Когда речь заходит об инвестициях, люди часто ищут "мгновенной выгоды". В этом, пожалуй, вина брокеров, которые теперь рекламируются даже по телевидению и обещают быструю и высокую прибыль просто так - с кондачка.
Люди не понимают: как это инвестиции на срок от 3 лет? Как это нельзя удвоить-ушестерить капитал за 1 год? Ведь есть супер-бумаги! Например, такие, как акции AMC Entertainment Holdings, давшие 855% доходности за 1 год. Но при этом одержимые жадностью люди также упускают фундаментальный анализ и реальные факторы, которые могут привести погоню за наживой огромными убытками.
Например, чтобы заработать на этой бумаге, нужно было бы покупать ее на низах - до спекулятивного разгона цены. Покупать акцию, которая вполне закономерно снижалась более 5 лет!
Давайте посмотрим на фундаментальные факторы: имеет ли такая высокая цена акции основание под собой?
1) Отрицательный EPS - у компании нет прибыли, только убытки. И судя по статистике, ситуация была мрачной прямо с момента выхода компании на IPO. EPS планомерно снижался.
2) Объясняется это очень просто - активной эмиссией акций, которую проводила компания для финансирования своей деятельности. Обратите внимание, что с 2012 года число акций в обращении выросло в 3 раза - и особенно заметен последний "рывок".
3) Так как компания AMC Entertainment Holdings убыточная - она не платит дивиденды. Пыталась платить, пыталась их поддерживать (но увеличивать уже не получалось), а затем было сокращение - и полная отмена.
4) У компании очень высокие долги - как к прибыли, так и к капиталу. При этом коэффициент покрытия задолженности на текущий момент является отрицательным. Но даже в лучшие времена он еле-еле превышал 2 - все в 2 раза свободный денежный поток превышал регулярные платежи по кредитам. Очень опасная ситуация!
5) С фундаментальными и стоимостными показателями все очень печально: так как компания убыточная, невозможно рассчитать ее P/E и его условно можно считать бесконечным. А бизнес-показатели маржинальности, прибыльности, возврата на акционерный капитал - все находятся в глубоком минусе.
Вы можете сказать - ну ведь так повлияла пандемия! Это же развлекательный бизнес, по нему локдауны ударили так сильно! Да, конечно, но тем не менее - отрасль в целом устояла. И по ней даже есть некоторый рост продаж на дистанции в 5 лет, тогда как AMC Entertainment Holdings показывает не рост, а снижение продаж.
Исходя из этой фундаментальной оценки, данная трендовая акция является очень рискованным вложением. Помните, друзья, что когда акция необоснованно сильно растет - есть большой шанс ее столь же сильного снижения. Ведь рано или поздно эйфория закончится. А если фундаментальные показатели не подтянутся, разум придет на смену жадности - и цена акции рухнет.
Удачи в инвестициях!
#AMCEntertainment #AMC #акции #анализ #инвестиции