Я слышал, что в США есть "армия" домохозяек, которая инвестирует, полагаясь на прогнозные цены и рейтинги компаний, предоставленные аналитиками.
Ну, то есть, можно вообще ни о чем не думать, а просто покупать и продавать то, что говорят.
В этой статье мы поговорим про таких аналитиков, а именно, насколько корректно они устанавливают прогнозные цены акций компаний.
Вообще у меня есть идея, сделать серию статей, которые, на мой взгляд, развеют какие-то мифы в инвестировании или это могут быть какие-то полезные "плюшки", которыми я пользуюсь.
Хитрые аналитики Wall Street
Я частенько наблюдал, как прогнозные цены аналитиков меняются уже после того, как цена сдвинулась с места. И вот мой партнер-инвестор Louis Stevens в своей статье "наехал" на таких аналитиков :-)
Louis говорит, что оценки большинства аналитиков не имеют логики. Большинство аналитиков Wall Street обращаются к другим за советами, несмотря на то, что их работа - быть независимыми в своем мышлении, несмотря на какофонию шума, которую приходится терпеть на финансовых рынках. И если другие аналитики не дадут никаких советов, те просто обратятся к цене акций компании в качестве ориентира.
То есть, если цена акций растет, аналитики поднимают свои целевые цены до небес. Ценовые ориентиры аналитиков "гонятся" за ценами на акции.
Рассмотрим эту ситуацию на примере компании Affirm (AFRM).
Когда казалось, что у Affirm не было потолка для цены акций в феврале, мы увидели следующие заголовки аналитиков с Wall Street, которые взяты из YCharts:
- Аналитик RBC Capital изменяет целевую цену со 130 до 150 долларов, сохраняя рейтинг "лучше рынка".
- Аналитик Morgan Stanley скорректировал целевую цену со 142 до 146 долларов.
- Аналитик Credit Suisse повышает целевую цену со 105 до 115 долларов, сохраняет нейтральный рейтинг.
Аналитик Barclays скорректировал целевую цену со 132 до 148 долларов.
Далее вышел квартальный отчет компании Affirm и это был один из лучших кварталов для компании - рост выручки ускорился с 57 до 66 %, и компания прогнозировала продолжение ускорения выручки в течение следующих 4-8 кварталов.
Если бы не существовало цен на акции или, если бы аналитики не видели бы цены акций, то после такого отчета они, несомненно, поверили бы, что сегодня компания стала стоить еще дороже.
Но существуют цены акций, поэтому, аналитики обращаются к цене акций, как к руководству по определению прогнозной оценки, вместо того, чтобы смотреть на основной бизнес.
Таким образом, они начали гоняться за ценой акций вниз. Тот же самый аналитик Morgan Stanley всего минуту назад поделился информацией, что повысил целевую цену Affirm в феврале со 142 до 146 долларов и только что снизил ее вдвое, до 73 долларов.
Вывод
Суть это статьи в том, что прогнозные цены аналитиков двигаются за рыночными ценами, а не наоборот. А это значит, что большинство аналитиков просто бесполезны. Таким образом, вы и сами можете обладать статусом аналитика :-)
Если вы начинаете изучать инвестиции или уже инвестируете, то, по крайней мере, не стоит принимать мнения аналитиков, как призыв к действию.
Если полностью довериться аналитикам - можно потерять свои деньги!
