Не только чистая энергетика но и еще 3 акции-бенефициара президентства Байдена
Когда говорят о секторах, которые должны взлететь при президенте Байдене, то на ум сразу приходят альтернативная энергетика, медицинская марихуана или электрокары. Но есть и менее очевидные бенефициары.
UnitedHealth Group: заработает на расширение программ медицинского страхования
Капитализация: $329,76 млрд
Тикер: UNH
P/E: 20,15
P/S: 1,37
Дивидендная доходность: 1,43%
Цена на 24 января: $347,55
Консенсус-прогноз: $399,52
Одно из самых амбициозных обещаний Байдена — расширение госпрограммы медицинского страхования, которая появилась при Бараке Обаме. Избранный президент утверждал, что она охватит 97% американцев.
Отдельная тема — национальная программа медицинского страхования в США Medicare. Она предназначена для лиц от 65 лет и старше, инвалидов и людей с некоторыми врожденными тяжелыми заболеваниями. Medicare бесплатна, однако не покрывает расходы на некоторые услуги — например, приходится дополнительно платить за каждый визит к врачу и покупку отдельных лекарств.
В лагере демократов предлагали сделать ее полностью бесплатной вообще для всех, ввести единого страховщика и снизить возрастной порог до 18 лет. Однако Байден отказался от этих планов, пообещав расширить Medicare (понизив возраст для ее получения до 60 лет и дав к ней доступ иммигрантам), а также сделать планы частного страхования более доступными и менее сложными.
Это хорошая новость для страховых компаний в целом, а для UnitedHealth Group особенно. Она специализируется на дополнительных планах Medicare — и если Байден действительно расширит ее, то это создаст огромный спрос на дополнительные планы. По оценкам Credit Suisse, это может дать доступ к медицинской помощи по Medicare почти 23 млн человек.
Расширение закона о доступном медицинском обслуживании (ACA), которое также есть в программе Байдена, скорее всего, будет означать дополнительную поддержку Medicaid. Это американская государственная программа медицинской помощи лицам, имеющим доход ниже официальной черты бедности. Члены Medicaid составляет более 13% от общего числа медицинских клиентов UnitedHealth Group — и этот сегмент может вырасти еще больше.
Аналитик Credit Suisse Эй Джей Райс повысил целевую цену по акциям UnitedHealth до $395 с $355 и сохранил рейтинг «покупать». Он отметил, что при новой администрации, вероятно, исчезнут политические риски, которые могли бы негативно повлиять на рынок коммерческого страхования, включая всеобщий бесплатный доступ к программе Medicare. Аналитик считает, что страховщики должны извлечь выгоду, поскольку эти риски были фактором давления на них. В JPMorgan настроены еще оптимистичнее — в банке считают, что бумаги UnitedHealth достигнут отметки $454.
Realty Income: снова станет «налоговым убежищем»
Капитализация: $22,34 млрд
Тикер: O
P/E: 48,05
P/S: 14,08
Дивидендная доходность: 4,79%
Цена на 24 января: $59,84
Консенсус-прогноз: $69,2
Realty Income Corporation — один из американских инвестиционных фондов недвижимости (REIT). Они пострадали после вступления в силу закона о снижении налогов и рабочих местах в 2017 году.
По американским законам инвестиционные фонды недвижимости должны распределять минимум 90% прибыли в виде дивидендов — зато эта обязанность освобождает их от уплаты федеральных налогов. Из-за этого REIT получили репутацию «налоговых убежищ». В результате реформы ставка корпоративного налога упала с 35 до 21%, из-за чего привлекательность REIT упала.
Акции Realty Income, как и многих других трастов недвижимости, стали менее привлекательными в глазах инвесторов. Однако, возможно, скоро это изменится благодаря политике новой американской администрации.
Программа Джо Байдена предусматривает повышение корпоративных налогов до 28%, введение нового минимального налога для американских компаний и увеличение налога на иностранную прибыль многих международных компаний со штаб-квартирой в США. Это серьезный удар для фондового рынка в целом, однако для REIT это позитивная новость — особый налоговый статус вновь сделает их привлекательными в глазах инвесторов.
Realty Income в первую очередь зарабатывает на торговой недвижимости, большая часть портфолио — это аптеки, магазины, круглосуточные магазины, гипермаркеты, фитнес-центры, кинотеатры. Всего ему принадлежит более 650 объектов недвижимости в США. Фонд примечателен как минимум дивидендами — Realty Income выплачивает их не ежеквартально, а ежемесячно. Это консервативный REIT с мощнейшей дивидендной историей: компания выплачивает их уже на протяжении 605 месяцев подряд, и на протяжении 93 последних кварталов они растут.
Доходы от аренды ожидаемо пострадали от COVID: в частности, в 2020-м не работали или работали в ограниченном режиме два из десяти крупнейших арендаторов Realty Income — сеть фитнес-центров LA Fitness и сеть кинотеатров AMC Entertainment. Однако при этом есть признаки восстановления: по итогам третьего квартала Realty Income собрала более 93% арендной платы и заключила соглашения об отсрочке для большей части оставшихся долгов. Фактически за первые девять месяцев 2020 года доходы фонда даже выросли на 3,7% в годовом исчислении.
Сочетание постепенного возвращения покупателей в магазины, кинотеатры и фитнес-центры после коронавирусных локдаунов и ужесточения налогового режима может помочь акциям Realty Income серьезно прибавить в цене. Аналитик Scotiabank Николас Юлико считает, что акции Realty Income покажут себя лучше сектора в целом. Он установил целевую цену по ним $72. Консенсус-прогноз FactSet по бумагам траста — $69,2.
Becton, Dickinson and Company: завалит мир шприцами для массовой вакцинации
Капитализация: $75,26 млрд
Тикер: BDX
P/E: 96,45
P/S: 4,47
Дивидендная доходность: 1,26%
Цена на 24 января: $258,75
Консенсус-прогноз: $277
Строго говоря, акции этой компании были бы не менее перспективны и при потенциальном втором сроке Дональда Трампа — однако извлекать выгоду Becton, Dickinson and Company будет при Байдене. Эта компания производит медицинские инструменты и расходные материалы — например, шприцы. В плане производства безопасных игл компания считается мировым лидером. Ее клиентами являются больницы, клиники, лаборатории и фармацевтические компании, а деятельность охватывает более чем 50 стран.
2021 год должен стать для нее максимально прибыльным — в США уже начинается массовое вакцинирование населения, и эта кампания только набирает обороты. Для того чтобы ввести сотни миллионов доз вакцины против коронавируса в одних только США, потребуются сотни миллионов шприцов — от этого выиграют компании вроде Becton, Dickinson and Company, которым придется нарастить производство необходимого для вакцинации оборудования.
При этом возможно, что массовая вакцинация не станет разовым событием — иммунитет к COVID-19 после заражения и выздоровления может сохраняться лишь на протяжении трех-четырех месяцев. Эксперты уже говорят, что у коронавируса есть все шансы стать сезонным заболеванием, из-за чего вакцинирование может стать регулярным — что даст долгосрочный рост доходов Becton, Dickinson and Company.
Это далеко не единственный фактор роста компании: в 2020-м она запустила приложения BD HealthSight Data Manager и BD HealthSight Diversion Analytics, которые позволяют создать общеорганизационную систему управления лекарствами, а также получила одобрение для нескольких диагностических тестов на COVID-19.
Компания закончила четвертый квартал 2020 финансового года с денежными средствами и их эквивалентами на балансе $2,94 млрд, а уровень краткосрочного долга снизился до $707 млн по сравнению с $1,63 млрд в третьем квартале. Это говорит о сильном положении компании: даже в случае экономического спада у компании есть достаточно средств для погашения долга.
Аналитик Goldman Sachs Амит Хазан сохранил рейтинг «покупать» по акциям Becton, Dickinson and Company и поднял целевую цену по ним до $289. Хотя он видит тенденции, которые могут как помочь компании, так и помешать, в целом он ожидает роста до консенсус-прогноза. В Morgan Stanley же оценивают потенциал бумаг Becton, Dickinson and Company еще выше: их целевая цена — $297.
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных.
Был ли вам полезен данный материал?
-Да
-Нет
Расскажите, что вам нравится и чего пока не хватает.