Мы узнаем о том, что собой представляет компания, изучая финансовую отчетность. Финансовая отчетность есть у любой компании, акции которой торгуются на московской бирже. Отчёты в обязательном порядке выходят, как минимум один раз в год. Существует два стандарта финансовой отчетности. Российский стандарт (РСБУ) и международный (МСФО). Инвестора, особенно начинающего инвестора, должен интересовать именно международный стандарт, так как он наиболее полно представляет компанию, и из названия понятно, что применяется такой стандарт по всему миру.
В финансовой отчетности содержится много различных показателей, каждый из которых что-то значит. Но для новичка, только начинающего осваивать стоимостное инвестирование, важно обратить внимание на самые главные показатели бизнеса. Таковыми являются: капитал, обязательства, выручка, чистая прибыль, дивиденды и стоимость компании (капитализация). Все эти показатели, кроме капитализации, есть в самих финансовых отчетах.
В настоящее время есть множество прекрасных бесплатных сервисов, которые хранят данную информацию об этих значениях и предоставляют её пользователям. Тем не менее, следует знать, что первоисточником таких данных всегда являются финансовая отчетность.
Капитал или собственные средства компании - это все имущество, которое принадлежит акционерам. В самом начале это имущество было сформировано первыми акционерами, а после увеличивалось за счет чистой прибыли, получаемой из года в год. На покупку средств производства (то, с помощью чего компания производит продукт, от реализации которого извлекает прибыль) бизнес направляет свой капитал.
Но приобрести средства производства (заводы, станки, пароходы…) компания может не только на собственные денежные средства, но и на заёмные. Имущество, приобретённое в кредит, в отчётности отображается как обязательства или долг. Обслуживание обязательств повлечёт дополнительные затраты (проценты по кредиту). Но, при этом, привлечение заёмных средств позволит масштабировать бизнес, увеличить производство, и в дальнейшем рассчитывать на рост прибыли.
Если объединить всё имущество предприятия, и приобретённое на собственные деньги, и купленное за счёт заёмных средств (капитал + долг), то мы получим показатель, который называется активы.
Надо понимать, что бизнес неравен сумме всех средств производства. Компания производит товары и услуги с целью их дальнейшей реализации. Если продукт, производимый бизнесом, востребован на рынке, у компании растёт выручка. Выручка – реальный индикатор того, что товары и услуги бизнес, вообще, кому-то нужны.
Но получить выручку, это не значит заработать. Если из выручки вычесть затраты на производство реализованной продукции (с учётом доходов и расходов от внереализационных операций) и вычесть налоги, то мы получим чистую прибыль. И вот уже это будет принадлежать акционерам.
Как распорядиться прибылью, компания определяет самостоятельно. Как правило, часть средств направляются на развитие бизнеса, а часть выплачивается акционерам в виде дивидендов. Решение о выплате дивидендов принимается собранием акционеров, с учётом инвестиционной стратегии и рекомендаций совета директоров.
Возможно, Вам также будут интересны следующие статьи: