Показатель ARR – это учетная норма прибыли. Данная величина исчисляется в процентах. По ней можно судить, насколько больше будет ожидаемый доход. В данном случае точкой отсчета является первоначальная стоимость активов.
Как получить ежемесячный инвестиционный дайджест? Все просто – заполните анкету на сайте IndexPro и будьте в курсе новых трендов в индустрии!
Иными словами, ARR – соотношение средней выручки актива и первоначальных вложений, сделанных компанией. Мы получаем коэффициент на прибыльность, используя который в дальнейшем, можно точнее рассчитать финансовые показатели активов в период срока их службы, связанных с ними проектов.
Важно! Соотношение валют, денежных потоков в данном случае не учитываются.
1. Алгоритм учёта расчетной нормы прибыли
- Необходимо рассчитать чистую прибыль от инвестиций за один год. Сюда включаются выручка, вычеты из нее ежегодных расходов средств, направленных на реализацию проекта.
- Когда вложение является основным активом, надо вычитать амортизационные расходы. Вычеты делаются из годового дохода, чтобы получить чистую прибыль.
- Чистая прибыль за год делится на стоимость актива.
- После проведения вычислений получается десятичная дробь. Полученное значение умножается на 100. На выходе мы имеем целое число, характеризующее процент возврата.
2. Зачем нужен ARR
ARR – один из важнейших показателей бюджетирования накопленных средств. Его использование позволяет быстро и без особых проблем рассчитать прибыльность. Учетную норму прибыли применяют, когда надо получить:
- сравнительные характеристики проектов;
- определить ожидаемые нормы дохода;
- принять решение о необходимости вложений;
- учесть расходы за год на проект;
- сделать амортизационные отчисления.
Напомним, амортизация предполагает целесообразное распределение средств в течение времени использования актива.
Благодаря амортизации компании избавлены от необходимости погашать в первый год всю стоимость крупного приобретения и быстро начать получать прибыль от актива.
Расчёт ARR предполагает вычеты из годовой выручки:
- всех ежегодных затрат;
- амортизационных расходов.
На выходе получается чистая годовая прибыль.
3. Основные моменты использования ARR
- определение годовой процентной ставки доходности;
- единовременный анализ нескольких объектов.
К сожалению, все денежные потоки на проекте проследить не удастся. Тут уж надейтесь на свои силы, подкованность в финансовых вопросах, удачу.
4. Как применяется ARR
Предположим, в проект вложено двести пятьдесят тысяч долларов. Прибыль планируется получать в течение пяти лет. Давайте посмотрим на примерный расклад:
- инвестиции в размере 250000 долларов;
- предполагаемый годовой доход ожидается 70000 долларов;
- сроки ограничиваются пятью годами.
Затем следует произвести нехитрую математическую операцию и разделить сумму годового дохода (70 тыс.) на первоначальную стоимость (250 тыс.).
ARR получается равным 28 %.
Чем отличаются показатели ARR и RRR? Читайте полную версию статьи на сайте IndexPro и узнайте подробности.
5. Когда лучше воздержаться от использования ARR
С помощью ARR с высокой точностью определяют годовую процентную ставку проекта. Правда, есть ограничения.
Временная ценность средств (TVM) ARR не учитывается. Концепция предполагает большую стоимость средств, доступных в данный момент, так как их потенциал по доходности больше.
Говоря проще, от двух инвестиций, сделанных в разное время, можно получить разные суммы дохода. Один проект будет приносить неплохую прибыль сегодня, а другой спустя какое-то время. Но ARR при этом не присваивает более высокую стоимость первому проекту. Причина – реинвестирование, предполагающее привлечение дополнительных средств.
Если условиями проекта предусмотрен большой срок реализации, то шансов на успех становится меньше. Учётной нормой доходности такие риски тоже не принимаются.
Говоря о сроках денежных потоков, то здесь надо иметь в виду такую же ситуацию.
Пример: вложено сто тысяч долларов на пять лет, но они начали приносить доход лишь за год до окончания срока инвестирования.
Отсутствие средств в первые три года не учитывается. Инвестор ждёт улучшений.
Заключение
Основываясь на показателе ARR, нужно помнить, что он даёт представление о перспективах. Но не надо забывать о субъективности данной характеристики. Никогда не помешает использовать другие аналитические инструменты.