Одним из основных источником образования активов являются обязательства компании (долг). Нередко обязательства компании делят на два вида: долгосрочная задолженность – срок погашения более года, и краткосрочная задолженность - срок погашения меньше года. Но, в большинстве случаев, правильнее было бы не разделять краткосрочные долги от долгосрочных, а рассматривать их в совокупности. Здесь главное понять, какую долю обязательства составляют в общих активах компании.
Для оценки риска, связанного с кредитоспособностью компании, следует считать показатель финансового левериджа. Он считается следующим образом: совокупные обязательства делим на совокупные активы, и если этот показатель меньше 0,5 - мы говорим о низком риске кредитоспособности компании. Если этот показатель от 0,5 до 0,7 - риск средний, если этот показатель от 0,7 до 0,8 - повышенный риск кредитоспособности эмитента. Ну, а если этот показатель выше 0 8 - это высокий риск кредитоспособности компании.
Важно помнить, что в периоды роста экономики, компания может спокойно существовать с высоким уровнем долга. Но если случится кризис, то обычно, в такие моменты падает выручка, чистая прибыль, и растут проценты по кредитам. Данная компания может столкнуться с риском банкротства. Важно отслеживать динамику задолженности. Если мы видим, что рост закредитованности растет - это говорит о возрастающих рисках, а если же компания снижает кредит, то показатель финансового левериджа снижается и можно быть более спокойным и уверенным в перспективах данного бизнеса.
Вывод
Размер долга и уровень закредитованности не говорит о качестве бизнеса. Этот показатель важен для оценки риска банкротства бизнеса. Следует очень осторожно подходить к выбору компании, в случае высокого уровня задолженности.
Возможно, Вам также будут интересны следующие статьи: