Эта история о том, как Питер Линч управлял фондом Magellan со среднегодовой доходностью 29 %, а инвесторы этого фонда теряли деньги. Как такое возможно? Давайте разбираться.
Питер Линч - один из самых успешных инвесторов. С 1977 по 1990 год он управлял Magellan Fund в Fidelity, обеспечивая среднегодовую совокупную доходность 29,2%.
Если инвестировать 100 000 долларов на 13 лет с доходностью 29,2%, то первоначальная сумма превратится в почти 2,8 миллиона долларов. Поэтому можно подумать, что инвесторы в Magellan Fund извлекли огромную выгоду в долгосрочной перспективе. Но это не так.
Согласно данным Fidelity, средний инвестор фактически потерял деньги в Magellan. То есть средний инвестор фактически потерял деньги в самом успешном фонде в мире.
Гонка за быстрой доходностью
Почему так вышло? Потому что большинство инвесторов гонятся за результатами и слишком много внимания уделяют краткосрочным перспективам.
Эти инвесторы покупали фонд наверху и продавали его внизу, и это беспокойство заставляло их терять деньги, когда они могли бы заработать состояние с помощью простого подхода долгосрочной покупки и удержания.
Сам Питер Линч объяснил, что для разработки стратегии инвестирования требуется время.
Типичный крупный победитель в портфеле Линча обычно занимает от трех до десяти лет, чтобы разыграться.
Он также очень осторожно объяснил, что акции могут быстро падать, но хорошие акции растут больше, чем падают, и в долгосрочной перспективе они растут.
Можно потерять деньги очень быстро, за два месяца. Но очень редко очень быстро зарабатываются деньги на фондовом рынке. Оглядываясь назад, можно увидеть, что отличные акции долго стояли на месте.
Ошибок не избежать
Питер Линч также очень хорошо объяснил, что не обязательно быть идеальным, чтобы преуспеть на рынке. Если вы правы в шести из десяти акций, в долгосрочной перспективе у вас будут очень хорошие результаты, поэтому не нужно бояться совершить ошибку.
В этом бизнесе, если вы хороши, вы правы шесть раз из десяти. Вы никогда не будете правы в девяти случаях из десяти.
Математика долгосрочного инвестирования работает в нашу пользу. Если мы вложим 10 тысяч долларов в конкретную акцию, максимум, что мы можем потерять - это эти 10 тысяч долларов в наихудшем сценарии. Однако потенциал роста заключается в том, что мы можем превратить 10 тысяч долларов в 30, 50 или даже больше за несколько лет.
Вывод
Вероятность получить хорошую доходность в долгосрочной перспективе выше, чем пытаться забирать краткосрочные идеи. Тем более, как показал этот пример, если гнаться за быстрой доходностью, можно потерять деньги.