Repligen Corporation $RGEN (не путать с $REGN)- это производственная компания, занимающаяся изготовлением приборов и оборудования для создания лекарств. Компания сосредоточена на разработке, производстве и коммерциализации продуктов, используемых для улучшения этапов процесса производства биологических препаратов.
Компания предлагает расходные материалы, такин как фильтры, сетки, кассеты, одноразовые предметы для операционных, насосы, датчики давления, продукты для диализа.
Сайт компании: https://www.repligen.com/
Компания является лидером в ассортименте от лабораторной разработки процесса до производства промышленного масштаба, устанавливают стандарты современной хроматографии от скрининга, подготовки проб и проверки процесса до масштабирования и промышленного производства.
Repligen был партнером исследований COVID-19 , помогая ускорить разработку и производство ваших терапевтических средств, вакцин и средств диагностики COVID-19, в которых используется аффинная смола NGL COVID-19 Spike Protein Affinity Resin для очистки вакцин COVID-19.
Компания работает в сегментах:
🔸 Фильтрация. Продукты для фильтрации предлагают производителям биологических препаратов ряд преимуществ в объемах, которые варьируются от пилотных исследований до клинических и промышленное производство.
🔸 Продукты OEM (белки). OEM-продукты представлены аффинными лигандами с протеином А, которые являются критическим компонентом хроматографических смол с протеином А, используемых для последующей очистки, и продуктов факторов роста клеточных культур.
🔸 Хроматография. Линия продуктов для хроматографии включает ряд продуктов, используемых для последующей очистки и контроля качества биологических препаратов.
🔸Товары для анализа процессов. Устройства для оценки качества работы в других сегментах.
Финансовые результаты деятельности компании
🟢 За 5 лет котировки выросли на 637%, отрасль выросла на 207%
🟢 Акции торгуются на 20% ниже февральских максимумов.
🟢 Прогнозы аналитиков предполагают upside около 40% с текущих.
🟢 Капитализация 9,88 млрд $
🟠 P/E GAAP (TTM) 121
P/E GAAP (FWD) 103 тоже высок, но относительно последних 3х лет данный показатель низок.
🟢 P/B 6.23 среднее по отрасли 7.1
🟢 Выручка за 5 лет выросла на 335%
🟢 Прибыль за аналогичный период выросла на 566%
🟢 Чистый долг отрицательный -442 млн. и последние годы финансовое состояние только улучшается.
Отчетность
4 мая компания после закрытия рынка представила отчёт :
🔸 Revenue (выручка) = $142,8 млн (прогноз $117 млн ) +69 % г/г
🔸 Операционная прибыль $ 36.3 млн (2020 год $11.9 млн) +205% г/г
Операционная маржа 25.5% (2020 год - 17.6%)
🔸 Чистая прибыль $ 29.5 млн (2020 год $9.8 млн) +201% г/г
🔸 EPS (прибыль на акцию) = $0.52 (прогноз $0.27)
Баланс и отчёт о движении денежных средств: Запас кеша и вложений
$711 млн, за квартал -$6 млн (В конце прошлого квартала $717 млн).
Прогноз на год был повышен :
🔺 Revenue (выручка) = $565-590 млн (предыдущий прогноз $500-525 млн)
🔺EPS (прибыль на акцию) = $1.67 - 1.74 (предыдущий прогноз 1.67-1.74)
Оценки аналитиков
Аналитики предполагают продолжение роста выручки по компании.
Продажи инсайдеров
Инсайдеры за последние 3 месяца продали акции на $11 млн
Риски и возможности
🔸 Серьезную конкуренцию компании составляют куда крупные компании, такие как MilliporeSigma, Sartorius Stedim Biotech и Danaher.
При этом не стоит исключать возможности, что компания в своё время может быть приобретена кем-то из конкурентов либо какой-либо крупной компанией фарм-отрасли.
🔸 В последнем годовом отчёте отмечается и зависимость от небольшого числа клиентов:
"Несмотря на нашу все более диверсифицированную клиентскую базу, исторически мы зависели от ограниченного числа клиентов для получения высокого процента наших доходов.
Потеря или значительное сокращение заказов от любого из наших крупных клиентов, в том числе после любого расторжения или отказа продлить долгосрочный контракт на поставку, значительно снизит наши доходы и нанесет ущерб нашим результатам деятельности. Если крупный клиент покупает меньше наших продуктов, откладывает заказы или не размещает дополнительные заказы у нас по какой-либо причине, в том числе в целях обеспечения непрерывности бизнеса, наш доход может снизиться, и наши операционные результаты могут не соответствовать ожиданиям рынка"
Резюме
Подводя итоги: признаюсь, мне нравятся компании с низким или отсутствующим долгом и растущей выручкой. С одной стороны Repligen как раз из таких, с другой P/E больше 100 говорит о том, что компания оценена дорого. Тут можно учитывать и динамику показателя P/E, которую я привёл: ещё недавно показатель был 300+.
Компания не подходит инвесторам предпочитающим низкий риск.
#разбор_компаний #обзор компании #акции сша #биржа #финансы
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях. Спасибо!
Не забывайте подписываться наш Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
С недавнего времени запустил телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1
