Инфляция в России, по данным Росстата составила 6% в годовом выражении.
Больше всех подорожал сахар-песок. +41,5 % в годовом выражении. Хотя за 2021 год, рост цен на сахар составил всего лишь на 1,9%, но это все благодаря государственному регулированию. И еще не факт, что это хорошо.
Очевидно, что пик инфляции не пришелся на апрель, как того ожидал ЦБ РФ. И очевидно, что не все идет по плану, а значит с этим надо, что-то делать. А что делать? Поднимать ключевую ставку ЦБ РФ. В эту пятницу, регулятор будет принимать решение, я на мой взгляд, ключевая ставка должны быть выше. Причем это не только мой взгляд. Это взгляд многих инвесторов, которые закладывают в цену повышение ставки. Это видно по кривой доходности ОФЗ.
Доходность ОФЗ с дюрацией более года, выше 6%
Это говорит о том, что рынок готов к увеличению ставки сразу на 0,5%. И я на 80% уверен в том, что в эту пятницу ЦБ РФ поднимет ставку на 0,5% до 5,5%. Более того, 10% из этой уверенности я отдаю на то, что повышение ставки составит 0,75%. И это не будет щоком для рынка. Напротив, если регулятор решит повысить ставку на 0,25%, или, что еще хуже, не повышить ставку вообще. То это спровоцирует ослабление рубля.
Посмотрите на динамику рубля.
Он растет (красная инверсированная линия), несмотря на то, что дешевеют долговые бумаги (синяя), и доллар США (зеленый инверсированный индекс доллара). Только цены на нефть (черная линия), оказывают поддержку роста рубля. Но на таких ценах, поддержка не должна быть большой.
Рубль укрепляется на ожидании действий ЦБ РФ. И это пружина, которая может неприятно ударить, при неосторожном обращении.
Сегодня в брифинге, подробно разбираем эту ситуацию. Так же говорим об инфляционном ожидании в США, и, конечно, про основные финансовые инструменты.