Еще в далеком 1973 году американский экономист, профессор Принстонского университета, Б. Малкиел в своей книге «Случайная прогулка по Уолл-стрит» рекомендовал всем инвесторам в основе своих портфелей использовать пассивно управляемые «индексные» фонды (почему лично я «ЗА» индексное инвестирование – писала здесь).
Но, кроме теории «индексного инвестирования», эта книга стала известна еще одной интересной мыслью об обезьянах, удачно выбирающих акции для инвестиций.
«Некоторые академики вообще предполагают, что обезьяна с завязанными глазами, бросающая дротики в страницы Wall Street Journal, может отбирать акции с тем же успехом, что и профессиональные портфельные управляющие и аналитики, которые, даже используя фундаментальный анализ, показывают результат не лучше, чем простой любитель. Все это приводит к тому, что ценность профессиональных советов по инвестициям равняется нулю…».
Нет, не подумайте, что господин Малкиел придерживался этой точки зрения. Она, на самом деле, у него не была столь радикальной. Тем не менее, книга стала бестселлером на многие годы, и, конечно, участники рынка не могли пройти мимо «обезьян» и стали проводить эксперименты.
В 1999 году шимпанзе Рейвен смогла заработать 213% доходности на отобранных с помощью «бросания дротиков» акциях интернет-компаний, обыграв более 6000 профессиональных брокеров с Уолл-стрит, и получила титул 22-го наиболее успешного инвестиционного управляющего в США.
В 2003-2006 годах Адам Монк, инвестиционный гуру из Чикаго Сан-Таймс, собирал свои акции по «советам» бразильской обезьяны из семейства Cebus, которая обводила их красной ручкой в газете. Результаты в те годы также обгоняли индексы.
В 2008 году уже российская цирковая шимпанзе Лукерья выбирала свой «портфель» при помощи кубиков, которые представляли собой названия акций разных компаний (таких как Лукойл, Роснефть, Сбербанк и пр.). К 2010 году она смогла утроить первоначальный капитал в 1 млн руб. А за 10 лет (к 2018 году) портфель и вовсе вырос в 7 с половиной раз, обыграв фонды Атона, Сбербанка и Райффайзенбанка.
Если вы уже собрались купить себе собственную милую обезьянку или решили хотя бы приобрести дартс и самостоятельно метать дротики, то я вас все-таки разочарую.
Если разобраться чуть глубже, окажется, что Рейвен делала свой выбор из предварительно отобранных 133 компаний интернет-сектора («доткомов») тогда, когда в нем наблюдался просто безумный ажиотаж. После того как результат был зафиксирован и взорвал «инвестиционный» мир, уже к августу 2000 года так называемый Monkeydex(индекс из акций, отобранных обезьяной) упал на 34%, хотя к тому моменту Nasdaq вырос на 3,37%...
Середина нулевых годов – также совпала с ростом на рынке. А Лукерья начала «свой эксперимент» после серьезной коррекции на российском рынке. Причем, обеим обезьянам уже предлагался выбор из достаточно ограниченного круга акций, прошедших некий «отбор»…
Кроме того, на животных не влияли правила риск-менеджмента, их портфели не ребалансировались(например, не продавались сильно выросшие в цене акции и не докупались отстающие), а также отсутствовали комиссии «управляющего фондом».
Так что самый точный вывод сделал, пожалуй, некий господин Джон Петрик (если, конечно, он существовал на самом деле): «Любая обезьяна с дротиком потенциально может заработать деньги на растущем рынке».
В общем, будьте осмотрительными и инвестируйте с умом, рынок растет, увы, далеко не всегда.
Удачных инвестиций!
-----
Не является индивидуальной инвест. рекомендацией!