В своих текстах многие блогеры и аналитики часто ориентируются на долгосрочный тренд развития экономики. Но даже на долгом сроке рынки колеблются — эти колебания вызваны цикличностью экономики.
Обычно выделяют четыре основных вида экономических циклов:
• краткосрочные циклы Китчина (2-3 года);
• среднесрочные инвестиционные циклы Жюгляра ( 6-13 лет);
• инфраструктурные инвестиционные циклы Кузнеца (15-20 лет);
• длинные волны Кондратьева (50-60 лет).
В самих циклах есть относительно четко различимые фазы:
Подъем (оживление) — наступает после достижения низшей точки цикла (дна). Растет занятость и производство. Происходит внедрение инноваций с коротким сроком окупаемости. Реализуется спрос, отложенный во время предыдущего спада. Рынок растет и цены на акции в большинстве сегментов увеличиваются.
Пик — вершина цикла деловой активности. При чем каждый новый пик, как правило, выше предыдущего. В этой фазе безработица достигает самого низкого уровня, производственные мощности работают с максимальной нагрузкой. Обычно, хоть и не всегда, во время пиков усиливается инфляция и конкуренция.
Спад — происходит сокращение объемов производства, деловой и инвестиционной активности. Увеличивается рост безработицы. Официально фазой экономического спада, или рецессией, считают снижение деловой активности дольше трех месяцев подряд.
Дно — «низшая точка» производства и занятости. Считается, что данная фаза цикла обычно не бывает продолжительной. Так, в 2020 году кризисными стали всего пара месяцев, а потом рынок совершил самый быстрый отскок в истории. Однако есть исключения, в т.ч. "Великая депрессия" 1930-х, которая длилась 10 лет.
Причинами спадов и подъемов в циклах выступают вполне реальные факторы. Для подъема это может быть как появление новых технологий, так и изменение глобальных тенденций: к примеру спрос на альтернативные источники энергии. Для спада — форс-мажорные ситуации: войны, стихийные бедствия, катастрофы. Совсем недавно мы столкнулись со спадом, связанным с глобальной пандемией.
А что же происходит сейчас?
Сейчас можно прийти к выводу, что экономические циклы находятся в стадии подъема. Интересно, что последние данные деловой активности и темпы роста ВВП в США достигли пиковых. Все это говорит о том, что частично экономика восстановилась и дальше будет расти более спокойными темпами.
А как вы считаете — продолжится ли рост рынка в 2021 году, или весь будущий рост уже заложен в текущие цены акций? Пишите в комментариях.
Подписывайтесь на нас в Телеграме:
@InvestFuture — объясняем про инвестиции просто
@if_stocks — наша аналитика и обзоры компаний
@if_market_news — новости рынков круглосуточно