Билл Гейтс - это не только Windows, но и достаточно крупный фонд. В фонде, принадлежащему Биллу и Мелинде Гейтс аккумулированы акции 14 публичных компаний, из них 11 выплачивают дивиденды.
Фонд придерживается консервативной стратегии и не вкладывает в рисковые активы. Основа вложений фонда - высоконадежные "голубые фишки". Активность "купи/продай" у фонда минимальная, спекуляциями он не занимается. Можно сказать, что фонд поддерживает нашу любимую философию "купи и держи".
Давайте рассмотрим, какие дивидендные акции находятся в фонде Билла Гейтса.
Посмотрим на рейтинг дивидендных акций США с точки зрения Билла Гейтса.
Не является персональной инвестиционной рекомендацией.
1: United Parcel Service (UPS)
- Процент портфеля Билла Гейтса: 2,5%
- Дивидендная доходность: 4,4%
- Сектор: Перевозки/Логистика
Компания UPS была основана в 1907 году сейчас является крупнейшей в мире компанией по доставке посылок. UPS ежедневно доставляет 20 миллионов посылок и документов примерно 10 миллионам клиентов, расположенных в более чем 220 странах.
Обширная цепочка поставок и логистическая сеть UPS создают прочное конкурентное преимущество. Компания располагает глобальным парком из более чем 120 000 автомобилей, фургонов, тракторов и мотоциклов. Воздушный флот составляет более 550 самолетов.
Конкурентов практически нет. Так как тиражирование активов компании было бы чрезвычайно дорогостоящим и заняло бы годы. Кроме того, новым конкурентам будет не хватать объемов доставки, необходимых для покрытия расходов такой большой сети доставки.
UPS непрерывно выплачивает дивиденды уже более сорока лет, а с 2010 года ежегодно повышает их. С 2000 года дивиденды компании выросли более чем в четыре раза.
Руководство компании исторически увеличивало дивиденды на 8-9% в год в течение последнего десятилетия.
2: Crown Castle International (CCI)
- Процент портфеля Билла Гейтса: 3,6%
- Дивидендная доходность: 3,1%
- Сектор: Недвижимость/Связь
Crown Castle International-инвестиционный фонд недвижимости (REIT) и крупнейший поставщик беспроводной инфраструктуры в США.
Компания владеет примерно 40 000 башен и более чем 60 000 миль оптоволокна. Всё это, в основном, под сотовые сети.
Crown Castle сдает свои башни в аренду операторам беспроводной связи, которые используют инфраструктуру компании для предоставления беспроводных услуг потребителям и предприятиям.
Арендаторы размещают коммуникационное оборудование, кабели и антенны на башнях Crown Castle.
Примерно 90% выручки Crown Castle генерируется за счет операторов "большой четверки" США, компания полностью сосредоточена на американском рынке беспроводной связи.
Большая часть доходов от аренды приходится на долгосрочные контракты с первоначальными 10-летними сроками и последующими пятилетними периодами продления.
Crown Castle начала выплачивать дивиденды в начале 2014 года и с тех пор более чем утроила свои квартальные выплаты с 35 центов на акцию до 1,20 доллара.
Компания нацелена на долгосрочный ежегодный рост дивидендов на акцию в размере от 7% до 8% в будущем и, по-видимому, не должна иметь никаких проблем с достижением этой цели.
3: Caterpillar (CAT)
- Доля в портфеле Билла Гейтса: 7,8%
- Дивидендная доходность: 3,3%
- Сектор: Промышленность, строительная и горнодобывающая техника
Caterpillar производит строительное и горнодобывающее оборудование, дизельные и газовые двигатели, промышленные турбины и локомотивы. Около 85% операционного дохода компании приходится на строительные отрасли и сегменты энергетики и транспорта.
В дополнение к продажам тяжелой техники, Caterpillar генерирует значительный объем выручки от более высокодоходного сервисного подразделения: продажа деталей, запчастей и расходников для своей техники. Но компания не раскрывает, насколько велика выручка от ее бизнеса на вторичном рынке.
Компания также очень глобальна, более 50% ее продаж генерируется за пределами Северной Америки. Конкурентные преимущества Caterpillar проистекают из ее репутации качества и глобального масштаба. Глобальная сеть Caterpillar, насчитывающая более 175 независимых дилеров, не имеет себе равных – крупнейший конкурент компании (Komatsu) составляет примерно половину ее размера.
Дивиденды Caterpillar также пока остаются неизменными, несмотря на спад цен на сырьевые товары в последние годы. Компания выплачивала дивиденды каждый квартал с 1933 года.
4: Coca-Cola FEMSA (KOF)
- Доля в портфеле Билла Гейтса: 1,8%
- Дивидендная доходность: 3,2%
- Сектор: Потребительские товары, безалкогольные напитки
Coca-Cola FEMSA начала свою деятельность в 1890 году и является крупнейшей франчайзинговой компанией, разливающей продукцию Coca-Cola по бутылкам. Компания разливает по бутылкам более 100 марок напитков и обслуживает более 350 миллионов потребителей. Газированные напитки составляют около 80% от общего объема.
Coca-Cola FEMSA в основном работает в Латинской Америке и Юго-Восточной Азии. Её доля в продажах - один из каждых восьми продуктов Coca-Cola, продаваемых по всему миру. Coca-Cola (KO) владеет примерно 28% акций компании.
Coca-Cola FEMSA это устойчивый бизнес с более чем 125-летней операционной историей. Компания выигрывает от продажи фирменной продукции Coca-Cola и является важным партнером Coca-Cola.
Coca-Cola FEMSA выплачивает дивиденды уже более 20 лет и за последнее десятилетие увеличивала их примерно на 19% в год. Однако его полугодовые выплаты в последние годы оставались примерно одинаковыми.
5: Walmart (WMT)
- Процент портфеля Билла Гейтса: 6,5%
- Дивидендная доходность: 1,9%
- Сектор: Ритейл/Супермаркеты
Walmart - крупнейший в мире розничный торговец "всё в одном месте", вряд ли нуждается в представлении. Универсальные магазины компании обслуживают более 260 миллионов клиентов. Крупнейшими товарными категориями Walmart являются продуктовые магазины (56% продаж в США), health & wellness (11%) и general merchandise (33%).
Walmart имеет более 11 000 магазинов, расположенных в 27 странах, и генерирует около 40% своих продаж за пределами США, причем Мексика, Латинская Америка и Бразилия составляют большую часть ее международного бизнеса.
Продовольственные товары составляют большую часть продаж Walmart в США, что помогло компании пережить последнюю рецессию (продажи и прибыль росли каждый год).
Walmart увеличивала свои дивиденды более 40 лет подряд, но в последние годы темпы роста дивидендов замедлились.
В последние годы компания столкнулась с проблемами роста доходов, вызванными возросшей конкуренцией в электронной коммерции и ростом затрат на рабочую силу и здравоохранение, которые, вероятно, являются причинами, по которым Уоррен Баффетт решил покинуть свою позицию в Walmart.
6: Waste Management (WM)
- Процент портфеля Билла Гейтса: 9,9%
- Дивидендная доходность: 1,9%
- Сектор: Коммунальные услуги, вывоз отходов
Waste Management является крупнейшей интегрированной компанией по управлению отходами в Северной Америке и обслуживает более 21 миллиона жилых, коммерческих, промышленных и муниципальных клиентов.
Компания генерирует выручку, заключая договоры с клиентами на сбор, транспортировку, обработку, хранение и утилизацию их отходов.
Для осуществления своей деятельности Waste Management владеет полным спектром активов, включая свалки, автопарки, перевалочные станции, перерабатывающие предприятия, перерабатывающие заводы и многое другое.
Waste Management владеет 252 свалками, что больше, чем у его ближайших двух крупнейших конкурентов вместе взятых. В стране не так много мест, где можно складировать мусор. Поэтому многие из конкурентов используют свалки компании и платят Waste Management, чтобы утилизировать свой мусор.
Более мелкие конкуренты и новые участники не имеют масштабов, необходимых для строительства собственной инфраструктуры.
Waste Management увеличивала свои дивиденды в течение 15 лет подряд. Дивиденды компании имеют низкий потенциал роста, но высокую устойчивость бизнеса.
7: Canadian National Railway (CNI)
- Процент портфеля Билла Гейтса: 7,3%
- Дивидендная доходность: 2,1%
- Сектор: Железнодорожный транспорт
Корни Канадской национальной железной дороги можно проследить до начала 1900-х годов. Компания была образована в результате объединения нескольких финансово проблемных железных дорог и позже была приватизирована в 1995 году.
Компания владеет и управляет примерно 20 000 милями железных дорог, проходящих через Канаду и среднюю Америку. Его сеть соединяет Атлантику, Тихий океан и Мексиканский залив.
Ежегодно Канадская национальная железная дорога перевозит более 300 миллионов тонн грузов.
По товарным группам 23% выручки компании от грузовых перевозок приходится на интермодальные перевозки, 19% - на зерно и удобрения, 18% - на нефть и химикаты, 14% - на лесную продукцию, 11% - на металлы и минералы, 7% - на автомобили и 4% - на уголь.
Примерно треть выручки компании приходится на трансграничный трафик, 32% - на зарубежный трафик, 15% - на внутренний трафик США и 18% - на внутренний трафик Канады.
Канадская национальная железная дорога является одним из самых продуктивных железнодорожных операторов в стране и будет оставаться актуальной еще очень долго.
Канадская национальная железная дорога увеличивала свои дивиденды каждый год с тех пор, как она стала публичной в 1995 году. За это время дивиденды компании увеличились примерно на 15% в год.
8: FedEx (FDX)
- Доля в портфеле Билла Гейтса: 2,8%
- Дивидендная доходность: 1,9%
- Сектор: Транспортные услуги
FedEx начала свою деятельность в 1973 году и и сейчас предоставляет транспортных услуги и услуги по доставке в более чем 220 странах.
Как логистический бизнес, FedEx получает своё преимущество от того, что является оператором мирового класса с очень эффективными бизнес-процессами.
Доставка посылок в основном опирается на плотность своей сети. Оператор с наибольшим количеством маршрутов и точек присутствия способен более эффективно доставлять продукцию, экономя время и деньги клиентов.
Имея одну из крупнейших дистрибьюторских сетей в отрасли (например, парк из более чем 47 000 автомобилей), FedEx обладает высокой прибыльностью и доказал свою исключительную долговечность.
Новым конкурентам придется потратить миллиарды долларов и потратить годы, чтобы воспроизвести дистрибьюторскую сеть компании.
FedEx непрерывно выплачивает дивиденды с 2002 года, но размер выплаты заморожен с середины 2018 года.
9: Arcos Dorados (ARCO)
- Процент портфеля Билла Гейтса: 0,1%
- Дивидендная доходность: 0,9%
- Сектор: Рестораны
Arcos Dorados - крупнейший франчайзи McDonald's в мире по общему объему продаж и количеству ресторанов.
Компания имеет исключительное право владеть и управлять франшизами McDonald's в 20 странах Латинской Америки и Карибского бассейна, включая Бразилию и Мексику.
Arcos Dorados стала публичной компанией в апреле 2011 года и сегодня управляет или франшизирует более 2100 фирменных ресторанов McDonald's. Бразилия является ее крупнейшим рынком сбыта, и на ее долю приходится почти половина общей выручки компании.
Arcos Dorados перестал выплачивать дивиденды в 2015 году из-за неблагоприятного влияния на бизнес валютных курсов и слабых развивающихся рынков. Руководство должно было в первую очередь уделить внимание максимизации свободного денежного потока и очистке баланса. Компания возобновила выплаты дивидендов в 2018 году.
10: Ecolab (ECL)
- Процент портфеля Билла Гейтса: 4,0%
- Дивидендная доходность: 1,0%
- Сектор: Химия
Ecolab продает широкий ассортимент дезинфицирующих средств, чистящих средств, смазочных материалов, систем очистки, дозаторов, средств для очистки воды и услуг на месте.
Продукты и услуги компании используются клиентами практически во всех отраслях промышленности (рестораны, гостиницы, больницы, прачечные, производственные предприятия, нефтяные скважины и т. д.) для обеспечения безопасности продуктов питания, поддержания чистоты окружающей среды и оптимизации использования воды и энергии.
Ecolab работает более чем в 1 миллионе клиентских точек в 172 странах мира. Почти 60% выручки Ecolab приходится на Северную Америку. Еще 18% - из Европы, 13% - из Азиатско-Тихоокеанского региона и 6% - из Латинской Америки.
Эколаб - это фантастический бизнес с отличной технической базой. Компания имеет более 7 700 патентов, охватывающих ее уникальные технологии, которые помогают ей продавать свои решения с доходностью, выше на 10-20% по сравнению с предложениями конкурентов. В Ecolab работает около 50 000 сотрудников.
По оценкам Ecolab, ее адресный рынок составляет 100 миллиардов долларов США и сильно фрагментирован – Ecolab является крупнейшим игроком с долей рынка менее 15%.
Конкуренты и новые участники вряд ли сломают массовую сеть обслуживания Ecolab, широту продуктов и услуг и давние отношения с клиентами.
Дивидендный послужной список компании также превосходен. Ecolab выплачивает дивиденды по своим обыкновенным акциям в течение 80 лет подряд и увеличивает дивиденды, выплачиваемые каждый календарный год с 1986 года, что делает ее членом индекса S&P "Дивидендные аристократы".
Дивиденды Ecolab за последние 10 лет увеличились на 13% в годовом исчислении, а в последний раз руководство увеличивало дивиденды на 2% в январе 2020 года.
11: Grupo Televisa (ТВ)
- Процент портфеля Билла Гейтса: 0,8%
- Дивидендная доходность: 0,9%
- Сектор: Телеком
Grupo Televisa - крупная медиакомпания в испаноязычном мире, крупный кабельный оператор в Мексике и одна из крупнейших систем спутникового платного телевидения в Мексике.
Компания распространяет свой контент через четыре вещательных канала в Мексике, более 25 платных телевизионных брендов в Мексике и за рубежом, а также телевизионные сети, кабельные операторы и более чем 50 стран мира.
Примерно 38% операционного дохода Televisa генерируется за счет контента IT-продуктов для free-to-air и платного телевидения, в основном в виде рекламных блоков. Кабельное телевидение генерирует более 30% операционного дохода и предоставляет дополнительные услуги: видеосвязь, высокоскоростная передача данных и услуги голосовой связи.
Sky - это ведущая система спутникового телевидения, работающая в Мексике, Центральной Америке и Доминиканской Республике. Он имеет около 8 миллионов подписчиков и принес 25% от операционного дохода Televisa в прошлом финансовом году. ,Потенциал компании для долгосрочного роста очень велик.
Televisa является ведущим производителем испаноязычного контента в Мексике и одним из крупнейших в мире. Он также владеет одним из крупнейших кабельных операторов в Мексике и ведущей спутниковой системой платного телевидения в регионе.
Инвесторы также должны отметить, что дивидендная история Televisa несколько волатильна, так как в настоящее время компания в основном сосредоточена на реинвестировании для роста прибыли.
Эти акции наиболее подходят для инвесторов с очень длительным периодом владения и небольшой потребностью в текущем доходе сегодня.
Заключение
Как мы видим, в портфеле нет ни одной "хайповой, модной" акции.
Рейтинг дивидендных акций США от Билла Гейтса очень сильно отличается от рейтингов различных аналитиков.
Нет ведущих IT-компаний; а Билл Гейтс сам заработал миллиарды в IT, но вкладывать в этот сектор не хочет. Почему? Потому что на короткую перспективу, или на спекуляции это интересно, но существует высокий риск для долгосрочных вложений
Портфель дивидендных акций Билла Гейтса нацелен на компании, которые принесут прибыль в долгосрочной перспективе.
Причем он сильно ориентирован на растущие рынки. Почему? Потому что там нет такой перекупленности, как на основном рынке США. Соответственно, ниже риски сильного обвала котировок.
Бизнес каждой из этих компаний имеет долгую историю и обладает важным сочетанием качественных активов, сильной узнаваемостью бренда и многочисленными возможностями для долгосрочного роста прибыли. Большинство из них также имеют длинный послужной список выплаты высоких дивидендов и их постоянный рост.
Дивидендное портфолио Билла Гейтса подчеркивает важность сосредоточения внимания на долгосрочной перспективе. И показывает важность качества бизнеса, при вложении своих денег на длительный срок.
Было интересно и полезно?
Подписывайтесь на мой канал, ставьте “палец вверх”. Обратная связь от читателей - это очень важно для меня и для дальнейшего развития канала.