Любой финансово грамотный человек знает, что нужно откладывать деньги на всякий «пожарный». «Подушка безопасности» под названием золотовалютные или международные резервы есть и у Центробанка. Правда, остаётся непонятным, куда нам столько запасов.
По данным ЦБ на 21 мая 2021 года, объём резервов составлял $600,9 млрд, увеличившись за неделю на $7 млрд. Это новый исторический рекорд. Предыдущий был установлен почти 13 лет назад — 8 августа 2008 года. Тогда размер резервов составлял $598,1 млрд.
Не путать с ФНБ
Фонд национального благосостояния (ФНБ) находится в ведении правительства. ЦБ не имеет к нему никакого отношения. Он управляет вместе с правительством только резервами. Хотя регулятор включает в состав международных резервов ту часть ФНБ, которая находится на его валютных счетах.
Подобные «подушки безопасности» есть во многих странах. Где-то их контролирует Центральный банк, где-то — Министерство финансов. В остальных схема управления аналогична российской.
Не велика ли «подушечка»
Экономисты не пришли к единому мнению, какова должна быть величина резервов. Существуют, как минимум, два вида оценки размера резервов. Первый предполагает, что резервы должны покрывать трёхмесячный импорт страны, второй — превышать 9% ВВП.
Так, объём импорта в первом квартале этого года составлял $63,1 млрд, а объём номинального ВВП по итогам 2020 года — 106,6 трлн рублей ($1,5 трлн по курсу ЦБ на 28 мая 2021 года). Если оценивать по импорту, то объём резервов превышает минимально необходимый уровень в 9,5 раз, по ВВП — в 4,6 раза.
Зачем Центробанку такой запас резервов, превышающий все известные нормативы, остаётся загадкой. Кризисом можно объяснить только рост резервов, а не их гигантскую величину.
А ларчик просто открывался
Отдельно стоит упомянуть о том, что собой представляют резервы. Они состоят из золота и иностранной валюты. На 1 мая 2021 года доля золота в резервах составляла 22,2%, остальное — валютные активы.
На форумах и в комментариях люди постоянно выражают своё недовольство тем, что ЦБ вкладывает резервы в иностранную валюту, хотя мог бы, дескать, поддержать родную экономику. А потом появляются разговоры, что Центробанк контролируют американские власти и тому подобное.
На самом деле, всё до банального просто. «Подушка безопасности» необходима на случай чего-нибудь очень серьёзного и страшного. Например, войны на территории страны. В такой ситуации национальная валюта рухнет и далеко не на 10 или 20%. Если резервы хранить в рублях, то при таком развитии событий помощи от них не будет. Именно поэтому все страны без исключения хранят резервы в иностранной валюте.
Таким образом, нерешённым остаётся только вопрос о величине резервов. Зачем ЦБ такой запас? Можем предположить, что похвастаться.