Зеленая трансформация и экология невероятно быстро успели стать мейнстримом, на котором можно заработать c помощью карбоновых фьючерсов.
Система торговли разрешениями на выброса углекислого газа была разработана Евросоюзом ещё в 2005 году. Сейчас рынок карбоновых фьючерсов достиг гигантских размеров и оценивается в $270 млрд. и около 90% суммы пока сконцентрировано как раз в Европе (хотя подобные системы также функционируют в Калифорнии и в июне 2021 года ожидается запуск в Китае).
Сейчас к системе подключены более 10 тыс. участников, в т.ч. авиалинии и пока торговля покрывает лишь около 40% выбросов СО2 Евросоюзом.
Около 75% контрактов меняет владельцев в процессе выпуска и последующей торговли. Карбоновый рынок стремительно эволюционирует, но пока "закрывает" лишь 13% мировых выбросов.
КАК РАБОТАЕТ СИСТЕМА?
Система устроена по принципу «cap-and-trade»: общее кол-во ограничений по выбросу («cap» часть) делится на квоты, каждая из которых позволяет компании выбросить одну тонну СО2. Правительство распределяет между компаниями либо бесплатно, либо через аукцион. Компании, которые быстрее сокращают загрязнение могут продавать («trade» часть) компаниям, которые загрязняют больше.
ЧТО ДАЛЬШЕ?
Как видно, рынок достаточно закрытый и в нём участвуют в основном сами компании, однако с приходом хедж-фондов и финансовых участников в 2020 году на рынке произошло значительное ралли, которое подтолкнуло цены на выброс к историческим максимумам.
С одной стороны, цены на выброс уже пробили € 50 за тонну (+61% с начала 2021 года), с другой стороны, многие эксперты указывают, что даже эта цена недостаточна, чтобы побудить компании декарбонизировать бизнес.
Например, некоторые технологии сокращения выбросов при помощи водородного производства все еще слишком дороги для использования производителям стали и химикатов, но дальнейший рост цен может это изменить. Нефтяные группы BP и Shell уже закладывают цены на выброс CO2 на уровне €75 и €100 за тонну к 2030 году, соответственно.
Значимым событием послужило принятие в декабре 2020 года Европарламентом резолюции об увеличении цели по сокращению выбросов с -40% до -55% к 2030 году.
КАК ЗАРАБОТАТЬ?
Компания Krane создала ETF KraneShares Global Carbon (тикер: KRBN, доступен в InteractiveBrokers), который инвестирует согласно бенчмарку IHS Markit Global Carbon Index, в структуре которого как раз в основном европейские карбоновые фьючерсы.
ETF заработал лишь 30 июля 2020 года и уже привлёк почти $400 млн. активов (помните, что совокупный рынок фьючерсов около $270 млрд.!!!) и с момента своего основания заработал более 68%, что больше чем все основные commodities:
Учитывая, что прогнозы экспертов указывают на рост цены карбоновых фьючерсов до € 75-100 за тонну, то мы только в середине планируемого ралли.