Как выбрать REIT на фондовом рынке США, чтобы получать максимальные дивиденды и максимальную отдачу? На что обращать внимание? Почему опытные инвесторы пропускают активы, которые на протяжении 47 лет показывают самую лучшую доходность на фондовом рынке, согласно официальной статистике?
Лучший актив на фондовом рынке
Официальная статистика показывает:
За 47 лет фонды недвижимости, инвестирующие в реальные активы, обошли все другие виды активов: S&P 500, Russell 2000, NASDAQ.
Это лучшие активы на рынке.
Исследование JPMorgan Chase также подтверждает победу фондов недвижимости исторически.
Стоит рассмотреть включение REIT в свой портфель, если у вас до сих пор нет таких активов. Крупные фонды смотрят на недвижимость очень правильно.
REIT как арендный бизнес
Нужно начать смотреть на REIT, как на арендный бизнес, как на компанию с льготным режимом налогообложения, которая покупает активы и выплачивает 90% прибыли с их аренды своим акционерам. Их нужно оценивать как недвижимость.
Многие инвесторы оценивают REIT, как акции. Но у них принципиально другая система координат.
Компания Realty Income увеличивает дивиденды с 1996 года.
Почему пенсионеры любят фонд Realty Income?
Это один из лучших фондов для пенсионного портфеля. Его очень любят пенсионеры, потому что:
1. Компания обошла исторически на длинном промежутке времени S&P 500. Это индекс, который любят включать в большинство пассивных портфелей
2. Realty Income платит ежемесячные дивиденды на уровне 4-5%
3. Компания растёт от 5% ежегодно
Общие возвратные инвестиции у REIT (9%) гораздо больше, чем у S&P 500.
Дивидендная политика Realty Income
Крупным компаниям очень трудно расти. Они нуждаются в большом количестве топлива, чтобы разогнаться.
Компания Realty Income растёт, у неё всё хорошо, она обходит S&P 500. Но если посмотреть на неё сквозь призму того, как обычно принято выбирать акции, инвесторы в первую очередь смотрят на P/E (окупаемость). P/E компании=41,27. Нужно больше 40 лет, чтобы купить свои инвестиции.
«Это какой-то кошмар!» — скажет инвестор и пойдёт дальше. А более опытный инвестор скажет: «А посмотрю-ка я, как она платит дивиденды. Как она вообще умудряется платить дивиденды ежемесячно?»
Компания платит от прибыли 188%. Получается, что она залазит в долги, чтобы оставаться дивидендным аристократом, и фильтрует компании?
У недвижимости другая система координат. Есть показатель, который отличается от net income (чистого дохода). Это funds from operations. REIT владеет активами. У активов есть:
- амортизация
- износ
По нормам бухгалтерского учёта, эту значительную сумму нужно ежегодно списывать.
Если мы смотрим на стандартный показатель net income, то компания Realty Income переоценена и выплачивает очень серьёзные дивиденды.
У Realty Income есть показатель Price/FFO, который сейчас стоит ровно столько, сколько он должен стоить.
Оригинал статьи на нашем сайте