На фоне недавнего стремительного обвала крипторынка вице-президент Европейского центрального банка Луис де Гиндос озвучил негативное заявление по поводу роли криптовалют в качестве инвестиционных активов. В своем интервью порталу Bloomberg TV он отметил, что крипту не следует рассматривать как реальную инвестицию. Все дело в огромной волатильности индустрии — то есть резких изменениях стоимости монет — и слабой фундаментальной основе для криптовалют. Рассказываем о ситуации подробнее и заодно разбираемся в компетентности банкира.
По традиции начнём с объяснения. Вчера рынок криптовалют пережил масштабный обвал, который коснулся всех монет. К примеру, Биткоин обвалился до 30 тысяч долларов, а Эфириум упал до 1888 долларов.
Падение было резким и сказалось на всех инвесторах. Особенно это касается трейдеров, которые не используют инструменты управления риском и не расставляют защитные стопы, продающие криптовалюту в случае её падения до определённого уровня цены. Напомним, продают криптовалюты обычно в стейблкоины — то есть монеты с привязкой к доллару США. Таким образом инвесторы могут сохранить ценность своего портфолио и в случае уверенности в отскоке рынка закупить криптовалюты по более низким ценам после обвала.
Отметим, что такая тактика действительно работает. К примеру, так выглядел список топовых криптовалют в момент обвала рынка.
А так они выглядят сегодня.
Соответственно, самые смелые инвесторы, которые закупились криптовалютами после обвала, могли немало заработать — причём в очень короткие сроки. Однако представители Европейского центрального банка рассмотрели в ситуации исключительно слабость индустрии цифровых активов. Вот их позиция.
За что не любят криптовалюты
Аргументы критики де Гиндоса стары как мир. По его словам, у криптовалют якобы нет фундаментальной ценности, а значит их не следует рассматривать как реальные инвестиции. Вот позиция представителя ЕЦБ, в которой он делится отношением к происходящему. Реплику приводит Cointelegraph.
Когда вам сложно понять, каковы настоящие фундаментальные основы инвестиций, в данном случае ваши действия не являются реальным вложением. Это актив с очень слабыми фундаментальными показателями, и он будет подвержен большой волатильности.
Подобная критика звучит от банкиров и чиновников уже многие годы, и понять её причины несложно. Дело в том, что криптовалюты избавляют людей от необходимости в посредниках, роль которых в традиционных финансах играют банки. Поскольку инвесторы сами отвечают за сохранность своих активов, они могут распоряжаться ими полностью на своё усмотрение. Соответственно, для отправки какой-либо суммы в криптовалюте любому человеку обладателю криптовалюты не придётся спрашивать разрешение у регуляторов и других центральных органов.
Поскольку таким образом авторитет и роль банков размываются, представители последних предпочитают критиковать криптовалюты и блокчейн. Всё же в случае массовой популярности децентрализованных активов и сервисов с их использованием популярность банкиров значительно снизится.
Текущая просадка рынка ничем не отличается от его резкого роста, зафиксированного между четвертым кварталом 2020 года и первым кварталом 2021 года, уверен де Гиндос. Соответственно, руководство ЕЦБ считает, что любые крупные движения на крипторынке являются просто следствием его высокой волатильности, а не наличием каких-то фундаментальных преимуществ по сравнению с традиционными активами.
Мы не согласны с такой точкой зрения. Тот же Биткоин кажется куда более надёжным активом на фоне национальных валют — и это даже несмотря на его просадку курса. Во-первых, максимальное количество биткоинов ограничено 21 миллионом монет, причём этот лимит нельзя передвинуть. Во-вторых, никто не может повлиять на темпы выпуска криптовалюты, то есть "допечатать" её при необходимости — как это было с обычными деньгами на фоне пандемии коронавируса — попросту не получится. Наконец, в-третьих, каждые 210 тысяч блоков или приблизительно четыре года количество новых биткоинов в обороте падает в два раза: это событие известно как "халвинг". Соответственно, со временем BTC становится всё более редким активом.
Сам обвал криптовалют на этой неделе был одним из крупнейших в истории индустрии. Биткоин упал до 30 тысяч долларов всего за пару часов, в то время как даже топовые криптовалюты по капитализации резко обвалились в среднем на 30-40 процентов. На некоторое время Эфириум опускался ниже 2 тысяч долларов, а Binance Coin оказался ниже 300 долларов.
Всего на этой неделе капитализация рынка уменьшилась на 900 миллиардов долларов, при этом только за среду объём ликвидированных позиций в маржинальном трейдинге криптой достиг отметки в 8 миллиардов долларов.
Речь идёт о торговых позициях, которые используют заёмные средства биржи. То есть трейдер как бы берёт в долг определённую сумму у платформы, одновременно с этим увеличивая риски. Ведь если курс криптовалюты пойдёт не в ту сторону на заранее определённый процент, позиция пользователя закроется и будет продана. Именно поэтому связываться с маржинальной торговлей стоит разве что профессионалам с большим опытом трейдинга.
Мы считаем, что комментарии представителя Европейского центрального банка не стоит рассматривать как правильную позицию по криптовалютам. Безусловно, из-за открытости рынка и относительной новизны индустрии данной категории активов свойственны резкие изменения стоимости. Однако важно иметь в виду, что подобное происходило и раньше, а Биткоин вместе с другими серьёзными криптовалютными проектами после обвалов не только восстанавливались, но и обновляли исторические максимумы. Для наглядности можно взглянуть на этот график курса первой криптовалюты от 2017 года, когда рынок прошёл через крупный период роста. Серьёзные обвалы стоимости случались и тогда — они отмечены кругами.
Соответственно, удивляться происходящему и винить криптовалюту во всех бедах не стоит. Пожалуй, инвесторам лучше выделить время под самообразование и тщательно изучить тему управления рисками. Если они будут пресекать потери и не засиживаться в открытых позициях дольше необходимого, зарабатывать на блокчейн-активах станет значительно проще.
А что вы думаете по этому поводу?