Доброго времени суток. Сегодня поговорим об очень важной теме для любого инвестора, о диверсификации, разберем что это такое, зачем диверсификация вообще нужно, а также рассмотрим несколько способов диверсификации и мнение Уоррена Баффета по этому вопросу. Приятного просмотра.
Для начала давайте разберемся, что такое диверсификация. Диверсификация - это способ снизить риски в инвестициях за счет инвестирования в разные активы.
К примеру, вместо того, чтобы инвестировать все деньги в акции 1 компании, вы инвестируйте в 10 компаний и таким образом снижаете риски, либо же вы диверсифицируйте ваш инвестиционный портфель с помощью разных видов активов, например 50 процентов портфеля у вас в акциях, 40 процентов облигациях и 10 процентов в валюте, но как известно, чем ниже риск, тем ниже доходность, поэтому неудивительно, что Уоррен Баффет когда-то сказал, что диверсификация это защита от невежества.
Однако, если мы посмотрим на текущий портфель Уоррена, то нельзя сказать, что он совсем не использует диверсификацию. Первое место по объему занимает apple с долей 40,07 процента от портфеля, затем идет bank of america с долей в 14,45 процента, а третье место занимает american express с долей 7,93 процента.
Как мы видим, в портфеле Уоррена Баффета есть несколько компаний, которые занимают очень большую долю в портфеле, если смотреть дальше по списку, то количество компаний увеличивается, а вот их доля в портфеле весьма несущественная.
Такой подход при правильном выборе флагманских акций должен давать хорошую доходность в сочетании с относительно низким риском, под флагманскими я подразумеваю акции, которые занимают большой объем в портфеле, как apple.
В этом примере как вы понимаете нельзя сказать, что баффет не использует диверсификацию, ведь в его портфеле есть большое количество компаний из самых разных отраслей экономики. Однако распределение долей не совсем стандартная, многие частные инвесторы, а также крупные инвестиционные фонды предпочитают диверсифицироваться в более равных долях.
Например, если вы хотите инвестировать в компании самых разных отраслей экономики посредством покупки и etf на индекс s&p 500. Вкратце напомню, что покупая etf вы получаете сразу диверсифицированный портфель из акций или других финансовых инструментов.
В то же время одна акция может стоить довольно мало и соответственно, вы получаете очень маленькие доли акций. Вернемся к альтернативному способу диверсификации.
В этом случае портфель лучше сбалансирован, максимальная доля одной компании 5 6,9 процента. За счет этого риски снижаются но в тоже время и доходность. Ведь часто бывает, что одна или несколько отраслей показывают рост, а другие медленно стагнируют, таким образом с таким портфелем вы в равной степени получаете достижения и провалы рынка, и конечно это не может не отразиться на доходности.
Если мы вернемся к Баффету, то ему долгое время удавалось обгонять основные индексы как раз-таки за счет того, что он очень избирательно подходил к выбору компаний, фокусировался только на нескольких и в конечном итоге получал гораздо большую доходность.
Однако нужно обратить внимание на то, что и просадки по портфелю были больше, такая доходность скорее исключение, чем правило, как показывает практика 80 процентов инвесторов не могут обогнать рынок. Многие склонны сомневаться в такой статистике, однако если мы посмотрим на большое количество создателей контента, а те далеко не многие могут похвастаться тем, что им удалось обогнать рынок.
И в конечном итоге, какой смысл вести активный портфель постоянно что-то покупать-продавать, следить за стоимостью акций, если можно было порой просто купить и ETF на широкий рынок и получить 63 процента в долларах за тот же период.
Исходя из всего вышесказанного есть три варианта диверсификации, первый и самый рискованный - самому выбрать 512 компаний и надеяться на то, что они смогут обогнать рынок, в этом случае нужно готовиться к повышенным просадкам и возможно даже убыткам.
Конечно если вы не готовы сами выбирать акции или не уверены, что выберите хорошие варианты, то лучше будет инвестировать во всё и сразу, желательно в американский фондовый рынок, ведь исторически он дает более высокую доходность, чем российский, но как мне кажется одной из самых оптимальных стратегий будет покупка двух - трех компаний с долей портфеля 7 - 15 процентов каждая, а на остаток какой-нибудь ETF на московской бирже например fxus, который инвестирует в широкий рынок американских компаний.
Сразу отмечу, что самому собирать портфель из ста компании не лучшая идея, лучше просто купите ETF, минимальная сумма вложений в таком случае будет маленькой, всего пару тысяч рублей.
Итак с диверсификациеё портфеля акций разобрались, а что насчет других классов активов?
Если сравнивать историческую доходность акций и облигаций видно, что акции растут почти вдвое быстрее чем облигации и на большие промежутки времени это сильно сказывается на конечной стоимости портфеля.
1 доллар вложенный в американские акции в 1925 году принес бы к концу 2016 года 6000 33 доллара прибыли.
Облигации за то же время принесли бы только 133 доллара прибыли. Такое положение дел легко объяснить, если понять чем в сущности являются акции и облигации.
Акционер по сути является совладельцем бизнеса, а владелец облигации кредитором чего-то бизнеса. Разумеется, никто не стал бы брать кредиты на развитие бизнеса, если бы не понимал, что не сможет покрыть его с прибылью, так что подобная тенденция сохранится еще очень долго и акции всегда будут обгонять облигации.
В таком случае разумнее покупать акции на сто процентов от портфеля, за счет этого быстро наращивать капитал и в нужный момент просто продать акции, купить облигации или недвижимость, и жить на пассивный доход.
Конечно, нужно учитывать, что акции больше подвержены ценовым колебаниям и что бывают кратковременные ситуации, когда вы не сможете выгодно продать ваши акции.
Например в случае кризиса, поэтому, если вы откладываете например по 10 тысяч рублей в месяц на инвестиции, то на 8 тысяч рублей можно покупать фонды акций как вариант fxus или fxwo, а на оставшиеся две тысячи уложить в инструменты с очень низким риском, например вклад или же ОФЗ.
На свое усмотрение можно менять это соотношение в зависимости от того, что для вас в данный момент более важно. Будущая доходность или же ваша текущая подушка безопасности и в тот момент, когда вы посчитаете, что сумма на ней накопилась достаточная, то можете инвестировать сто процентов в акции.
Давайте посчитаем, что получится, если мы в течение 15 лет будем придерживаться такой стратегии. Предположим, что подушка безопасности у нас уже есть, мы можем всё инвестировать в акции за 15 лет с учетом средней годовой доходности в 10 - 11 процентов. К слову эту доходность, а возможно даже большую можно получить просто покупая fxus или fxwo, и вы накопите 4 миллиона восемьсот тридцать две тысячи рублей.
Если бы вы просто откладывали деньги, то получили бы всего 1 миллион 800 тысяч рублей, если же инвестировать в облигации с низким риском под 6,7 процентов годовых, то в конце мы получим 2 миллиона восемьсот семьдесят тысяч.
Как видно, разница между конечной суммой очень большая и она будет еще больше, если например откладывать больше или же увеличить срок инвестирования, именно поэтому акции являются лучшим инвестиционным инструментом, чем облигации по крайней мере в тот момент, когда вы формируете ваш капитал.
Итак, давайте подведем итоги. Самой оптимальной стратегией будет покупка акций всех отраслей экономики, так вы получите хорошую доходность при небольшом риске. Покупать облигации на долгосрок, когда у вас не сформирован основной капитал, довольно плохая идея.
Сначала лучше покупать акции, а в нужный момент продать их и купить облигации.