Многие хотят бытье рантье. Жить только на дивидендные выплаты. Это отличная история, но для большинства инвесторов дивиденды, особенно большие, это плохой вариант.
Налог 13%
Сравним две кампании.
Компания Х генерирует 10% прибыли и полностью вкладывает в свое развитие. При этом доходность бизнеса не изменяется и котировки растут соразмерно.
Компания Y так же генерирует 10% прибыли и полностью ее выплачивает своим акционерам.
За 10 лет Компания Y принесет 130,3% с вычетом 13% налога и при условии, что вырученные дивиденды мы будем инвестировать обратно в компанию. Компания Х за 10 лет увеличит свою стоимость на 159,4%. И если мы сможем применить ЛДВ, то разница в доходности будет 29,1%. Это потеря почти 3% в год на протяжении 10 лет.
Замедление развития компании
Что такое дивиденды?
Часть прибыли компании, которую менеджмент не может или не хочет инвестировать в развитие компании. В случае, когда компания не видит вариантов для инвестирования денежных средств, то лучшим вариантом распределения доходов будет выплата дивидендов и/или обратный выкуп акций.
Если компания решает увеличить объем дивидендов, то в скором будущем можно ожидать замедление динамики развития бизнеса, а следовательно падение динамики роста котировок.
Вывод
Для долгосрочного инвестора дивиденды, особенно выше среднерыночных, это не лучший вариант.
Для инвестора в долгую самое важное - это рост капитала и чем он растет быстрее, тем лучше. Лучшим вариантом тут будут акции с большим потенциалом роста, чем акции компании стоимости с максимальными дивидендами, но тут есть одно НО.
Для инвесторов, предпочитающих российские акции, выбирать практически не из чего.
Российский рынок это сплошь компании добытчики (золото, нефть, газ, металлургия, уголь). Большинство из них уже не растут в объемах и большую часть прибыли отправляют на щедрые дивиденды.
Это отличный вариант если у вас уже есть серьезный капитал и вы планируете жить на дивиденды и купоны, но паршивый вариант для тех кто только в начале пути. Для начинающего инвестора даже потеря на налогах в начале пути вырастет в серьезную недополученную прибыль на большом горизонте инвестирования.
На сегодня это все. Ставьте лайк, если вам понравилось и подписывайтесь на канал.
Пишите о том, что вам непонятно или о том с чем вы не согласны.