Когда-то давно я узнала, что в мире есть банки (и достаточно крупные), которые отказываются кредитовать не менее крупные компании только потому, что бизнес последних «неэтичный» (например, табачный, алкогольный). То есть кроме риска и доходности они учитывают еще и некую «социальную» составляющую.
И вот, в 2005 году по личной инициативе Кофи Аннана группой экспертов под эгидой ООН были сформулированы принципы «ответственного инвестирования», включающие экологические и социальные аспекты, а также вопросы корпоративной культуры в принятие инвестиционных решений.
Через призму ESG компания рассматривается с трех сторон:
- E-Environment (влияние на окружающую среду)
Сюда относится отношение компании к производимым отходам, выбросам загрязняющих веществ, экологии в целом и т.п.
- S-Social (социальная политика)
Здесь оценивается политика в отношении своих работников, общественно значимые проекты и т.п.
- G-Governance (корпоративное управление)
Здесь смотрят на корпоративную культуру, эффективность управления компанией, взаимодействие с акционерами, отсутствие коррупции и т.п.
ESG рейтинги, оценивающие компании по их подходам к ведению «ответственного бизнеса», составляются многими провайдерами. Причем их методологии достаточно сильно различаются. Тем не менее, основная суть таких рейтингов - дать некую независимую оценку для инвесторов, насколько бизнес той или иной компании соответствует принципам ESG.
Кроме того, сейчас существуют ESG оценки не только отдельных компаний, но и фондов по портфелю входящих в них активов.
Россия не осталась в стороне от модного нынче тренда, и за последний год на Московской бирже появилось три биржевых фонда, активы которых формируются с учетом оценки компаний по принципам следования политике ESG.
Эти фонды включают ценные бумаги российских эмитентов, наиболее «социально ответственно» ведущих свой бизнес и, кстати, приносят доходность своим инвесторам не хуже, чем индексы «широкого рынка», а чаще и лучше.
Конечно, можно долго спорить, почему компании металлургического/энергетического/добывающего сектора имеют в таких российских фондах довольно существенную долю. Но факт остается фактом: в активы этих БПИФ отобраны ценные бумаги компаний, имеющих лучшие ESG рейтинги в своей категории.
Поскольку эти фонды еще относительно «молодые», для оценки исторической доходности такого подхода можно посмотреть на индексы-бенчмарки, специально рассчитываемые Московской биржей, и сравнить с другими индексами:
1. MRSVT (Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности брутто)
Этот индекс рассчитывается по акциям российских компаний, соответствующих ESG принципам.
От Индекса МосБиржи полной доходности его отличает более равномерное распределение весов (долей) компаний и бОльшая доходность с января 2018 года (когда ESG индекс российских акций впервые был оценен):
2. RUEUESG (Индекс МосБиржи российских корпоративных еврооблигаций РСХБ-РСПП-Вектор устойчивого развития)
Этот индекс включает выпуски российских еврооблигаций, эмитенты которых в полной мере раскрывают информацию по устойчивому развитию и корпоративной социальной ответственности; включает на сегодня 17 ценных бумаг.
Его доходность можно сравнить с индексом российских ликвидных еврооблигаций (RUEU10, за ним следует фонд от АО «Сбер-Управление активами» - SBCB ETF) и индексом МосБиржи корпоративных российских еврооблигаций (RUCEU, за ним следует фонд от АО «ВТБ Капитал-Управление активами» - VTBU ETF)
——-
Итак, если хотите, чтобы ваш портфель учитывал не только доходность и риск, но и был более социально ориентированным, а вы своими инвестициями поддерживали бы защиту окружающей среды и развитие общества в целом, то можно присмотреться к таким фондам, доступным российским неквалифицированным инвесторам на Московской бирже:
1. Сбер - Ответственные инвестиции
Начало торгов: 24 сентября 2020 года
Провайдер: УК "Сбер Управление Активами"
Тикер: SBRI
СЧА: 1,36 млрд ₽
Цена 1 пая: 13,48 ₽
Уровень риска: высокий
Доступно: всем
Стратегия: инвестировать в акции компаний РФ с устойчивым развитием социальной и корпоративной культуры
Расходы фонда: до 1%
Бенчмарк: Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности брутто (MRSVT index)
Аналоги на Мосбирже: ESGR ETF (с тем же бенчмарком, но бОльшими расходами на управление). Можно также сравнить с фондами на индекс Мосбиржи.
2. РСХБ – Индекс МосБиржи - РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто
Начало торгов: 29 июня 2020 года
Провайдер: УК «РСХБ Управление Активами»
Тикер: ESGR
СЧА: 152 млн ₽
Цена 1 пая: 1448,2 ₽
Уровень риска: высокий
Доступно: всем
Стратегия: инвестировать в акции с лучшей динамикой показателей в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности и на основе ежегодного анализа, проводимого РСПП
Расходы фонда: до 1,55%
Бенчмарк: Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности брутто (MRSVT index)
Аналоги на Мосбирже: SBRI ETF (с тем же бенчмарком, но меньшими расходами на управление). Можно также сравнить с фондами на индекс Мосбиржи.
3. РСХБ - Российские корпоративные еврооблигации, вектор И.Эс.Джи
Начало торгов: 26 апреля 2021 года
Провайдер: УК «РСХБ Управление Активами»
Тикер: PRIE
СЧА: 98 млн ₽ (1,3 млн $)
Цена 1 пая: 738,44 ₽ (10,05$)
Уровень риска: средний
Доступно: всем
Стратегия: инвестировать в еврооблигаций компаний ESG в России
Расходы фонда: до 0,85%
Бенчмарк: Индекс МосБиржи российских корпоративных еврооблигаций РСХБ-РСПП-Вектор устойчивого развития (RUEUESG index)
Аналоги на Мосбирже: Прямых аналогов нет. Можно сравнивать с фондами на российские еврооблигации, но пока истории по самому PRIE ETF недостаточно.
—————
Не является индивидуальной инвест.рекомендацией!