Всем доброго дня!
Перемирие между Израилем и ХАМАС вступило в силу. Иран готовится к отмене санкций со стороны США. Минфин РФ разместил облигаций на 1.5 млрд. евро. Есть хорошие новости и от фискальной службы РФ. С 21 мая 2021 года в России начинает действовать упрощенный порядок получения налогового вычета по расходам на покупку квартиры, дома, земельного участка, а также по индивидуальным инвестиционным счетам. А в США продолжаются попытки «испортить жизнь» СП-2, со стороны сенаторов от республиканской партии.
Долговой рынок – На нашем долговом рынке вчера появились хорошие новости. Минфин вечером 20 мая завершил размещение двух выпусков еврооблигаций, номинированных в евро. Инвесторам предложили новый пятнадцатилетний выпуск и дополнительный транш обращающихся шестилетних бумаг. Основной объем купили российские инвесторы. Минфин сделал правильный шаг и выбрал удачное время. 14 июня вводится мораторий на покупку государственный облигаций на первичном рынке для инвесторов из США, так что успели до этой даты. И на долговом рынке в ЕС начался заметный рост доходностей по облигациям, и хоть Минфин РФ дал премию к рынку, это все равно очень удачное размещение для нашей страны.
Рублевые облигации торгуются без заметных изменений, вблизи максимальных уровней доходностей, за последние пару лет. Я полагаю, что снижение цен на ОФЗ еще не закончилось.
Валютный рынок – EURUSD - как и писал ранее, считаю, что текущий ценовой отскок по этой паре подходит к своему завершению. Видимо до окончания месяца сильных изменений котировок этой пары ожидать не стоит. Текущее ослабление доллара, выглядит немного странным, так как риски коррекций на фондовом и товарном рынке растут. Если эти рынки снижаются, то растет спрос на доллар.
Сейчас этого не происходит. Долговой рынок пока тоже не поддерживает доллар, так как рост доходностей в США по облигациям, приостановился, в отличии от долгового рынка ЕС, где постепенный рост доходностей продолжается. Напомню, что в прошлом году правительство Германии, размешало облигации, чтобы снизить свою долговую нагрузку!!! Они привлекали средства на 30 лет под -0.25% годовых, то есть фактически брали больше, чтобы отдать меньше. А сейчас доходности по облигациям Германии и ряда других стран ЕС уже на грани выхода на положительную территорию по доходностям.
Ключевой уровень поддержки, на сегодня расположен на отметке 1.2186 и в случае потери этой поддержки, котировки могут ускорить снижение в последующие дни. Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), то для смены текущего понижательного тренда, нужно проходить и закрепляться выше уровня 90,90, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на 4Н.
Существенная поддержка расположена на отметке 89.60. DXY – это отличный индикатор риска на рынке. Чем выше этот индекс, тем меньше склонность к риску у инвесторов, и наоборот.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,2186 - 1,2207) – (1,2247 – 1,2268) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – Ничего значимого и существенного не происходит, из того на что стоит обращать пристальное внимание. В USDRUB тренд остается восходящий, поэтому на более-менее сильных ценовых просадках, имеет смысл покупать эту пару. В целом, рубль повторяет динамику других товарных валют и валют развивающихся стран. Доллар в мире находится под давлением, в последнее время, что и отражается на очень умеренном укреплении рубля.
Начинаются налоговые платежи и экспортные продажи, что не даст рублю заметно ослабеть. Но и сильного укрепления, тоже ожидать не стоит. Текущие значения USDRUB являются привлекательными уровнями для среднесрочного инвестирования (до 30 дней). Политика ЦБ РФ и Минфина РФ направлена на предотвращение укрепления рубля против доллара и евро, так наши финансовые регуляторы скупают до 70% свободной валюты на рынке. Экспортные поступления стагнируют, а вот импорт резко вырос, что уменьшает сальдо торгового баланса РФ.
Даже в отсутствие спроса населения на валюту, из-за ограничений на зарубежный туризм, положительный торговый баланс и платежный баланс постепенно сокращаются, что рано или поздно скажется на курсе рубля.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (73,10 - 73,40) – (73,70 – 74,0) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Индекс S&P500 – Увеличилась волатильность, на американском фондовом рынке. Пара дней приличного снижения, затем пара дней заметного роста, не добавляет спокойствия инвесторам. Ситуация похожа на «американские горки», то есть возрастает турбулентность.
Сильнейшая эйфория на рынке акций, криптовалют и на товарном рынке, постепенно меняется на страх. Обвал Биткоина, в очередной раз напомнил всем инвесторам, что «деревья не растут до небес».
Динамика акций ТЕСЛА, тоже это подтверждает. Инвесторы начинают опасаться главного, а именно ужесточения ДКП со стороны ФРС и других ЦБ ведущих стран. Вечеринка «невиданной щедрости» подходит к своему завершению. Конечно, сворачивание QE, увеличение налогов и поднятие ставок, случатся не завтра. Но, рынки начинают закладывать будущие события в цену уже сегодня. Так что не заигрывайтесь в «вечный позитив на рынке» и уже не столь уверенно стоит выкупать каждый ценовой провал на рынке.
Торговый диапазон цен на фьючерс индекса S&P500 на сегодня (4060 -4110) – (4170 – 4200)
РТС и ММВБ – Ожидаю снижения котировок по нашим фондовым индексам, по крайней мере, в первой половине дня. С открытием торгов в США, настроения и динамика на нашем рынке может резко ухудшиться. Один из моих читателей задал очень хороший и правильный вопрос по индексу РТС в комментариях:
Если посмотреть на максимальные объемы открытых позиций в опционах, то становится понятно, что уровень 160000 по фьючерсу на индекс РТС до окончания квартальной экспирации, является очень серьезным уровнем сопротивления, который крупные игроки будут защищать.
Я уже писал, что крупные игроки, в основном продают опционы, для хеджирования своих позиций в акциях или фондовых фьючерсах, причем продают опционы в большем количестве по отношению к своим базовым активам. Этим инвесторам выгодно, когда опционные премии сгорают полностью, тогда они получают максимальных доход от своих хеджерских операций, и поэтому они будут всячески препятствовать уходу индекса РТС выше уровня в 160000.
Я постараюсь написать отдельную статью про анализ рыночной ситуации с помощью опционов, постараюсь подать материал интересно и без чрезмерного занудства, чтобы было понятно любому инвестору.
Я уже писал, что точно не испытываю эйфории от текущего роста наших индексов. Я считаю, что по мере прохождения дивидендных отсечек по нашим акциям, поддержка на фондовом рынке будет снижаться. Посмотрите на СБЕР:
На момент отсечки он стоил 320 рублей, у которого дивиденды 18.7 рубля минус налоги, и который сейчас стоит около 295. Было бы логичнее продать его акции на момент дивидендной отсечки и купить через несколько дней по цене, которая принесла бы большую прибыль, чем сами дивиденды, конечно, если вы верите в перспективу дальнейшего роста капитализации этой компании.
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-6.21) индекса РТС на сегодня (151900 - 153300) – (155800 – 156900), на фьючерс (MIX-6.21) индекса ММВБ на сегодня (356050 - 359100) – (365100 – 368000).
НЕФТЬ - Ну даже не знаю, что и сказать на тему нефти. Просто сырьевой цикл запустили, прогнозные цены на нефть подняли, почти до самого потолка, сокращение запасов организовали, добычу сократили, пандемию почти победили, а спрос увеличили. Кругом одни победы, а цена на нефть падает!!!
Конечно, теперь в фокусе внимание снятие санкций с Ирана и увеличение добычи нефти этой страной до 4 млн. баррелей в сутки, что почти в два раза больше текущей добычи.
Но главная причина текущего снижения, я боюсь не в этом. Рост цен на нефть с начала ноября 2020 года составил около 100%, то есть цена выросла в два раза, что на мой личный взгляд многовато.
Неспособность нефтяных цен марки БРЕНТ пройти и закрепиться выше уровня в 70 долларов за последние два месяца, тому яркое подтверждение. Информационный фон, который был создан вокруг нефти, был излишне оптимистичным, что обычно делается, когда нужно удержать цену на высоком уровне.
Операции хеджирования, когда производители нефти продают фьючерсные контракты на горизонте 0.5-2 года, или открывают опционные позиции, никто не отменял, а объемы этих операций в последний месяц только вырос. Апрель - июнь – это традиционное время проведения подобных сделок. Можете, сами убедится, посмотрев на график, что очень часто, именно в мае, происходил перелом тренда по нефти.
Я сам придерживаюсь короткой позиции по этому инструменту, так как считаю, что текущее снижение цен на нефть глобально не закончилось, хотя на утро нефтяные цены выглядят несколько перепроданными, так что некоторый ценовой отскок будет выглядеть логичным. И кстати, очень полезно и выгодно хеджировать свои позиции с помощью опционов.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-6.21 на сегодня (64,0 – 64,70) – (65,65 – 66,40), по CFD WTI (60,20 – 60,95) – (62,45 – 63,20)
Природный газ – 3-х дневное снижение цен с максимальных уровней за последние три месяца, приостановилось на уровне 2.90. Полагаю, что после небольшой ценовой коррекции вверх, дальнейшее снижение цен на природный газ продолжится.
Думаю, что основные события будут происходить на следующей неделе, когда пройдет экспирация фьючерсного контракта и месячных опционов. Я остаюсь в шорте по этому инструменту, но свой взгляд на этот инструмент я изложил в отдельной статье.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-5.21 на сегодня (2,87 - 2,905) – (2,98 –3,015)
Драгметаллы – Я уже писал, что, на мой взгляд, ценовой рост по золоту и серебру, подходит к своему завершению. Я сам закрыл длинные позиции в металлах, и даже стал открывать короткие позиции по ним, с помощью продажи опционов CALL или открытия небольших фьючерсных позиций.
Если серебро начало снижаться более активно, то золото получило некоторую поддержку со стороны криптовалют, которые прилично снизились в цене. Отток средств с крипторынка, увеличил приток средств в ETF, которые вкладываются в золото.
Мне кажется, что это временная ситуация, и снижение цен на металлы продолжится. Меня тревожит всеобщая эйфория на тему "коммодитис". Рост на товарном рынке произошел уже изрядный. Разговоры про инфляцию, про инфраструктурный план Байдена, про дефицит железа, стройматериалов, продуктов питания и прочее, слишком сильно разогревает ажиотаж на товарном рынке.
Было бы логичным, если финансовые регуляторы дали понять ведущим игрокам на товарном рынке, что их игра на повышение цен, может встретить серьезное сопротивление. Что более быстрое ужесточение ДКП, сворачивание QE или уменьшение ликвидности на рынке, может больно ударить по игрокам на повышение. И чтобы этого избежать, стоит понизить цены и успокоить рынок.
Сам я верю в рост цен на золото и серебро, в среднесрочной перспективе. Но, любой рост или снижение, имеет свои границы и уровни. Вот по мне, золото и серебро уже дошли до своих локальных максимумов, и стоит подождать их снижения, для нового открытия длинных позиций. Но, это сугубо моя точка зрения, а в интернете вы легко можете найти массу других точек зрения, поэтому и другим вопросам.
Ищите, да обрящете!
Торговый диапазон по золоту (1855 – 1866) – (1886 – 1895), по серебру (27,11 - 27,44) – (28,03 – 28,32) и по платине (1168 – 1180) – (1202 – 1215) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, ответная реакция на посты приветствуется, как и корректная дискуссия в комментариях! И есть просьба от читателей и подписчиков канала, пожалуйста, избегать политических тем и комментариев на тему политики! Канал про биржевую торговлю, пусть он таким и останется. Заранее спасибо за понимание…
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"