Разразившийся политико-военный кризис, вылившийся в Первую мировую войну, серьёзно встряхнул фондовые рынки.
Фондовый рынок лихорадит
Потрясения нахлынули сразу после предъявления Австро-Венгрией ультиматума Сербии 11 июля 1914 года. И российский экономика получила расстройство кредита и денежного обращения в Москве и Санкт-Петербурге уже 12 июля, внезапно подорожала иностранная валюта.
Вечером вторника 15 июля становится известно о том, что Австро-Венгрия объявила войну Сербии. Директора крупнейших петербургских банков созванивались до поздней ночи, после чего решено было закрыть биржевые собрания. Утром следующего дня пришло известие о закрытии Венской биржи, ограничила деятельность Парижская и ходили слухи, что вот-вот закроется Лондонская биржа.
Снова начались телефонные консультации между директорами крупнейших столичных банков, боролись два мнения – закрыть биржу для предотвращения паники и, наоборот, открыть биржу.
Банкиры собрались очно у директора Кредитной канцелярии Д.И. Никифорова. Решили: биржу закрыть! Германия объявляет войну России 19 июля 1914 года, после чего Петербургская биржа закрывается до особого распоряжения, реализация всех срочных сделок отложена. Министр финансов утвердил решение Совета фондового отдела.
Биржи закрываются повсеместно
Закрытие столичной биржи отразилось на региональных, которые, в отсутствие официальных котировок, больше не могли давать реальную стоимость активов. Московская биржа работает, но с 16 июля биржевой бюллетень больше не выходит. Одесская, Рижская, Харьковская биржи прекращают деятельность с 16 июля, а Варшавская - с 17 июля.
Мировые фондовые биржи также закрывались одна за другой. Вена, Будапешт и Брюссель прекратили биржевые торги 14 июля, на следующий день - в Торонто, Монреале и «кулиссе» Парижской биржи. Антверпен, Барселона, Гавр закрыли биржи 16 июля, как и Берлин, Гамбург и Франкфурт. Рим и Милан закрыли биржи 17 июля, приостановился выход котировок Берлинской и Гамбургской бирж; 18 июля биржи были закрыты в Лондоне, Ливерпуле и Нью-Йорке. «Паркет» Парижской биржи действовал вплоть до 2 сентября, когда его закрыли решением префекта полиции.
Лондонскую биржу в июле 1914 года захлестнула паника, которую не видели за много веков её деятельности, после чего её закрыли впервые за триста лет. В Берлине и Париже ценные бумаги предлагались по бросовой цене огромными лотами, но никто их не покупал.
Паника докатилась до США, где 18 июля закрылась Нью-Йоркская биржа. Это был второй такой эпизод с 1873 года.
Война!
Тот есть, ещё до начала Первой мировой глобальные финансовые рынки замерли в ожидании развития событий. В России с 14 августа все газеты перестали публиковать биржевые котировки, «в связи с ценами, не вполне отвечающими действительной стоимости». Высочайший указ от 12 сентября 1914 года объявил мораторий на все биржевые сделки с ценными бумагами и валютой, заключённые до начала войны (закрытия фондовых бирж).
Впрочем, когда первый шок прошёл, мировые фондовые биржи потихоньку начали возвращаться к жизни. Копенгагенская биржа открылась 20 сентября 1914 года, Парижская – 24 ноября, через пять дней начала функционировать Нью-Йоркская биржа, 22 декабря – Лондонская, 12 января 1915 года – Амстердамская. Остались закрыты Берлинская, Брюссельская, Венская и Петроградская биржи, находившиеся в воюющих государствах.
Неофициальные торги
Скоро стало известно, что в Петрограде биржевые сделки всё равно заключаются, неофициально, практически – подпольно. Торговались государственные и ипотечные бумаги. Успехи русской армии на фронтах вели к росту курса и оживлению оборота.
Со второй половины сентября 1914 года в Петрограде неофициальная биржа регулярно действует в виде частных собраний. Начало торгов привело к сделкам по займу 1906 года, выигрышным займам и 4½% облигации Петроградского городского кредитного общества. Появился спрос и на другие бумаги. К концу первого года войны большинство котировавшихся до неё на Петербургской бирже бумаг обрели определённую курсовую стоимость, пусть и неофициальную.
Первые три месяца 1915 года на торгах царило оживление, подкреплённое военными успехами в Галиции. Потом курс и настроения снова пошли вниз, под впечатлением отступления русской армии и наступления неприятеля в Привислинских и Западных губерниях. Госбумаги потеряли порядка 10%. Закладные листы земельных банков и ипотечные ценности «похудели» на 6%–10%. Акции подешевели на 15% - 20%. Медвежий тренд поддержали крупные потери русской армии на Юго-Западном фронте в конце апреля 1915 года. Отступление из Галиции и Польши привело к минимизации сделок на неофициальной бирже.
Ситуацию улучшили дивиденды, выплаченные в конце 1915 года промышленными предприятиями и вливание в фондовый рынок серьёзного объёма свободных средств. Позитивные настроения сохранились и в 1916 году.
Именно в этом году российский Минфин наконец-то решил открыть Фондовый отдел Петроградской биржи. Наступивший 1917 год принёс рост на фондовом рынке, переходящий в ажиотаж.
Петроградская фондовая биржа торжественно открылась 24 января 1917 года. Официальные биржевые собрания начались на следующий день, 25 января, на Московской бирже – 26 февраля. Ежедневные обороты Петроградской фондовой биржи достигли суммы 75–100 млн руб. Ажиотаж перекинулся в регионы. Бычий тренд был даже 23 февраля, накануне массовых выступлений в центре Петрограда. Курс снизился лишь 24 и 25 февраля. Последнее официальное биржевое собрание состоялось 25 февраля, в этот же день вышла последняя биржевая сводка. С 27 февраля грянула Февральская революция.
Константин Барановский