В последнее десятилетие мы были свидетелями беспрецедентного роста сумм выделяемых на зарплату и покупку игроков клубами. И у многих это вызывает недоумение. Однако, люди, которые выделяют эти бюджеты отнюдь не дураки. Пожалуй за исключением нескольких. И покупая игрока, они рассчитывают окупить свои затраты. И вот как они это делают.
На самом деле всё просто. Клубы получают доходы от : продажи прав на телесъёмку - это основная статья, рекламных контрактов, от выступлений в турнирах, от продаж клубной атрибутики и билетов на стадион, хотя в ковидное время- это скорее приносило убыток, стадионы то закрыты. Но надеемся, что их снова откроют и фанаты буду получать удовольствие, а клубы деньги. Да и в конце концов можно ведь продать игрока за более высокую цену.
Теперь приступим к заработку, и я сейчас говорю не о ставках. Я против игры в угадайку и это не реклама ***бета. Не многие обратили внимание, но на питерской бирже есть Акции клубов. Да, рынок велик, что только на нём не найдёшь. И этими клубами стали Дортмундская Боруссия и Манчестер Юнайтед.
Но безопасны ли эти акции для нашего портфеля? И чтобы ответить на этот вопрос, мы посмотрим на финансовые показатели компаний.
Начнём с Боруссии.
У Юнайтед ситуация несколько отличается.
Что у них общего, оба клуба в убытке после трудного года, а их денежные запасы находятся на невероятно низком уровне. У обоих низкая эффективность использования капитала.
Различия более интересные. Во - первых дивиденды, МЮ сохранил выплаты вопреки пандемии, его дивидендная доходность составляет чуть больше 1%. Прямо говоря так себе. А вот немцы решили сохранить свои деньги и отказались от выплаты дивидендов. И тут мы понимаем, что дивиденды МЮ были выплачены в долг, хотя и раньше англичане не брезгали заёмными средствами. Этим и объясняется их высокая кредитная нагрузка, а это весьма плохо. Обратная ситуация у Боруссии, у неё почти нет долгов. Да и P\S и неё лучше.
И тут кто-то скажет, что у красных дьяволов больше прибыль до вычета расходов (EBITDA), однако чистая прибыль в ретроспективе у них была примерно одинаковая. Ведь, у МЮ намного больше затраты, да и долги давят. А самое большое различие в их капитализации. Стоимость Манчестера более чем в два раза больше его чистых активов. Это связанно с тем, что у МЮ сильнее бренд, он регулярно платит дивиденды раз в пол года, и в конце концов это Англия у них рынок в целом более дорогой, чем в Германии и в футбольном, и в рыночном смысле. А у Дортмунда стоимость чуть ниже, чем его активы, одни его игроки стоят почти как весь клуб. И хотя игроки товар не самый надёжный, думаю что немцы смогут не мало заработать на своём составе.
Лично мне больше нравится Боруссия, из-за того, что она оценивается дешевле своих активов. А МЮ больше зависит от успехов на игровом поле. Да и спортивная отрасль переживает не лучшие времена. Поэтому безопасность вложения в Дортмунд я оцениваю как среднюю, а вот вложения в МЮ я считаю не безопасны. Хотя если вы фанат Красных дьяволов, то можете себе купить пару акций, как игрушку. ( не инвестиционная рекомендация). Надеюсь вам понравилось, поставь нравится и подпишись на канал.