Кредитный риск - это риск того, что эмитент долговых ценных бумаг, таких как облигации, не выполнит причитающиеся платежи.
Кредитный риск - один из основных факторов, определяющих цену облигации . Цена долговой ценной бумаги может быть объяснена как приведенная стоимость платежей (процентов и погашения основной суммы долга), которые будут произведены. Остается вопрос, что определяет ставку дисконтирования.
Это можно разделить на два элемента:
Безрисковая ставка
премия за риск или спред доходности .
Безрисковая ставка зависит только от валюты и сроков выплат.
Премия за риск зависит от уровня кредитного риска и соотношения кредитного риска с риском удержания других инвестиций.
Кредитный риск также является проблемой для кредиторов, таких как банки. В этом контексте ключевым является риск убытков для банка, поэтому важна корреляция с другими кредитами банка, а не корреляция с долговыми обязательствами, доступными на рынке.