На финансовых рынках существует одна старая поговорка: "Sell in May and go away". Если переводить дословно, то получится "Продавай в мае и уходи". Следуя этой поговорке, инвесторам необходимо прекращать торговать акциями в период с мая по сентябрь, когда наступает сезон отпусков, и возвращаться на рынок лишь осенью. Откуда она пошла и действительно ли это стратегия работает?
Немного истории
В основе подхода "продавай в мае и уходи" лежит предположение о том, что в этот период наступает основная фаза сезона отпусков. Сама поговорка имеет английские корни, и её полная версия звучит следующим образом: "Sell in May and go away, and come on back on St. Leger's Day". Поговорка относится в большей степени к представителям состоятельного слоя населения Англии, в традициях которых было уезжать за город на лето и возвращаться к 15 сентября на знаменитые скачки "Сент-Леджер", которые проводятся с 1776 года.
Традиция плавно перетекла на финансовый рынок. Как и английские аристократы в летние месяцы, тысячи современных инвесторов устремляются на заслуженный отдых с мая по август. И для того, чтобы не отвлекаться на торговые терминалы и приложения, многие из них закрывают свои позиции. Из-за этого рынок в летние месяцы показывает более "сдержанную" доходность. Но так ли это на самом деле?
Поиск подтверждения
Как обычно происходит в финансовой сфере, в первую очередь смотрят на США. Наша пословица не исключение. Оказалось, что с 1950-х в период с мая по сентябрь доходность индекса Dow Jones Industrial действительно была ниже, чем за период с октября по апрель. Правда, современная ситуация говорит о том, что всё не так однозначно...
С 1986 года на май-сентябрь приходились максимальные падения индекса DWJ. Но говорить о том, что в летние месяцы рынки стабильно падают, не приходится.
Российские реалии
Ситуация на российском финансовом рынке несколько отличается. Если рассматривать последние 10 лет, то только в 2 случаях из 8 в летние месяцы произошло падение индекса Московской Биржи. А вот на начало года (с января по апрель) приходится гораздо большее число падений (5 из 10).
Наиболее благоприятным кажется осенний и предновогодний период. Из 10 лет в 3 случаях индекс Московской Биржи показывал падение, причем довольно незначительное. Получается, что у нас что-то не работает?
А к каким поговоркам прислушиваетесь вы? Делитель в комментариях, и мы обязательно их проверим!
Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения