Нет такой вершины, на которую не мог бы взобраться нагруженный золотом ОСЕЛ
Ф. Рохес
Коллеги, сегодня хочу обсудить с вами простую на первый взгляд тему: в каком виде покупать золото.
Ниже выскажу свои суждения на этот счет. Знаю, что многие со мной не согласятся, и я даже понимаю почему, но сам я принципиальный сторонник владения золотом исключительно через физический металл.
Прежде чем приступать к покупкам золота в какой бы то ни было форме, ответьте себе на следующие вопросы:
- на какой срок вы планируете купить золото;
- какую цель вы преследуете покупкой золота.
Может так статься, что конкретно для ваших целей покупать золото и вовсе не нужно – достаточно неких финансовых инструментов, чье ценообразование привязано к золоту.
Фьючерсы.
Чем меньше срок , на который приобретается биржевой актив, тем с большей неопределенностью по части волатильности цен приходится иметь дело, тем выше фактор везения и удачи. Фундаментальные факторы просто не успевают проявиться на короткой дистанции. Когда мне хочется получить эмоции, я окунаюсь в рыночный хаос через покупку фьючерсов на золото. Позицию держу исключительно внутри дня и до окончания торговой сессии фиксирую прибыль либо убыток. Конечно я стараюсь следовать некой примитивной логике: покупать от уровней , не допускать убытка более 1 % (что для золота много), но в любом случае это просто трейдинг, бессмысленный и беспощадный, со всеми вытекающими последствиями: что то происходит , а толку нет. В свое оправдание скажу, что подобные операции я практикую крайне редко, захожу на очень незначительные объемы (не больше 3-х контрактов) и сам оцениваю эти действия скорее как вредную привычку.
Сама природа фьючерса противоречит сути золота, вместо стабильности несет повышенный риск. У фьючерсов век короток – всего несколько месяцев. Чтобы держать фьючерсную позицию в долгую придется постоянно перекладываться. Но это не самая неприятная вещь. Гораздо опаснее то, что по фьючерсу финансовый результат фиксируется дважды в день, будь то убыток или прибыль. Пересидеть убытки во фьючерсах как в акциях - не получится:)))
Подводя итог: фьючерс – это самый худший "золотой" суррогат, гораздо более рискованный , чем "бумажное" золото в виде ОМС или ETF. Впрочем и эти два товарища не далеко ушли, являясь всего лишь производными финансовыми инструментами. Но зато в них уже можно «высидеть» довольно длительный период .
ОМС/ETF или все таки МОНЕТЫ !!!!!!
Что есть Золото ? Ответ прост до безобразия: это физический металл, обладающий рядом уникальных свойств. На протяжении всей истории человечества данный металл использовался либо как сокровище (хранитель ценности) либо в качестве денег.
В чем суть владения Золотом в современных условиях ?
Владея золотом, мы размещаем свой капитал в безусловную ценность с бесконечным сроком годности, причем делаем это напрямую, без посредников. А когда вы вкладываете деньги в обезличенные золотые счета, то получаете не золото, а право требования к третьему лицу, принимаете множество не свойственных золоту рисков. То есть вы вступаете в правоотношения, в которых вы Кредитор, а банк – обязанное лицо, или по юридической терминологии «Должник». Любое право требования может быть исполнено, а может остаться без исполнения по вполне объективным форс-мажорным причинам (от уважительного характера которых вам легче не будет) и банальной нерадивости вашего должника , включая и его недобросовестность. Это называется «риск контрагента». У физического золота как инвестиционного актива риск контрагента отсутствует полностью. Кстати, в отличие от депозитов риск неисполнения обязательств по ОМС не страхуется. И никогда не будет страховаться, поскольку это изначально не обеспеченное золотом обязательство с повышенным риском.
Поскольку производные финансовые инструменты всегда суть суррогаты базового актива, необходимо понимать их юридическую природу: в каком порядке, в какие сроки, при каких условиях ваше право требования будет удовлетворено, а когда ваш контрагент вправе не исполнять свое обязательство или заменить его исполнение иным предоставлением. Например, во всех ОМС прописаны ограничения, с целью осложнить процесс конвертации «бумажного золота» в физическое. Скорее всего у банка , взявшего ваши деньги на условиях ОМС, нет золота под ваши деньги, скорее всего у него вообще нет никакого золота, так как ему его даже хранить негде. В договоре ОМС будет условие, согласно которому банк вправе отказать вам в предоставлении физического золота , заменив его денежным расчетом. Тут можно возразить: те, кто открывают ОМС вовсе и не планируют получать физический металл, вполне удовлетворяясь бумажкой с правом получения некоего денежного эквивалента в соответствии с курсом золота. Отсюда вопрос, сколько лет вы готовы сидеть с такой бумажкой ? Готовы ли вы передать эту бумажку по наследству ? Верите ли вы , что такая бумажка действительно сохранит капитал от всяческих финансовых апокалипсисов и обеспечит вам достойную пенсию ?
Конечно в условиях, когда все спокойно и стабильно , риск неисполнения обязательств со стороны ОМС - минимален. Но какой в этом смысл – тратить свои ограниченные материальные ресурсы, время , чтобы держать бумажное золото в виде права требования к банку в спокойные времена ? Уж лучше купить акции золото-добытчиков, через которые можно и рост котировок получать в случае роста цены золота и еще сверху дивиденды. Смысл физического золота именно в том, что это актив «чрезвычайной ситуации». Когда вдруг в рамках системы контрагенты не смогут (или не захотят) выполнять свои обязательства друг перед другом и система ляжет. Или наоборот – с радостью выполнят в пользу вас денежные расчеты в деньгах, которые вам будут не нужны. Золото основной целью имеет сохранение ценности вашего капитала именно в критических условиях. Востребованность золота будет тем выше , чем кардинальнее будут изменения в привычном миропорядке. Когда в мире «что-то пошло не так» золото будет очень дорогим, а когда вдруг в мире «просто жесть как все пошло наперекосяк» - вот тогда вы даже не сможете купить золото !!! Допустим мир накрыла долларовая гипер-инфляция. Разве будет для вас иметь значение , сколько золото стоит в долларах или рублях. Важна будет сама возможность иметь золото как гарантированный способ сохранения капитала в период турбулентности и перехода к новому качеству системы. Продавать в такие моменты золото без крайней нужды точно никто не будет. В то время как ОМС вам могут принудительно закрыть в одностороннем порядке – выдадут обесценивающиеся деньги в самый неподходящий момент и все.
Сейчас я сделаю некоторое отступление от оценки Омс/ETF и прочих производных суррогатов и опишу очень важное наблюдение, которое я лично сделал сперва в 2014 году, а затем весной 2020 года. Это касается рынка золотых инвестиционных монет .
Была у нас в России отличная интернет площадка «Молоток». Говоря современным языком , это своего рода маркетплэйс для физических лиц заточенный под монеты и всякое коллекционное барахло. Где то в 2015 году эта площадка была закрыта. Но до закрытия она была очень популярна, я был постоянным обитателем на ней , располагая «прокаченной» анкетой с многолетней историей сделок. Золотые монеты были выделены на молотке в отдельную вкладку – кликаешь по ней и видишь все предложение монет в продаже на текущий момент. Как сейчас помню, в наличии были более сотни монет практически каждого вида во всех топовых весовых категориях: орлы, панды, филармоники, листы, британии. Стандартная инвестиционная унцовая монета весом 31,1 грамм чистого .999 золота стоила в январе 2014 года 43-45 тыс. руб. Цены я называю по памяти, но они абсолютно достоверны, сам по таким покупал.
В 2014 году случились всем известные события, курс доллара с 33 рублей за несколько месяцев проделал путь до 80 руб. (в обменниках был именно такой курс). У меня были значительные рублевые депозиты. Наблюдая финансовую катастрофу в виде потери стоимости своих сбережений, я тем не менее как мог стойко держался, не совершая резких движений. Когда доллар был по 44 руб. я позвонил своему фин советнику , который высказался поговоркой «поздно пить боржоми когда почки отвалились». Но в январе 2015 года накал страстей достиг апогея , мои нервы не выдержали. В отчаянии я перевел половину своих рублевых сбережений из депозитов в наличные доллары по курсу 77 рублей, а уже примерно через год увидел курс в районе 52-56 руб.:)) Но речь не о моих злоключениях в фиатных валютах, которые все рано или поздно сгорят в огне инфляции и девальвации. Речь о золоте и о его защитных свойствах. Начав, покупать золотые монеты в 2011 году, я понимал, что это долларовый актив с защитой от рубля, но как золото проявит себя в настоящих «боевых условиях» я конечно не знал. 2014 год окончательно все расставил по местам. Я понял, что все было не зря. Золото отыграло рублевую девальвацию с точностью швейцарских часов. Причем рубль обесценился более чем в два раза, а цены на золотые монеты выросли еще больше: с 43-45 тыс руб за унцию цена за несколько месяцев ушла в диапазон 120 -125 тыс руб. за унцовые монеты. Но самое главное даже не это. Золотые монеты просто ИСЧЕЗЛИ с рынка !!!! Вот еще пару недель назад можно было хоть и дорого, но купить сколько душе угодно, только плати, а потом вдруг Бац – и нет монет ни за какие деньги. Никто не продает. Площадка молоток опустела. Какие то единичные монеты конечно были, но с ценами совершенно оторванными от реальности. Но более менее крупный объем денег вложить в золотые монеты стало невозможно. Все дилеры приостановили продажу и работали только на выкуп. В обычных банках золотые монеты также выгребли под чистую – я сам ездил тогда по банкам в поисках залежалых неликвидных памятных золотых монет (инвестиционных просто не осталось). Кстати на эту тему был один поучительный случай, но он достоин отдельного описания.
В 2020 году я наблюдал примерно такую же картину. Сперва дилеры резко подняли цены на монеты, доведя наценку к биржевой цене до рекордных значений, а потом и вовсе остановили продажу. С других площадок инвестиционные монеты как массовое явление тоже исчезли. Ту же самую картину можно было наблюдать по всему миру. На сайте крупнейшего в мире монетного дилера Apmex полностью исчезли золотые и серебряные инвестиционные монеты. Причем отличительной чертой 2020 года по сравнению с 2014 годом была повышенная востребованность именно современных инвестиционных монет. Какие то редкие зарубежные коллекционные монеты даже продавали чуть ниже цены металла по бирже, а вот инвестиционные монеты (особенно наши , российские) – с руками отрывали !!! Георгий Победоносец стал Топ номер один среди всех монет. Ни американский орел, ни австрийский филармоникер, ни китайская панда. Именно наш унылый в плане дизайна Гоша обеспечил самую лучшую ликвидность в наиболее кризисный период!!!
Отсюда мораль: в тот момент, когда вы больше всего захотите купить золотые монеты – такой возможности может и не оказаться !!! Я в этом на личном опыте убедился дважды. Накапливайте монеты ЗАРАНЕЕ !!!
За прошедшее десятилетие могу сделать еще одно наблюдение: рынок вторичного предложения инвестиционных монет, доступного физическим лицам, очень оскудел. Либо граждане, пережившие апокалипсисы, стали придерживать монеты и без надобности их не продавать, либо просто доходы населения не поспевают за ростом цен на золото. Но факт тот, что нынешнее предложение монет на вторичном рынке сильно уступает тому, что было до 2014 года. Я далеко не олигарх, но до 2014 года мог позволить купить себе сразу две- три унцовки на свободные деньги. А сейчас самый простой филармоникер стоит дороже 160 тыс руб. – и я уже десять раз подумаю: могу ли я позволить себе покупку хотя бы одной монеты, не говоря уже о нескольких. Золото становится все более и более недоступным. Оно «вымывается» с рынка и уже не возвращается на него, уходя в кулуары кабинетного вип-обслуживания толстосумов, которые не покупают по одной монетке через интернет. Если такая тенденция сохранится, то вторичный рынок золотых монет для физиков просто схлопнется окончательно. Конечно останутся дилеры , которые будут выкупать монеты у населения, а вот обратного движения монет в сторону физиков как массовое явление - прекратится.
Возвращаясь к ОМС и ETF.
Когда я покупаю золотую монету и затем цена на золото вдруг падает - то я конечно несу риск "виртуальной" просадки, но я знаю, что золотую монету я могу хранить десятками лет и передать своим детям. Сама по себе такая монета - ценность. Риск оправдан. А когда вы открываете ОМС или покупаете золотой ETF – то вы принимаете не только риск падения цены на золото, но и еще ряд дополнительных рисков , которых нет у золотой монеты !!! Вопрос : а за что страдать в этом случае ? За бумажку или запись в личном кабинете ?
Мне не нравятся ETF фонды !!!
У них много рисков, вытекающих из их порочной сути. Любой ETF имеет зависимость от настроения толпы. Например, я не знаю, сможет ли ETF фонд на золото пережить длительный период многолетней коррекции в золоте, ведь если вкладчики будут продавать свои паи, то фонд будет вынужден распродавать свое золото в убыток по низким ценам, снижая свои активы. И наоборот, в период максимального хайпа и перегретого рынка ETF фонд будет вынужденно покупать золото по любым ценам, поскольку именно в этот период толпа будет покупать его паи. Очевидно, что это в корне неверный подход: покупать следует дешево , продавать дорого. Сам алгоритм действий ETF фондов несет в себе повышенную уязвимость, которая в долгосрочной перспективе может привести к закрытию фонда. А золото мы покупаем не для того, чтобы получить дополнительную уязвимость еще и от финансовой инфраструктуры !!!
Ценность золота как раз и состоит в том, что оно вне любых системных рисков:
- вне банков,
- вне биржи, депозитариев и брокеров,
- вне валютных зон (будь то доллар, евро или рубль),
- вне юрисцикций и национальных экономик
- и даже вне технологий, без которых немыслим современный мир !!!
Золотые инвестиционные монеты экстерриториальны и космополитичны.
Каждый из нас может купить в России монеты Австрии, США или Австралии равно как и продать их на территории России. Уверен, что граждане Германии и США также имеют возможность покупать/продавать наши сеятели и георгии победоносцы у себя на родине.
Дополнительный бонус для граждан России – ценообразование на золото никак не связано с нашей экономикой.
Даже покупая недвижимость, мы все равно косвенно инвестируем в нефть. Самый динамичный и значительный рост цен на недвижимость в России пришелся на период с 1999 года по 2007 год – то есть на период когда баррель нефти марки Brent с $10 - $11 вырос до $130 - $140 !!! Поэтому в 2007 – начале 2008 года, продав недвижимость в РФ можно было купить что то очень солидное из недвижимости в США или Европе. Это все Нефть животворящая !!! Но как только дела с нефтью не заладились, приток денег в страну сократился, тут же исчез рост цен на недвижимость. Да в рублях какие то движения имеются - на уровне рублевой инфляции. А в долларах никакого роста нет, мы еще даже до уровней начала 2008 года не дошли.
Так вот, а Золото, повторюсь, НИКАК не связано с российской экономикой и нефтегазовыми доходами. Для мирового рынка золота совершенно не важен платежеспособный спрос российских граждан, также как не важен и платежеспособный спрос на золото со стороны граждан Республики Конго или Папуа Новая Гвинея. Ну будет через пять лет Георгий победоносец весом в 7,7 грамм стоить пол миллиона рублей внутри России – какое это будет иметь значение для мирового рынка золота ? Даже для самой России это не будет значить ровным счетом ничего, поскольку золотые монеты явно не предмет первой необходимости.
Таким образом, золото предоставляет уникальную возможность дополнительно диверсифицировать ваш семейный капитал вне привязки от показателей ВВП национальной экономики. Но только в том случае, когда вы не открываете счета ОМС в местных банках :)))))
Кто-то скажет, зато ОМС и ETF обладают гораздо большей ликвидностью.
Согласен. Только вот во благо ли такая супер-ликвидность ?
Недвижимость далеко не самый ликвидный актив (уж точно на порядок менее ликвидный , чем золото). Однако владея недвижимостью вы истинно ощущаете мощь капитала и реальную ценность актива, в этом случае вам гораздо сложнее наделать глупостей. Владение золотом дает примерно такой же эффект - это страховка от самого себя. Когда держишь реальную монету в руках – ценность ее считывается на уровне подсознания. Изменчивая биржевая цена в этом случае уходит на второй план. Важна сама монета, ее вес, количество. А в случае владения биржевыми активами в электронном виде вы полностью во власти биржевых котировок. Не имея актива в натуральном виде, трудно понять ценность того чего нет. По сути, вы реально ничем и не владеете, просто бухнули кучу денег, «сделав ставку на красное». Цена растет – у вас эйфория, цена рушится – стресс и страдание. Так современный мир извращает природу вещей. Вместо спокойствия и уверенности за свое будущее и будущее своей семьи, которое дает физическое золото, вы получаете повышенную тревожность, риски, страх потерь, стресс и проблемы со здоровьем. Покупка производных инструментов – огромный самообман и стратегическая ошибка !!!
Если вы мудры настолько, что пришли к мысли о диверсификации своего капитала в целях его гарантированного сохранения через золото, то нужно до конца следовать своей мудрости и здравомыслию. И если уж покупать золото – то покупать именно как физический металл в слитках и монетах (лучше конечно исключительно в монетах) !!!
В следующей статье я приведу доводы, почему владеть золотом следует именно через монеты, почему следует держаться подальше от слитков. Также рассмотрю вопрос, какие конкретно монеты следует покупать, где покупать, какие при этом у вас возникают риски и прочие «подводные камни».
Если интересно – подписывайтесь на мой канал !!!
Всем Удачи, Богатства и Добра !!!
Покупайте только ПРАВИЛЬНОЕ ЗОЛОТО !!!!
#инвестиции в золото #золотые монеты #личные финансы