У меня есть новости из мира криптовалюты: после многих лет сомнений и неуверенности, наконец-то было найдено приложение-убийца. Вот почему цены на криптовалюту, несмотря на многочисленные падения, остались намного выше, чем ожидали многие скептики.
Основной вариант использования криптовалюты называется DeFi, недавно появившееся сокращение от слова «децентрализованные финансы». У DeFi нет формального определения, но оно обычно включает использование блокчейна для заимствования и предоставления ссуд с использованием аукционных рынков; торговать нетрадиционными деривативами; торговать одним набором криптоактивов против другого; и для необычных форм страхования. Возможности получения прибыли возникают отчасти потому, что блокчейн устраняет необходимость в традиционных финансовых посредниках с их комиссиями и соответствующими правилами.
Пример: предположим, что у вас есть деньги для инвестирования, но ставки по государственным облигациям слишком низкие, и вы уже много вложили в публично торгуемые акции. Вы можете выделить часть своего портфеля на рынки ссудных аукционов, построенных на Ethereum, по сути, выбросив на рынок немного криптовалюты и посмотрев, по какой цене она будет предоставлена. Вы можете получить доходность 6% и более, хотя некоторые из этих возможностей очень рискованны.
Сейчас в DeFi может быть инвестировано 100 миллиардов долларов. Что еще более важно, эти системы быстро растут. Трудно найти точные цифры, но с помощью одного аккаунта DeFi выросла в семь раз всего за несколько месяцев в 2020 году до общей стоимости в 7 миллиардов долларов. Неудивительно, что инвесторы сочтут DeFi привлекательным, особенно в мире низкой доходности и дорогих активов. Думайте о них как о децентрализованных рынках в очень бесполезной форме мусорных облигаций.
Для ясности: я не утверждаю, что такое использование DeFi является социально выгодным. Просто еще рано говорить. Одна из критических замечаний по поводу DeFi заключается в том, что это эффективный регуляторный арбитраж, обходящий полезные законы и ограничения в поисках более высокой частной выгоды. В более долгосрочной перспективе финансовая экономика может стать более хрупкой и более уязвимой к условиям рецессии, особенно по мере того, как DeFi достигает более крупных масштабов. Кредиты DeFi часто выдаются неосновным заемщикам неопределенного качества.
Но также важно не путать разные критики криптовалюты - например, что она полезна только для спекуляций или что она вредна для окружающей среды. Главное - не позволять вашему отношению к криптовалюте (положительному или отрицательному) влиять на ваш анализ.
И если вопрос в том, хороша ли криптовалюта для чего-либо, теперь есть по крайней мере один четкий ответ: криптовалюта включает DeFi. Необязательно любить все последствия этой реальности, но это реальность.
Можно сказать, что криптовалюта - это троянский конь новой, совсем другой финансовой системы. Если вы когда-либо имели дело с банками США и страдали из-за их бюрократии и посредственного программного обеспечения, вы можете сделать вывод, что они созрели для разрушения. Банки в других странах могут оказаться еще более уязвимыми.
Очевидно, что по мере роста DeFi вопросы государственного надзора и контроля будут выходить на первый план. Тем не менее, маловероятно, что институты DeFi прекратят свое существование. DeFi может работать на платформах за пределами США, и американские и европейские регулирующие органы не могут закрыть его, равно как и не могут помешать мне сделать онлайн-ставку на футбольный матч.
Имейте в виду, что значительная часть развивающихся стран в настоящее время использует микрокредитование, где процентные ставки по займам часто составляют 50% или 100% в годовом исчислении. Вполне вероятно, что некоторые из этих стран будут экспериментировать с DeFi в качестве альтернативного метода распределения кредитов, независимо от того, удовлетворяют ли эти новые учреждения регулирующие органы США во всех отношениях.
Если вас сбивает с толку большое количество DeFi, что ж ... добро пожаловать в клуб. Запутанный и постоянно меняющийся характер DeFi помогает объяснить, почему цены на криптоактивы настолько изменчивы. Если DeFi частично определяет спрос на криптовалюту, и вы не знаете точно, куда движется DeFi, будущее криптовалюты также весьма неопределенно.
Финансы вот-вот становятся еще более странными - и криптография - это только начало.
Возможности Bitcoins & NFT или схемы Ponzi?