Резюме
- Выручка Nvidia за первый квартал составила 5,66 миллиарда долларов, что превысило оценки Street.
- Производитель микросхем также обогнал многие другие полупроводниковые компании.
- Избыток криптовалюты может открыть возможность покупки для долгосрочных инвесторов.
После звонка в среду мы получили финансовые результаты за первый квартал от Nvidia ( NVDA ). Рекордная выручка компании в размере 5,66 млрд долларов превысила ожидания Street, компания превзошла отраслевые сопоставимые показатели в нескольких сегментах, а ее руководство опубликовало довольно оптимистичный прогноз на второй квартал. Этот набор убедительных результатов дает понять, особенно медведям, что импульс роста производителя микросхем остается неизменным и далеко не иссякает.
Надежная производительность
Позвольте мне начать с того, что руководство Nvidia планировало, что выручка за первый квартал составит 5,3 миллиарда долларов , плюс-минус 2%, в последнем квартале. С другой стороны, Street был немного более оптимистичным и прогнозировал цифру в 5,39 миллиарда долларов . Но Nvidia снова превзошла оценки Street и руководство своего собственного руководства, опубликовав выручку в размере 5,66 млрд долларов за квартал, что стало звездным ростом почти на 84% в годовом исчислении.
Итак, эти результаты не были обеспечены одним или двумя сегментами, в то время как остальные сегменты упали. Напротив, производитель микросхем сообщил о заметном росте выручки в годовом исчислении в 4 из 5 источников дохода. Такой всесторонний результат должен убедить долгосрочных инвесторов Nvidia в том, что компания движется в правильном направлении к долгосрочному и устойчивому росту. Но на этом сюрприз по доходам не заканчивается.
В своем недавнем отчете о прибылях и убытках руководство Nvidia сообщило, что они поставили карты логических выводов - T4, A100, A10 и A30 - в рекордных количествах, что способствовало росту продаж ее центров обработки данных. Из отчета о доходах за первый квартал :
У нас были рекордные поставки графических процессоров, используемых для вывода. Рост логического вывода стимулирует не только T4, который сильно вырос за квартал, но и универсальный графический процессор A100 Tensor Core, а также графические процессоры A10 и A30 на базе новой архитектуры Ampere, которые отлично подходят как для обучения, так и для логических выводов.
Затем, как я подсчитал в своей предыдущей статье, Nvidia также показала впечатляющие результаты в своем игровом подразделении, с годовой выручкой более чем вдвое. AMD недавно сообщила о собственных блокбастерах продаж на потребительском рынке, чему способствовали высокие продажи ПК и графических процессоров в последнем квартале. Но в приведенной выше таблице подчеркивается, что Nvidia удалось превзойти рост своего меньшего конкурента с огромным отрывом в потребительском пространстве, несмотря на гораздо больший размер, благодаря своей популярной линейке графических процессоров RTX 30-й серии.
В дальнейшем продажи профессиональных средств визуализации Nvidia также внесли свой вклад в общий рост выручки благодаря новым запускам в последнем квартале. Темпы роста выручки были не такими высокими, но они соответствовали моим ожиданиям и, тем не менее, были драйвером доходов. В совокупности эти 3 потока доходов, а именно центры обработки данных, игры и профессиональная визуализация, в совокупности составили почти 92% общих продаж производителя микросхем в течение квартала и были основными драйверами общего роста выручки компании.
Что ждет впереди
Руководство Nvidia прогнозировало, что их выручка за второй квартал составит 6,3 миллиарда долларов , плюс-минус 2%, что означает рост почти на 71% в годовом исчислении. Они также прогнозируют, что их валовая прибыль за 2 квартал по GAAP составит 64,6%, что на 500 базисных пунктов на последовательной основе. Это указывает на продолжение его общего роста.
Что касается предстоящих кварталов, я ожидаю, что темпы роста доходов Nvidia останутся на высоком уровне. Его руководство подтвердило во время недавнего отчета о прибылях и убытках, что предложение останется ограниченным до конца года. Поскольку это несоответствие спроса и предложения вызвано головокружительным потребительским спросом, а не производственными проблемами, оно, вероятно, приведет к росту продаж Nvidia в ближайшие кварталы, как это было в первом квартале.
Из звонка производителя микросхем:
Складские запасы по-прежнему остаются лидерами, и мы ожидаем, что во второй половине года предложение останется ограниченным. Теперь, когда наша архитектура графического процессора Ampere набирает обороты как в настольных компьютерах, так и в ноутбуках, мы ожидаем, что цикл обновления RTX выйдет на полную мощность, поскольку необходимо обновить подавляющее большинство установленных графических процессоров.
Но при этом следует учитывать новый фактор риска. Резкое снижение цен на криптовалюту может сделать майнинг криптовалют менее привлекательным, затруднить продажи оборудования, связанного с майнингом, и в конечном итоге сказаться на продажах Nvidia. Его руководство раскрыло во время своего отчета о прибылях и убытках, что их продажи в канал майнинга криптовалюты за квартал составили 155 миллионов долларов. Тем не менее, они также добавили отказ от ответственности, что они не могут достоверно сказать, сколько из их игровых графических процессоров было приобретено для деятельности, связанной с крипто-майнингом.
Мы считаем, что игры также выиграли от спроса на майнинг криптовалют, хотя трудно определить, в какой степени. Мы предприняли действия по оптимизации графических процессоров GeForce для геймеров, при этом отдельно удовлетворив спрос на майнинг с помощью процессоров для майнинга криптовалюты или CMP ... Доход от CMP составил 155 миллионов долларов в первом квартале по данным OEM и другой категории.
Аналитик New Street Research фактически оценивает, что продажи Nvidia на рынке майнинга криптовалюты составили до 1 миллиарда долларов, или около 18% от общего объема продаж за период, что значительно выше, чем оценка руководства в 155 миллионов долларов. По оценке другого аналитика BMO Capital Markets, на самом деле эта цифра составляла 500 миллионов долларов. Это представляет собой явную возможность и законный фактор риска того, что продажи Nvidia могут резко упасть, если цены на криптовалюту упадут, а майнинг криптовалют потеряет свою привлекательность, как это было в 2018 году . Это также объясняет, почему цена акций Nvidia упала, несмотря на то, что компания сообщила о блокчейн-финансовых результатах.
Последние мысли
За исключением потенциального воздействия краткосрочных колебаний продаж криптовалюты, Nvidia еще раз показывает в своих результатах за первый квартал, что она действительно хорошо работает на своих основных рынках, она остается фундаментально сильной и что динамика ее роста остается неизменной. Производитель микросхем также объявил в течение квартала, что они выйдут на рынок процессоров со своими процессорами Grace в 2023 году. Это вполне может стать еще одним дополнением к арсеналу катализаторов роста Nvidia, чтобы сохранить общий импульс роста. Таким образом, инвесторы с многолетним временным горизонтом могут захотеть и дальше инвестировать в это имя. Если в ближайшие недели или месяцы акции действительно упадут из-за опасений, связанных с криптовалютой, это может быть истолковано как возможность покупки для долгосрочных инвесторов. Удачи!
Спасибо что дочитали буду рад вам в моем телеграмм канале
#nvidia #инвестиции #видеокарты #amd #майнинг