1️⃣🔥🔥Прежде всего инвестор должен обратить внимание на чистую прибыль компании (далее ЧП). Итак, чистая прибыль перешла из отрицательного значения в положительное и имеет 157 967 в 1-й кв. 2021 против -45 784 млн. руб. в предыдущем квартале. Хороший результат, ведь в 1-ом кв. 2019 года показатель ЧП составлял 149 236 млн. руб. Тем роста относительно аналогичного квартала, но 2019 года имеет значение 5,8%.🔥🔥
2️⃣Операционная прибыль в 1-ый кв. 2021 выросла до 200 666 с 40 125 млн. руб. в 4-й кв. 2020 года. Операционная прибыль выросла в 5👍 раз. На первый взгляд кажется, что это существенный скачок и дела в компании идут в гору, однако предлагаю рассмотреть другой показатель, вытекающий из операционной прибыли. Напоминаю, что операционная прибыль обозначает насколько эффективно бизнес управляет своей основной деятельностью. Операционная маржа — это отношение операционной прибыли к выручке в процентах. Такая маржа составляет 10,64% - это слабый результат, так как управление компании эффективно на уровне самоокупаемости. Чем выше этот операционная маржа, тем эффективнее бизнес. Но если показатель составляет около 10% как с ПАО «ЛУкойл», то предприятие находится на грани самоокупаемости.
3️⃣ Перейдём к тому, что генерирует прибыль в любой фирме. Активы Лукойла увеличились на 6.4%😊 с 5 991 579 в 4-й кв. 2020 до 6 378 319 млн. руб. в первом квартале 2021 года. Внеоборотные активы, которые включают основные средства и другие долгосрочные финансовые активы увеличилась всего на 0,2% и поэтому ими можно пренебречь в отличие от оборотных активов, которые увеличились с 1 276 460 в 4-й кв. 2020 до 1 651 400 млн. руб. в 1-й кв. 2021 г. Это значит, что компания сгенерирует больше прибыли в краткосрочной перспективе, поскольку оборотные активы участвуют в одном экономическом цикле производства компании сроком до года.
4️⃣ По традиции после активов необходимо взглянуть на обязательства компании. Мы можем заметить, что обязательства возросли с 1 860 813 в 4-й кв. 2020 против 2 058 870 млн. руб. в 1-й кв. 2021 года. Темп роста составляет 10% 😅и это уже довольно серьёзный недочёт компании, т.к. мы видим, что темп роста обязательств выше темпа роста активов, а потому у компании могут возникнуть проблемы с обслуживанием долга. К сожалению, увеличились именно краткосрочные обязательства с уровня 885 659 в 4-й кв. 2020 до 1 070 851 млн. руб. в 2021 г. Внимание, это 20%😒 в краткосрочной перспективе. Можно полагать, что в ближайшее время дивидендная политика может быть под угрозой снижения выплат акционерам компании. Другое дело касается долгосрочных обязательств, которые с 975 154 в 4-й кв. 2020 выросли до 988 019 млн. руб. в 2021 г. А это всего 1.3%, что говорит внушает доверие компании на долгосрочный промежуток времени. Все же понимают, что ближайшие лет 5 спрос на нефть всё ещё будет актуальным.
5️⃣EBITDA или «грязная прибыль» обязательная для сравнения с товарищами по цеху в виде «Газпрома», «Татнефти», «Сургутнефтегаза» и других. Итак, данный показатель в 1-й кв. 2021 г. составил 305 029 против 140 594 млн. руб. в предыдущем квартале предыдущем квартале. Рост составляет 2,16х💫. Рост EBITDA говорит прежде всего о том, что компания может теперь больше позволить взять себе в долг.
6️⃣ Выручка у ПАО «Луколй» в предыдущем квартале составила 1 665 985 против 1 876 483 млн. руб. в 1-й кв. 2021 ода. Рост выручки говорит о том, что предприятие растёт в масштабах и обеспечивает себе дальнейшее развитие. Тем роста выручки имеет значение в виде 12.6%💯. Лукойл радует своей работой. Едем дальше.
7️⃣Переходим к денежным потокам, которые делятся на 3 основных типа: операционный, финансовый и инвестиционный. Операционный поток вырос с 185 730 в 4-й кв. 2020 до 270 845 млн. руб. в 1-й кв. 2021 г. Изменение на 45,8% говорит о том, что предприятие получило больше денежных средств от продажи по основному виду деятельности. Инвестиционный поток предполагает покупку какого-либо имущества или же продажей долгосрочных активов. Такой поток в отчетном квартале уменьшились с 129 718 до 104 692 млн. руб. в 1-й кв. 2021 года. Снижение на 20% 💢говорит о том, что предприятие меньше инвестирует в своё производство. «Cash flow» как его иногда называют от финансовой деятельности уменьшился с 151 630 в 4-й кв. 2020 до 29 890 млн. руб. 2021 г. Снижение на 81% говорит о том, что предприятие меньше получило кредитов, или погасило процентов, или выплатило дивидендов.
8️⃣Завершающим пунктов в анализе компании будет являться акции в свободном обращении. Данный параметр не изменился, то есть компании не выпустила новые ценные бумаги и не выкупило у акционеров. Но важно отметить, что в 2019 году Лукойл запустил программу по обратному выкупу акций до декабря 2022 года на сумму 3 🤞млрд. долл. Это хороший знак, так как котировки эмитента будут расти.