Есть такая математическая штука под названием корреляция, которую очень часто используют на финансовых рынках. Можно, наверное, было бы назвать её взаимозависимостью, но и трейдеры и математики любят термины, заимствованные из других языков, – с ними они выглядят важнее и умнее.
Когда эта самая взаимозависимость между двумя инструментами рынка абсолютная, то есть когда движение цены второго полностью повторяет движение цены первого, говорят, что корреляция между этими инструментами равна единице. А вот когда существует противоположная зависимость, например, когда один инструмент растёт, а второй в цене падает, то говорят об обратной корреляции.
Как это ни странно, исследование корреляции нужно обоим, зачастую противоборствующим группам на рынке – активным трейдерам и пассивным долгосрочным инвесторам.
Трейдерам это нужно для того, чтобы понять какие сейчас на рынке взаимосвязи, что за чем движется, сработать на опережение и заработать денег «здесь и сейчас».
Цель долгосрочного инвестора другая. Для него главное, чтобы его портфель рос вне зависимости от происходящих в мире событий. Поэтому его портфель должен содержать много разных нескоррелированных между собой активов. Только тогда его инвестиции будут себя хорошо вести и во время кризиса и во время «ралли» на финансовых рынках.
Какие бывают корреляции? Прежде всего, практически всегда российский рынок акций следует за американским. Именно настроения крупнейших мировых инвесторов, которые основной капитал держат на американских рынках, определяет динамику других активов на других рынках.
Акции производителей того или иного товара следуют за ценами своей продукции на мировом рынке. Вот с лета прошлого года дорожала сильно сталь в США и Европе, и акции российских черных металлургов были лучшими. В первые два дня июня ушла нефть выше 70 долларов за баррель, и вслед за ней взлетели котировки «Роснефти» и «Лукойла».
Обратная же корреляция часто прослеживается между курсом рубля и акциями экспортеров. Связано это с тем, что чем слабее рубль, тем больше рублевой выручки получается за один и тот же объем проданной нефти или металла. Поэтому акции некоторых экспортеров являются хорошей защитой от обесценивания российской валюты.
Если вы внимательно следили за нашим Портфелем Колобка, то заметили, что мы неоднократно брали бумаги, сильно отставшие от роста рынка в целом, то есть фактически дискоррелировавших с ним.
Но такая торговля все-таки требует специальных знаний и опыта.