного действия. Падение акций того банка стало детонатором.
Выяснилось, что сотни банков не могут обменять свои фантики-банкноты на золото, а многие инвестиции были в "бумажную дорогу", Россия без предупреждения закончила войну и вытиснила американских фермеров, а владельцы пустых земель играющие в "лотерею" так и остались с пустырями. В итоге все ринулись менять бумагу на золото. Появилось выражение "A Bank Run" — набег на банки.
Через месяц уже 175 банков отказались от своих обязательств, еще через неделю закрылось 150. 13 октября 57-го года Нью-Йорк подвергся панической атаке на банки, после которой закрылось 50 банков.
Был шанс на спасение банковской системы и за него спасибо копателям из Калифорнии. Шедший корабль в Нью-Йорк с 14 тоннами золота и 420 пассажирами на борту затонул в Атлантическом океане из-за шторма. Люди погибли. Спасительное золото так и не прибыло.
Все наши герои опять подверглись натиску обстоятельств, которые были точно не за них. Банки требовали деньги обратно, что заставляло компании отказываться от обязательств по своим облигациям и акциям, опуская их стоимость. Инвесторы их продавали, чтобы не потерять еще больше, ускоряя падение. Банки перестали выдавать кредиты, что привело фермеров (которые и так были облеплены кредитами), строителей и железнодорожников к банкротству.
Пузырь лопнул! Точнее лопнула та самая железная дорога, которую перекачали деньгами и она упала ниже своей реальной стоимости. А изобретение Морзе (телеграф) обеспечила распространение паники. И корабль, который приплыл в Англию, разнес по всей стране эти новости. По Англии (дальше и по Ирландии) начались "набеги на банки", и ровным счётом такая же ситуация произошла и в Великобритании.
Итоги
После 1857 года, 15-ый президент США Джеймс Бьюкенен издал закон, который давал право мгновенно лишать банки лицензии, если те не меняли свои бумажки на золото. А также каждый банк должен был иметь 1 доллар в золоте на 3 доллара в банкнотах. И запретили иметь акции и другие ценные бумаги в виде активов.