Почему на самом деле растет инфляция или Что не так делает Центральный банк

Во время Петербургского международного экономического форума министр финансов А. Силуанов сообщил, что в экономике России наблюдается «перегрев». А в Китае в январе-июле текущего года совокупная прибыль промышленных предприятий выросла на 57,3 % в годовом исчислении (http://russian.news.cn/2021-04/16/c_139884618.htm), хотя никакого «перегрева» правительство Китая не видит. При этом Председатель ЦБ РФ Э. Набиуллина сказала в интервью, что люди в стране «слишком много покупают», поэтому Центральный банк повышает ключевую ставку для того, чтобы цены «не росли». При этом в 2021 году ЦБ уже повысил ключевую ставку с 4,25% до 6,5%, однако инфляция в России не только не снизилась, а даже увеличилась. Почему же так происходит?

Вообще существует 2 типа инфляции: инфляция спроса (хорошая), когда цены растут очень медленно, при этом повышаются производство и занятость благодаря росту спроса, увеличиваются налоговые поступления в бюджет, а также инфляция предложения или инфляция издержек (плохая), когда растут издержки у производителей - повышаются налоги и тарифы, падает рубль, в следствии чего дорожает импортное оборудование, а также дорожают кредиты для экономики.

В России в основном наблюдается второй тип, т. е. рост цен в основном обусловлен девальвацией рубля и ростом тарифов. Повышая ключевую ставку, ЦБ автоматически повышает и стоимость кредитов, из-за чего возрастают издержки у производителей, а также снижается спрос в экономике. В результате, чтобы расплатиться с кредиторами, производители вынуждены повышать цены. При этом, ни доходы производителей, ни доходы бюджета не растут.

Рассмотрим ключевую ставку и уровни инфляции по месяцам в 2021 г.

01.2021. Ключевая ставка — 4,25%, инфляция — 5,1%,

02.2021. Ключевая ставка — 4,25%, инфляция — 5,6%,

03.2021. Ключевая ставка — 4,25%, инфляция —5,7%,

04.2021. Ключевая ставка — 4,5%, инфляция — 5,5% ,

05.2021. Ключевая ставка — 5%, инфляция — 6,0%.

06.2021. Ключевая ставка — 5,5%, инфляция — 6,5%.

07.2021. Ключевая ставка — 6,5%, инфляция — 6,4%.

Таким образом, при повышении ключевой ставки инфляция не снижается, а увеличивается.

Следовательно, чтобы снизилась инфляция, ставку надо не повышать, а снижать. Тогда подешевеют кредиты для экономики, у предприятий появится возможность для снижения цен. Если ставку сделать 0%, как в ЕС, то и инфляция снизится до европейского уровня.

Также следует уменьшать тарифы, НДС и другие налоги, повышать курс рубля, тогда инфляция предложения будет снижаться, а экономика будет расти. Повысятся спрос, будет восстанавливаться упавший в 2 раза авторынок, по цепочке вырастут смежные отрасли, повысятся занятость и налоговые поступления.

Источники: rosstat.gov.ru, cbr.ru, abreview.ru, http://russian.news.cn/2021-04/16/c_139884618.htm

Руслан Савельев, экономист