Когда дело доходит до инвестиций, мы хотим найти простое решение, чтобы увеличить наше богатство и последовательно опережать рынок. Выполнение первого легко, если у вас есть долгосрочный горизонт, а что может помочь вам достичь второго?
Здравствуйте уважаемые подписчики и гости канала!
Постоянное превосходство над рынком - это абсолют, которого активные трейдеры изо всех сил стараются достичь. Обывателю проще держаться пассивной стратегии, заключающейся в покупке корзины индексных акций, а не в переборе множества единичных для генерации “альфы”.
Однако в этой статье я хотел бы продемонстрировать "проверенную" стратегию, которая покажет вам, как постоянно опережать рынок.
Выбор акций, основанный исключительно на этих двух финансовых критериях, доказал, что он существенно "превзошел" рынок, основанный на обратном тестировании с использованием платформы Stock Rover.
Не мудрствуя лукаво, давайте сразу перейдем к определению 2 критериев отбора активов, которые я использовал в своем процессе фильтрации.
Скрининг акций №1: Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)
ROIC, аналогична коэффициенту ROE, но вместо использования чистого акционерного капитала в знаменателе мы добавляем "долг" в качестве дополнительного компонента.
ROIC = Чистая прибыль / (Акционерный капитал + Долг)
Компании с огромным объемом долга, привлеченного для получения прибыли, будут демонстрировать гораздо более низкий коэффициент ROIC по сравнению с их коэффициентом ROE.
ROIC -это любимый коэффициент Уоррена Баффета. Требования к ROIC, как правило, исключают компании с высоким ростом на ранней стадии, которые все еще генерируют убытки.
В наших критериях отбора мы будем рассматривать поиск признанных компаний в S&P 500, которые демонстрируют высокий коэффициент ROIC не менее 20%. Из 500 компаний, входящих в индекс S&P 500, 80 соответствуют этому критерию в настоящее время.
Скрининг акций №2: Средний рост EPS за 5 лет
Растущие компании показали, что постоянно превосходят рынок на протяжении последних 2 десятилетий. Но, обратите внимание, что многие из текущих акций роста в настоящее время не являются прибыльными или не имеют какой-либо формы роста прибыли.
С другой стороны, есть несколько устоявшихся акций, которые все еще демонстрируют способность сильно увеличивать свою прибыль или EPS (прибыль на акцию) за последние годы.
В своих критериях отбора я ищу акции, которые продемонстрировали средний рост EPS за 5 лет не менее 20%. Эти акции не должны расти более чем на 20% каждый год (за последние 5 лет), но в среднем темпы роста превышают 20%. В настоящее время в S&P 500 насчитывается 95 компаний, которые соответствуют этим критериям.
Высокий ROIC + Сильный рост EPS = Стабильное превосходство
Подводя итог, можно сказать, что 2 основных критерия отбора это:
Критерии отбора № 1: ROIC > 20%
Критерии отбора № 2: средний рост EPS за 5 лет > 20%
В настоящее время в S&P 500 насчитывается в общей сложности 37 компаний, которые отвечают обоим этим критериям отбора.
Если вы инвестируете в эту корзину из 37 акций, вы получите доходность примерно в 18,7% по сравнению с предыдущим годом. Доходность S&P500 составляет 12,5% с начала года (по состоянию на 26 мая 2021 года).
Большой вопрос заключается в том, можно ли все еще инвестировать в эти акции для получения сильной будущей прибыли?
Основываясь на предварительных результатах бэк-тестирования, можно сделать вывод, что сочетание компаний с высоким ROIC, а также тех, которые постоянно демонстрировали сильный рост EPS, неизменно опережало рынок.
Эти акции значительно превзошли рынок за последние 5 и 10 лет, генерируя ИЗБЫТОЧНУЮ доходность (доходность выше доходности S&P500) в 215% и 721% соответственно.
Использование этих критериев отбора (сочетание высокого ROIC и сильного среднего роста EPS за 5 лет) далеко не "пони с одним трюком", который может превзойти рынок только в определенном году.
Основываясь на моих результатах обратного тестирования, оказывается, что выбор акций на основе этого критерия отбора может последовательно идентифицировать акции, которые способны превзойти рынок в целом.
Вывод
Является ли это конечным "святым граалем" инвестиционного скрининга? Скорее всего, нет. Опять же, историческая доходность никогда не является репрезентативной для будущей доходности.
Тем не менее, этот фильтр довольно последовательно опережает рынок более чем на 100% и для меня будет оставаться выигрышной комбинацией в ближайшие годы.
Эта статья не должна быть истолкована как рекомендация покупать или продавать какие-либо акции или производные продукты и предназначена исключительно для справки.