В продолжении серии статей об общих знаниях:
Дивиденды и свободный денежный поток
Payout ratio краеугольный камень дивидендных акций
ROE Рентабельность капитала - показатель эффективности бизнеса
Рентабельность активов (ROA)- показатель эффективности бизнеса
Долг компании. База знаний
сегодня познакомимся с мультипликатором P/E.
Итак, P/E показатель очень простой, но только с одной стороны
Это показатель представляющий собой отношение Рыночной стоимости компании , к прибыли. Иными словами во сколько раз дороже свой прибыли оценена компания. Или ещё проще, если бы вы купили всю компанию по текущей биржевой цене, сколько бы лет вам потребовалось, чтобы вернуть вложенные средства при фиксированной норме прибыли компании.
С показателем в числителе всё просто - Market value per share - это просто котировка акции.
А показатель в знаменателе может быть разным, потому что Earnings per share тоже могут быть разными.
Например можно оценивать по GAAP(американские стандарты), а можно non-gaap скорректированные оценки прибыли, где компания для сравнения разных отчётных данных убирает определённые расходы, можно взять будущие показатели из прогнозов и т.п. Вариаций масса.
Зачем показатель нужен и что даёт?
- P/E даёт возможность с одной стороны оценить компанию самостоятельно относительно исторических показателей p/e
Историческая оценка говорит, что компания стоила и дороже относительно своей прибыли, а значит, есть перспективы роста.
Оговорюсь, что может быть и такое, что компания теряет перспективы в глазах инвесторов по ряду причин, и p/e падает именно из-за этого.
В идеале следить за 3 составляющими p/e, EPS и котировками
2. P/E позволяет сравнить компанию с другими компаниями.
Нельзя просто сравнивать котировки, это не имеет смысла, но p/e сравнить можно. И правильно будет это делать у конкурентов, компаний из 1 отрасли, заодно можно сравнить и с рынком.
Оценка Apple - дороже сектора, дороже рынка
3. Посмотреть как меняется будущая оценка компании
Такая оценка даёт оценку будущих доходов относительно текущих котировок. Эту оценку также можно сравнивать с рынком или сектором
Каждая из оценок может помочь вам - как ретроспективно, так и перспективно, а также сравнивая компанию с отраслью и рынком; каждая из оценок даёт информацию о компании, которую нужно иметь ввиду.
Безотносительно к вышеописанному можно смотреть ещё и карту p/e, она покажет какие сектора и отдельные компании оценены рынком
Банковские сектора оцениваются традиционно низко, тогда как технологические компании высоко.
Когда применение P/E ограничено?
Из очевидного - убыточные компании невозможно сравнить по p/e это просто не имеет смысла.
Новые компании, которые только вышли на рынок могут ошибочно указывать на сверхвысокое p/e , или низкое p/e, кроме того сам показатель может быть высоковолатилен.
Надеюсь было полезно 👍👍👍
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях. Спасибо!
Не забывайте подписываться наш Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
Телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1