♟ В конце марта 2021 года Уолл-Стрит потрясла новость о крахе инвестфонда Archegos Capital. Его клиенты потеряли в общей сложности больше $10 млрд.
По этому поводу вспоминаем банкротство старейшего банка Англии — Barings — и рассказываем, чему оно может научить частного инвестора.
В 1992 году 25-летний трейдер Ник Лисон фактически возглавил сингапурское отделение Barings — старейшего торгового банка Англии с более чем 200-летней историей, в числе клиентов которого была королева Елизавета II.
🏦 Лисон зарабатывал для банка деньги на спекуляциях с фьючерсами — и поначалу у него это хорошо получалось. В 1992 году он принёс банку £10 млн ($17,7 млн) — примерно 10% всей годовой прибыли за этот год.
Когда удача стала от него отворачиваться, он понял, что убытки по отдельным операциям можно скрывать на специальном отдельном счёте.
Тем более что Лисон совмещал две должности: руководителя отдела по торговле производными ценными бумагами и руководителя бэк-офиса. То есть он проверял себя сам.
👔 Тем временем убытки увеличивались: если к концу 1992 года на этом счёте были потери в £2 млн, то к концу 1994 года — уже £208 млн. При этом Лисон всё время пытался отыграться: каждый раз, когда он терял деньги, он ставил сумму в два раза больше убытка.
📉 Считается, что добила Лисона ставка на быстрое восстановление японского фондового рынка после землетрясения в городе Кобе в Японии 17 января 1995 года. Падение рынка оказалось более сильным, чем рассчитывал трейдер.
Убыток в £827 млн уже невозможно было скрыть. В итоге Barings обанкротился: в марте того года нидерландская финансовая группа ING купила Barings всего за £1.
📌 Чему это учит инвестора?
Книга Лисона, которая на русском языке называется «Как я обанкротил “Бэрингз”», даёт хороший психологический портрет трейдера, пытающегося скрыть свои убытки, что постепенно всё больше засасывает его в игру.
Любому инвестору необходимо уметь признавать свои ошибки и закрывать позиции, которые в будущем принесут ещё больший убыток.