Эксперты оценили плюсы и минусы принятого закона о защите интересов неквалифицированных инвесторов.
Неопытные инвесторы в России не смогут покупать сложные финансовые продукты. Вкладывать деньги им разрешат в ограниченное количество инструментов, а для более сложного инвестирования придется проходить обязательное тестирование. Срок его начала перенесен на 1 октября 2021 года. Участников рынка — брокеров и банкиров — обязали информировать клиентов о рисках и выкупать обратно навязанные обманным путем продукты.
Опрошенные TatCenter эксперты сошлись во мнении, что цель у принятого закона благая — ограничить потери неквалифицированных инвесторов на финансовых рынках. Из минусов — удорожание процесса обслуживания и переток любителей риска в нерегулируемые сегменты.
Если брокеры начнут предоставлять неквалифицированным инвесторам дополнительную информацию, например, о рисках инвестиций в те или иные финансовые инструменты, рынок станет более прозрачным для физлиц, считает заместитель руководителя ИАЦ «Альпари» Наталья Мильчакова. При этом эксперт подчеркивает: нельзя не учитывать, что у разных инвесторов, несмотря на их квалификацию, разный «аппетит к риску».
«Людей, которые склонны принимать на себя повышенные риски, очень трудно будет остановить законодательными ограничениями. Поэтому можно ожидать, что часть инвесторов, которые не согласятся с нововведениями, начнет перетекать на более рискованный, но пока еще незарегулированный рынок криптовалют. А в этом сегменте начинающим инвесторам избежать потерь будет практически невозможно. Поэтому у любого государственного регулирования рынка есть свои пределы, как только в силу вступают нерыночные факторы, в основном психология», — говорит Мильчакова.
Заместитель генерального директора «Открытие Брокер» по взаимодействию с органами власти и общественными организациями Андрей Салащенко отмечает, что принятый закон призван решить несколько насущных задач.
Первая – обеспечение возможности оперативного пресечения со стороны Банка России недобросовестных практик, связанных с намеренным раскрытием физическим лицам недостоверной информации о финансовых инструментах с целью их побуждения в приобретению того или иного инструмента.
Конечно, такие полномочия должны позволить создать дополнительный барьер для недобросовестных игроков и будут способствовать снижению числа случаев мисселинга, уверен Салащенко.
Вторая – ускорение внедрения тестирования на сложные финансовые инструменты с одновременным ограничением доступа физических лиц, являющихся неквалифицированными инвесторами к таким продуктам.
Само по себе тестирование должно оградить инвестора от тех инструментов, которые он не понимает, даже если он сам считает по-другому. Более раннее внедрение тестирования, безусловно, является технологическим вызовом для участников рынка, говорит эксперт. Оно же станет важным этапом в обеспечении дополнительной защиты инвесторов и повышении их финансовой грамотности.
«В целом принятый закон является итогом обсуждений органов власти и профессионального сообщества. С учетом сжатых сроком работы над проектом значительная часть предложений сообщества была учтена. Если же говорить о дополнительном совершенствовании закона, то, возможно, стоило бы еще более детально проработать вопросы критериев облигаций со структурным доходом, которые доступны неквалифицированным инвесторам».
Директор территориального офиса Росбанка в Республике Татарстан Руслан Юлбарисов полагает, что теперь участники рынка смогут более четко выстраивать свои подходы и процессы при предложении различных финансовых инструментов частным инвесторам всех сегментов, начиная от массовых розничных и заканчивая состоятельными клиентами.
Инвесторам предстоит более открыто рассказывать о своих целях и задачах для получения наиболее подходящего продукта. Участникам рынка — более четко структурировать подход к предложению финансовых инструментов частным клиентам, не только с точки зрения качества и глубины информации по инструментам при их продаже, но и определения правильной сервисной модели работы с клиентами, будь то брокерское обслуживание, инвестиционное консультирование или доверительное управление. Это также будет способствовать более детальному диалогу участников рынка с их клиентами относительно эффективного определения риск профиля, уверен Юлбарисов.
Эксперты считают, что в целом рынок готов к изменениям. Время на подготовку было у всех — часть рекомендаций банкам и брокерам ЦБ направил еще в конце прошлого года. Однако не исключают, что процесс обслуживания клиентов может подорожать. В пресс-службе Ак Барс Банка отметили, что удорожание может произойти, например, в связи с внедрением новых способов аудио и видео фиксации процесса финального подтверждения согласия клиента на получение финансовых услуг.
Практические знания и стратегические прогнозы для роста вашего бизнеса — в рубриках Экспертный круг и Мнения на деловом портале TatCenter.ru.