Аэрофлот планирует привлечь на локальном долговом рынке 15 млрд руб., предложив инвесторам 5 летние облигации с ежеквартальным купоном и премией к ОФЗ не выше 220б.п. Давайте разбираться, много это или мало.
Итак организаторы разослали новый терм-шит, добавив ставку и дату сбора книги заявок инвесторов.
Анализ Аэрофлота и разбор параметров выпуска писала вчера в статье Аэрофлот приземляется на долговой рынок. Компания хочет привлечь через облигации 15 млрд руб. при убытке в 25 млрд руб.
НОВОЕ. СТАВКА. Эмитент определили ориентир купонной ставки, как значение G-curve на сроке 5 лет + премия не выше 220 б.п. Как считаем.
G-curve - кривая бескупонной доходности (КБД). Ее бесплатно считает Московская биржа (вверху дана ссылка, где посмотреть значение). Если нажать на ссылку, появится вот такая страница
Нужно вставить срок обращения бумаги, в нашем случае 5 лет. И все! В ячейке "Значение КБД Московской биржи" появится 6,87. Это значение кривой ОФЗ (G-curve) на данный момент. В каждый новый момент внутри дня это значение будет меняться, так как биржа считает "кривую" и транслирует и обновляет ее значение постоянно внутри торгового дня. Сейчас это 6,87%. Прибавляем 220 б.п. (220 б.п. - это в базисных пунктах, переводим в проценты, поделив на 100, выйдет 2,2%). Т.е.
6,87%+2,2% = 9,07%
В день сбора книги заявок инвесторов, 10 июня, утром, в 11 часов будет объявлен точный ориентир по купону, в твердых процентах. Т.е. эмитент возьмет значение КБД на закрытие торгов 9 июня, прибавит 220 б.п. и установит купон. А так как стоит слово "не более", возможно прибавит и 200 б.п.
Брать или не брать по такой ставке? Разбирала тут Аэрофлот приземляется на долговой рынок. Компания хочет привлечь через облигации 15 млрд руб. при убытке в 25 млрд руб.
Инвестирование - невероятно интересный процесс. Однако, если первый опыт оказывается неудачным, трудно потом решиться на вторую попытку. А зачастую уже и не с чем решаться, все проиграно. Инвестирование - это не игра, не казино. Это продуманные действия. Формируйте свой инвестиционный портфель разумно, начните с низкорисковых облигаций (которые выпущены компаниями первого и крепкого второго эшелонов), потом с появлением опыта добавляйте более рисковые активы- высокодоходные облигации, акции.
Как отбирать эмитентов и куда смотреть, выбирая их облигации, - тема моего канала.
*** Подписавшись на канал, Вы не потеряете этот материал и сможете быть в курсе всех вновь изданных* **
Удачных вам инвестиций!