Представляю вам еще одну статью Моргана Хаузела. Морган - один из лучших авторов, пишущих на тему финансовой независимости. Большое спасибо Александру Грибанову за перевод.
"Думать на долгосрок" - проще сказать, чем сделать.
"Ничто не разлучит нас. Скорее всего мы останемся в браке и на следующие десять лет," - Элизабет Тейлор, за пять дней перед подачей заявления на развод.
Большинство людей знает, что это правильная стратегия в инвестировании, в карьере, в отношениях. Но сказать "Я здесь надолго" - это всё равно что стоять у подножия Эвереста, указывать на вершину и говорить "Вот это моя цель." Это круто. Но впереди ждет испытание.
Играть вдолгую сложнее, чем большинство людей представляет, и поэтому гораздо выгоднее, чем многие предполагают. Всё ценное чего-то стоит, но цена не всегда очевидна. Истинную цену долгосрока - требуемые навыки и определенный склад ума - очень легко упростить и заменить фразой типа "проявите терпение." Но дело не только в терпении.
Чтобы эффективно играть вдолгую вам потребуется усвоить несколько идей.
1. Долгий срок - это набор коротких сроков, которые вам придется пережить.
Если у вас 10-летний горизонт - это не освобождает вас от всего, что случится за эти 10 лет. Каждому придется столкнуться с рецессиями, медвежьими рынками, кризисами, различными сюрпризами и курьезами.
Поэтому вопрос не в том, что в долгосроке вы ни с чем таким не столкнетесь, а в том, как пережить непрекращающийся поток различных событий.
Долгосрочное мышление может стать обманчивым укрытием, которое по мнению людей поможет им преодолеть различные краткосрочные невзгоды. Но это так не работает. Может быть даже наоборот: чем больше ваш временной горизонт, тем больше различных бедствий и катастроф вам придется пережить. Бейсболист Дэн Квизенберри однажды сказал: "Будущее очень похоже на настоящее, только дольше."
Чтобы совладать с реальностью необходимо иметь определенные договоренности, которые легко упустить из виду:
2. Вашей веры в долгосрок недостаточно. Ваши инвесторы, коллеги, супруги и друзья должны быть вашими единомышленниками.
Управляющий, потерявший 40% капитала, может с полной уверенностью сказать инвесторам: "Всё в порядке. Мы играем вдолгую." Но инвесторы могут не поверить. Они могут забрать деньги, и фирма не выживет. И даже если управляющий окажется прав, это уже не будет иметь значения - ведь рядом никого.
То же самое происходит, когда вам хватает мужества продержаться, а вашей второй половинке нет.
Или когда у вас есть отличная идея, на воплощение которой нужно время, но ваш босс и коллеги не так терпеливы.
Такие события - не редкость. Это одни из наиболее частых исходов в инвестировании.
Так происходит из-за разрыва между тем, во что вы верите сами, и в чем вы можете убедить других людей. Ум против способности убеждать.
Люди высмеивают огромное количество краткосрочных идей в индустрии финансов, и это правильно. Но причина, из-за которой так много профессионалов в сфере финансов предлагают краткосрочные идеи, в том, что это единственный способ вести жизнеспособный бизнес, когда клиенты начинают убегать при первых признаках проблем. В свою очередь, причина, по которой клиенты убегают, в том, что управляющие проводят ужасную работу по общению с ними, по объяснению своей стратегии, чего им следует ожидать и как реагировать на неизбежную волатильность и цикличность.
Быть правым - это одно. Но совсем другое - быть правым, и суметь убедить в этом остальных. Такие вещи легко упустить.
3. Терпение часто оказывается упрямством.
Сегодня каждый день происходят вещи, которые были бы немыслимы еще десять лет назад (дефициты бюджетов, процентные ставки, стоимость акций-мемов, огромное количество частных инвесторов и другое). Мир меняется, и поэтому вам так же необходимо менять свой ум.
Но менять ум тяжело, ведь гораздо проще обманывать себя и верить неправде, чем признать собственную ошибку.
Долгосрочное мышление может служить отговоркой для тех, кто ошибается, но не хочет менять свой ум. Они скажут "Ещё рано" или "Все с ума посходили" в тех случаях, когда они не могут отпустить что-то, что раньше работало, но теперь уже нет.
Чтобы играть вдолгую, необходимо отличать терпение от упрямства. Это нелегко. Единственное решение - знать вещи, которые никогда в вашей сфере не поменяются, а всё остальное постоянно обновлять и адаптировать под ситуацию. Те немногие (очень немногие) вещи, которые никогда не меняются - они и подходят для долгосрочных идей. У всего остального есть свой срок годности.
4. Трудно угадать, как вы отреагируете на снижение.
Если я спрошу "Как вы будете себя чувствовать, если акции упадут на 30%?", вы скорее всего представите себе мир, в котором всё так же, как и сегодня, только котировки акций ниже на 30%. И в таком мире легко сказать: "Все в порядке, я увижу в этом хорошую возможность."
Но причина, по которой акции рухнули на 30%, может быть террористической атакой, коллапсом банковской системы или пандемией, способной целиком убить всю вашу семью.
В таком контексте всё может быть иначе. Вы можете превратиться из того, кто видит возможности, в того, кто пытается выжить. Возможно у вас не окажется той выносливости, которую вы себе приписывали.
5. Долгосрок - это в большей степени про гибкость, чем про время.
Если бы в 2010 году вы сказали, что у вас десятилетний горизонт инвестирования, то ваша цель была бы в 2020 году. В год, когда мир развалился на кусочки. Если вы бизнесмен или инвестор, ужасно было бы думать, что это и есть та награда, которую вы так терпеливо ждали.
Долгосрочный горизонт с конкретной конечной датой зависит от случайностей точно так же, как и краткосрочный горизонт.
Намного лучше просто быть гибким.
Время - это магия, чью важность сложно переоценить. Но у вас гораздо больше шансов на успех, когда вы используете долгосрочный горизонт вместе с гибкой конечной датой - неопределенный горизонт.
Бенджамин Грэм говорил: "Главная цель подушки безопасности - сделать прогноз ненужным." Чем больше у вас гибкости, тем меньше вас волнует что будет дальше.
Как говорил Джон Кейнс: "В долгосрочной перспективе мы все окажемся мертвы."
Ставьте лайк, если статья понравилась.
Есть что добавить? Напишите в комментариях. Буду признателен.
У меня вышла новая книга! Читайте ее на любом устройстве. Или слушайте в формате аудио.
Подписывайтесь на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям "На пенсию в 35 лет". А еще на YouTube и Инстаграм.
