Брокеры регулярно запускают ТОП5, 10, 15, 20 лучших акций для покупки. Кто-то выбирает акции исходя из предыдущей динамики роста, кому-то нравится бизнес эмитентов, кому-то финансовые мультипликаторы. Сегодня я решила собрать ТОП худших акций. Критерии для отбора я выбрала простые:
- Большая долговая нагрузка;
- Переоцененность бумаги.
Под эти критерии попало достаточно много ценных бумаг, торгующихся на американских биржах. Я старалась отбирать те, чьи названии более ли менее на слуху.
Booking
Booking.com - это, наверное, самый популярный сервис для посуточного бронирования жилья. Я сама раньше регулярно им пользовалась. Сервис берет свою не маленькую комиссию, немного защищает арендатора, немного нет. Бизнес модель в целом понятная. Конкуренция на рынке аренды серьезная, но Booking - это бренд.
В 2020 году туристический бизнес зачах, самолеты не летали, туристы почти не ездили. Выручка компании сократилась в 2 раза, прибыль почти на порядок. При этом котировки компании с марта 2020 года выросли примерно в 2 раза. В результате этого их цена оказалась сильно завышенной. Финансовые мультипликаторы компании, по которым я решила сегодня оценивать эмитентов, следующие:
- Отношение Долг/капитал (D/E) 290%;
- Р/Е - 131. У Airbnb например этот показатель равен 26.7.
Некоторое время назад прошла коррекция котировок Букинга. Но я бы все равно не спешила бы с их покупкой.
Apartment Investment & Management
AIV - это REIT фонд, который хвалят многие инвесторы за его потрясающие дивиденды. Только в 2020 году компания выплатила дивидендами:
- в ноябре - 30.66%;
- в августе - 13%;
- в мае - 13.6%.
В 2019 и предыдущих годах выплаты были скромнее, но не менее 8% годовых. Котировки компании в принципе растут. За последний год они дали +69%. Но, давайте посмотрим на финансовые показатели и мультипликаторы компании:
- D/E - 185%;
- Р/Е - 128;
- Убыток за 2020 год - 5 миллионов долларов.
Откуда дивиденды, Зин? Из заемных средств. В 1 квартале 2021 года компания показала прибыль в размере 20 миллионов долларов, но этого мало. Например, в 4 квартале 2019 года ее прибыль была 134 миллиона долларов. Хотя акция стоит копейки, всего 6,75 долларов, я считаю ее переоцененной.
Mettler Toledo
Mettler Toledo - это производитель лабораторных весов. Как говорится компания широко известна в узких кругах. И вроде бы у компании хорошие показатели, выручка растет, ROE зашкаливает. Мне очень не нравится ее огромный долг. Имея достаточно специфический, не диверсифицированный бизнес опасно жить в таких долгах.
- P/E - 51.4;
- D/E - 796%.
Western Digital
Western Digital - это компания производитель электроники, в том числе она славится своими жесткими дисками. На данном рынке очень большая конкуренция производителей. Прибыль компании по сравнению с выручкой просто минимальная, а в 2019 и 2020 годах компания вообще показала убыток.
Я не могу сказать, что компания сильно закредитована, но у нее все немного не так, как хотелось бы:
- P/E - 61.13;
- D/E - 89.7%.
Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Это мое виденье мира. Я оцениваю рынок своими методами, у кого-то может быть свой, другой подход.
То, что у компании большая долговая нагрузка - это в целом терпимо, то что большой P/E - тоже. Но при таких показателях есть основание полагать, что в дальнейшем актив будет расти чуть медленнее чем конкуренты. Ничего другого про эти акции я не хочу сказать. Это все хорошие компании, но...