В июне Энерготехсервис (ЭТС) выйдет на долговой рынок с новым облигационным займом. Компания предлагает очень высокую ставку для своего рейтинга - порядка 10% годовых. С выплатой ежеквартальных купонов и амортизации.
Терм-шит нового выпуска
ПУБЛИЧНАЯ ИСТОРИЯ. Это не дебютный выпуск ЭТС, в обращении находятся три выпуска облигаций общим непогашенным объемом 975 млн руб. Эмитент на рынке присутствует с декабря 2019г., по всем выпускам все платежи платил исправно.
РЕЙТИНГ. В феврале 2021г. рейтинговое агентство Эксперт РА подняло компании кредитный рейтинг до "А-" со "стабильным" прогнозом. Это очень-очень-очень высоко, для такого бизнеса, как у ЭТС. Такой рейтинг позволяет покупать эту бумагу пенсионным фондам, а не просто физикам без подразделения риск менеджмента.
Новый выпуск. Основные параметры.
БИЗНЕС. Основные сферы деятельности - генерация электроэнергии, производство оборудования. Основные клиенты - ведущие нефтегазовые компании. Портфель заказов гарантирует работу компании порядка на 4 года. Более 400 МВт электрической и тепловой мощности в обслуживании. По размеру бизнеса компания маленькая, но демонстрирует высокие темпы роста.
Структура покупателей
ВЛАДЕЛЬЦЫ. Принадлежит физлицам. Мажоритарий - Свергин А.А.
ФИНАНСЫ. Эмитент индикативно установил ставку купона 9,9-10,10%, что соответствует доходности 10,27-10,49% годовых. Купон будет выплачиваться на протяжении 4-х лет 4 раза в год.
Несколько замечаний.
1. Странно, но эмитент не указал, что ставка первого купона равняется всем остальным ставкам на весь срок обращения. Уверена, это будет так, так как оферт не предусмотрено, поэтому ставка меняться не будет.
2. По выпуску предусмотрена амортизация, т.е. вместе с купоном будет выплачиваться и кусочек тела облигации: по 6,7% в даты выплаты 5-15 купонов и окончательные 26,3% - остаток номинальной стоимости – при погашении.
Конечно, по итогам сбора книги, при высоком спросе инвесторов, индикатив по купону может быть снижен. Сейчас бумага предлагает премию к ОФЗ 400 - 422 б.п. с учетом дюрации 2,5 года. И это уникально для такого рейтинга.
Инвестирование - невероятно интересный процесс. Однако, если первый опыт оказывается неудачным, трудно потом решиться на вторую попытку. А зачастую уже и не с чем решаться, все проиграно. Инвестирование - это не игра, не казино. Это продуманные действия. Формируйте свой инвестиционный портфель разумно, начните с низкорисковых облигаций (которые выпущены компаниями первого и крепкого второго эшелонов), потом с появлением опыта добавляйте более рисковые активы- высокодоходные облигации, акции.
Как отбирать эмитентов и куда смотреть, выбирая их облигации, - тема моего канала.
*** Подписавшись на канал, Вы не потеряете этот материал и сможете быть в курсе всех вновь изданных* **
Удачных вам инвестиций!