Начиная с 1927 года (почти за 100 лет), примерно в 5% торговых дней, американский индекс S&P 500 заканчивал день на пиковых уровнях (это где-то 1 раз месяц). Но за последние 25 лет S&P 500 был на пиках уже в 8% торговых дней.
За последнее столетие, в 21% торговых дней акции торговались в пределах 2% от исторических максимумов, и в 34% торговых дней – в пределах 5% от максимумов (за последние 25 лет эта частота увеличилась до 44%.)
Сколько прибыли теряет инвестор в ожидании просадок?
Данный график показывает цену упущенных возможностей. На нем сравниваются результаты 2-ух стратегий инвестирования.
Синий график предполагает регулярное пополнение счета (100$ в месяц). Голубой график предполагает, что вкладываться можно только тогда, когда S&P 500 упадет хотя бы на 3% от предыдущего месяца.
Продавать ли акции на хаях?
Даже Бенджамин Грэм – автор популярной книги "Разумный инвестор", постоянно советовал придерживаться правила: "Покупай дешево, продавай дорого".
Но статистика говорит обратное! Если акции на хаях – это не причина их продавать (только если Вы не трейдер). Если же Вы долгосрочный инвестор, то продавать акции нужно только тогда, когда перестала существовать причина, по которой Вы их купили (например, компания перестала платить дивы или потеряла лидерство в чем-то).
Еще стоит отметить, что с 1989 по 2019 гг. в среднем индекс S&P 500 рос на 11% в следующем году после достижения максимума, а самый максимальный рост составил 30%. Средняя же просадка после максимумов (в течение 3 месяцев) составляла 3,3%, а максимальная – 16%.
Смотря на все это, можно сделать вывод: скорее всего, Вам придется долго ждать обвала, чтобы закупиться дешевле, и рост рынка будет происходить без Вас (за 35 лет было всего 2 серьезных обвала).
НО! Статистика прошлого – не гарантия аналогичного будущего. Хотя, если психология и мотивация людей не изменится, то рынки будут вести себя в таком же духе.
Что, если я буду инвестировать только на хаях?
Я нашел такую интересную статистику: начиная с 1927 года, среднегодовая доходность при инвестировании в S&P 500 в каждый из торговых дней и только в дни исторических максимумов составила 7,8% и 7,4% соответственно.
Да, при инвестировании на хаях, доходность будет меньше, но разница незначительная. Кстати, при инвестировании на хаях, среднегодовая волатильность и риски тоже будут ниже (примерно на 6% и 15% соответственно), а вероятность получить положительный доход после покупки акций составит 68% (на 5% больше).
Иными словами, доходность от инвестиций в американский рынок на хаях незначительно меньше. Но доходность с учетом риска у этой стратегии более привлекательна, что меня очень удивило))
Что будет, если я буду инвестировать только на просадках?
Представим, что можно инвестировать только в те дни, когда акции торгуются с 20% скидкой от максимумов.
Среднегодовая доходность при инвестировании на просадках будет 7,7% против 7,8% (при инвестировании в каждый из торговых дней).
Среднегодовая волатильность будет 25,5% против 19,6%, Кстати, при инвестировании на хаях волатильность составила 13,7%.
Вероятность получить положительный доход после покупки акций – 59,5% против 63,2%. Риски, в принципе, одинаковые.
Эти результаты очень удивляют. Получается, что в долгосрочной перспективе не нужно ждать большие просадки.
Выводы
✅Не инвестируйте в акции только потому, что они растут.
✅Не избегайте интересные акции из-за того, что они на максимумах.
✅Инвестирование на хаях не так страшно, как может показаться.
✅Если Ваша акция достигла исторического максимума – это не причина ее продавать.
✅При инвестировании важно обращать внимания не только на тренд котировок, но и на мультипликаторы.
✅Инвестирование на хаях приносит лучшую доходность с учетом риска, чем выжидание больших просадок.
✅Самой оптимальной стратегией является систематическое, стабильное инвестирование (например, раз в месяц).
❗Стоит понимать, что в какой-то момент, акции будут падать, и некоторые ваши покупки будут неудачными. Может потребоваться долгое время, чтобы эти сделки начали приносить доход. Поэтому акции и считаются рисковым активом
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить следующих статей.