1️⃣Первым делом, как обычно начинаем с чистой прибыли. В отчетном году ЧП компании снизилась на 8.6%. Довольно сильное снижение для компании с 62 370 839 в предыдущем году до 57 026 200 тыс. руб. в 2020, но всё-таки сошлём все на коронавирус😒. Полагаю, что одна из причин по снижению котировок компании есть снижение ЧП, хотя отчет вышел около марта-апреля. Рентабельность собственного капитала или ROE около 55%, что является отличным результатом. По сути это значит, что на 1 рубль собственного капитала компании она сделает 0.55 рубля прибыли. Получается институциональные инвесторы уже знали об этом факте?
2️⃣Следящий пункт — это операционная прибыль операционная прибыль, которая увеличилась в отчетном периоде на 2,9%, а именно с 96 203 000 тыс. в 2019 до 98 994 769 тыс. руб. в 2020. Напоминаю, что операционная прибыль обозначает насколько эффективно бизнес управляет своей основной деятельностью. Также предлагаю посмотреть на операционную маржу (ОМ= ОП/выручка*100%). Она составляет 27,64%🤞 - это очень хороший результат, так как управление компании эффективно. Чем выше этот операционная маржа, тем эффективнее бизнес. Если показатель составляет около 10%, то предприятие находится на грани самоокупаемости.
3️⃣Теперь активы. Внеоборотные и оборотные активы увеличились и это отлично. Первые увеличились на 7,5% с 700 615 293 в 2019 до 753 860 980 тыс. руб. в 2020. Оборотные на 16% 💫с 83 790 676 до 97 239 867. Радует, что во внеоборотных активах сильно прибавили нематериальные активы. Чистые активы составляют 107 166 000 в 2020 против 101 585 000 тыс. руб. в 2019. Тем роста составил 5,4%. Показатель рентабельности активов или ROA составил 7% (отношение прибыли к среднему значению активов), что в принципе хорошо, но хотелось бы видеть значение выше.
4️⃣Сразу после активов надо смотреть на обязательства. Данный параметр больное место МТС, так как компания для выплаты дивидендов часто берёт в долг, что является гиблой стратегией, однако сильно привлекает инвесторов. Долгосрочные обязательства компании увеличились на 34,7%☹ с 445 838 758 в 2019 до 600 868 726 тыс. руб. в отчетном году. Уже видно, что обязательства компании растут сильно быстрее активов. К счастью, краткосрочные обязательства упали почти на 40%😀 с 236 991 955 в предыдущем году до 143 075 486 тыс. руб. в 2020.
5️⃣EBITDA – это показатель, который свободен от налогообложения и учета, а вообще больше EBITDA пригодится при сравнении компаний из одной отрасли. В 2020 году она снизилась на 10%😓 до 106 104 994 с уровня 117 699 387 тыс. руб. В то же время EBITDA дает понять, сколько денег может сгенерировать компания, до выплаты по кредитам и уплаты налогов.
6️⃣Выручка ПАО «МТС» увеличилась в отчетном году на 4,6%✔. Рост выручки имеет среднее значение и составляет 342 122 949 в 2019 и 358 081 393 тыс. руб. в отчетном году. Хорошо это тем, что бизнес растёт и набирает большие обороты.
7️⃣В заключении надо сказать, что МТС проведёт новый обратный выкуп акций на 15 млрд. руб. Повторяю, что подобная операция очень хороша потому что, во-первых, это подстёгивает акцию и увеличивает её котировки, т.к. компания выставляет заявку на покупку и участвует в стакане, а, во-вторых, плохая компания не будет себя выкупать, а наоборот разводнять прибыль на акцию в виду выпуска новых бумаг.
8️⃣Свободный денежный поток увеличился с - 58 402 056 до 37 799 212 тыс. руб. Данный показатель нужно рассматривать подробно, чтобы определить о реально изменении в денежных потоках. Если мы возьмём одну из составляющих, а именно сальдо денежных потоков от текущих операций, то оно увеличилось 2,2✅ раза с 58 820 112 в 2019 до 129 940 814 тыс. руб. в 2020, то есть деятельность благодаря которой компания генерирует прибыль увеличилась. Сальдо денежных потоков от финансовой деятельности увеличилось с – 88 874 133 в 2019 до 22 480 411 тыс. руб. в отчётном году. Тем роста в 3.9 раза, но это не говорит о степени улучшения, ведь данный параметр связан с выплатой дивидендов, поступлений от выпуска облигаций, полученные и возвращённые кредиты и займы и другие. А вот «кэш флоу» как его иногда называют от инвестиционной деятельности уменьшилось с 32 348 035 в предыдущем году до 69 661 191 тыс руб. в отчётном году. Падение составляет 2.15х💢, но на самом деле это очень хорошо. Поскольку в инвестиционную деятельность входит денежные средства, перечисленные за приобретение акций и долей в других компаниях, выданные и возвращенные займы, полученные средства от облигаций и дивидендов других компаний и других операций, связанных непосредственно с инвестиционной деятельность. Данный показатель со знаком минус, значит компания больше инвестирует нежели получает поступления в краткосрочную перспективу.