В продолжении серии статей об общих знаниях:
Дивиденды и свободный денежный поток
Payout ratio краеугольный камень дивидендных акций
ROE Рентабельность капитала - показатель эффективности бизнеса
Рентабельность активов (ROA)- показатель эффективности бизнеса
Долг компании. База знаний
Оценка компаний по P/E
Оценка компаний по P/S
Оценка компаний по P/B
сегодня познакомимся с мультипликатором PEG или Price/Earnings-to-Growth
Коэффициент PEG - это отношение цены акции к прибыли (P / E), деленное на темпы роста ее прибыли за определенный период времени. Коэффициент PEG используется для определения стоимости акций с учетом ожидаемого роста прибыли компании, и считается, что он дает более полную картину, чем более стандартный коэффициент P / E.
Пример:
Blackrock $BLK
P/E Non-GAAP (TTM) = 25 выше рынка и некоторых конкурентов
PEG GAAP (TTM)= 0.92 говорит о том, что темп роста P/E отстаёт от роста финансовых результатов компании, что говорит о недооценке компании.
PEG для компании может значительно отличаться от одного источника к другому, в зависимости от того, какая оценка роста используется в расчетах, например, годовой, трехлетний или пятилетний прогнозируемый рост(последний например использует Yahoo finance).
Зачем показатель нужен и что даёт?
Чем ниже коэффициент PEG, тем больше вероятность недооценки акций с учетом ожиданий по будущей прибыли. Добавление ожидаемого роста компании в коэффициент помогает скорректировать результат для компаний, которые могут иметь высокие темпы роста и высокий коэффициент P/E.
По словам известного инвестора Питера Линча, если коэффициент P/E компании и ожидаемый рост равны, это означает справедливую оценку компании и поддерживает коэффициент PEG, равный 1,0.
Когда PEG компании превышает 1,0, она считается переоцененной, в то время как акции с PEG менее 1,0 считаются недооцененными.
Для оценки группы бумаг возьмём: Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google и Microsoft
Если исходить только из параметра p/e в этой группе лучший показатель у Apple, а худший у Amazon. Оценка PEG даёт совсем иную картину: лучший показатель у Facebook, а худший у Microsoft.
Когда применение PEG ограничено?
Исходя из логики и расчёта показателя - ограничения такие же как у P/E:
- убыточные компании
- новые компании, которые только вышли на рынок могут ошибочно указывать на сверхвысокое p/e , или низкое p/e, кроме того сам показатель может быть высоковолатилен.
Надеюсь было полезно 👍👍👍
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях. Спасибо!
Не забывайте подписываться наш Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
Телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1
@finanswer1
#фундаментальный анализ
#мультипликаторы
#фондовый рынок (биржи)
#акции
#оценка акций