Рост денежно массы (в США денежная масса М2 выросла за год на 25%, в России на 15%, в других странах аналогично) привёл к тому, что по мере возвращения к привычной структуре потребления, начинает расти инфляция.
В финансах, тренды идут из США. Инфляция в долларах привела к инфляции во всём остальном мире.
Продовольственная и сельскохозяйственная организация объединённых наций рассчитывает изменение изменение цен на продовольственную корзину. Индекс продовольственных цен (ИПЦ) в USD вырос в мае на 4.8% мм и 39.7% гг. То есть, чем беднее человек и чем выше % расходов на продовольствие, тем выше для него инфляция.
Резко выросли цены на стройматериалы и, соответственно, на жильё. В США и во многих других странах, чтобы занизить официальный уровень инфляции, официальный уровень инфляции считают без учёта продовольствия, стройматериалов и цен ни жильё, инфляция в США в апреле 2021 г. к апрелю 2020 г. 4,2% (целевой уровень 2%). За май официальная инфляция пока не опубликована: вероятно, рост продолжается. Аналогично, инфляция выросла во всём мире.
Финансовый год в США начинается 1 октября. Байден и демократы предложили бюджет на 2022г. с ростом налогов и ростом расходов на инфраструктуру и на образование для бедных.
Байден предложил другим странам увеличить налоги, чтобы предотвратить бегство капитала из США из - за роста налогов.
5 июня страны, входящие в группу G7, договорились о том, что минимальный налог на прибыль для крупных корпораций должен составлять 15%. Эта мера обсуждалась несколько лет. Теперь ее рассмотрит и G20. Повышение минимального корпоративного налога должно заставить компании платить больше денег в тех странах, где они осуществляют продажи, так как они часто регистрируются в государствах с низкими налогами.
Для борьбы с инфляцией, обычно ужесточают денежно - кредитную политику (ДКП) и поднимают ставки.
Все страны стараются уменьшить дефицит бюджета. Вспомним недавнюю историю с попытками поднять налог на металлургов. "Металлургические компании «нахлобучили» государство на 100 млрд руб., в разы увеличив доходы, в том числе за счет роста цен на внутреннем рынке. Деньги должны вернуться в бюджет", заявил РБК первый вице-премьер Андрей Белоусов. "Рост цен, который действительно очень высокий, является следствием… глобальных трендов и процессов. При этом мы платим больше налогов. За первое полугодие российская металлургия заплатила примерно на 100 миллиардов больше налога на прибыль, а по итогам года, если ситуация сохранится на сегодняшнем уровне, превышение налога на прибыль составит 250 миллиардов рублей по сравнению с прошлым годом… Очень существенная сумма", — сказал Алексей Мордашов (владелец АО "Северсталь") в интервью "России 24" в кулуарах ПМЭФ.
Кроме того, российские металлурги готовы давать существенные скидки на свою продукцию для больших строек в России, заявил Мордашов на ПМЭФ.
23 апреля 2021 г. Банк России поднял основную ставку на 0,5% с 4,50% до 5,00%. Данное повышение уже второе за год, первое было в марте, когда ключевая ставка выросла на 0,25 пп — до 4,5%. Это сломало долгосрочный тренд: на протяжении последних лет, начиная с 2015 г., ключевая ставка планомерно снижалась, достигнув минимального значения в 2020г. на уровне 4,25%. На ближайшем заседании ЦБ РФ ставку, вероятно, повысят с 5,00% до 5,25% или 5,50%.
Ближайшее заседание ФРС - 16 июня, ставку в 0% - 0,25% не повысят, но очень интересны комментарии. Вероятно, цикл повышения ставок в США начнётся в 2022г.
Пока тренд на рынках акций - растущий и крупные участники рынка ставят на продолжение роста. Учитывая перекупленность акций в США, есть риск среднесрочной коррекции на финансовых рынках. Напоминаю: исторически, сентябрь - худший месяц на фондовых рынках, так как с 01 октября начинается финансовый год и в сентябре - налоговая оптимизация.
С уважением, Олег.